Der vergangene Freitag war für Broadcom-Aktionäre ein Schock: Ein Kurssturz von über 11 Prozent vernichtete binnen Stunden rund 200 Milliarden Dollar an Börsenwert. Auslöser waren massive Sorgen um die künftige Profitabilität des Halbleiter-Giganten. Zum Wochenstart melden sich jedoch namhafte Analysten zu Wort und stellen die Bewertung des Marktes infrage: War der Abverkauf angesichts des explosiven KI-Wachstums voreilig?
Margendruck trotz starker Zahlen
Die Ironie des Kursrutsches liegt in den eigentlich robusten Quartalszahlen. Broadcom steigerte den Umsatz im Jahresvergleich um 28 Prozent auf 18,02 Milliarden Dollar und übertraf damit ebenso wie beim Gewinn pro Aktie die Erwartungen. Verantwortlich für die negative Marktreaktion war ausschließlich der Ausblick auf die Gewinnspannen.
Das Management warnte davor, dass sich der Umsatzmix zunehmend zugunsten maßgeschneiderter KI-Chips (ASICs) verschiebt. Da diese Hardware-Komponenten im Vergleich zum traditionellen Softwaregeschäft (wie VMware) geringere Margen abwerfen, erwartet das Unternehmen einen Rückgang der Bruttomarge um etwa 100 Basispunkte. Bei einer sportlichen Bewertung – das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt deutlich über dem Durchschnitt des Nasdaq-100 – reichte diese "Delle" im Ausblick, um eine Verkaufswelle auszulösen. Auf Wochensicht steht für die Aktie ein Minus von rund 10,6 Prozent zu Buche.
Morgan Stanley hält dagegen
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Zum Wochenauftakt treten jedoch die Befürworter des Unternehmens auf den Plan. Allen voran Analyst Joseph Moore von Morgan Stanley, der sein "Overweight"-Rating am Montagmorgen bekräftigte und das Kursziel sogar anhob. Die These der Experten ist eindeutig: Das Volumen schlägt die Marge.
Broadcom prognostiziert für das erste Quartal 2026 eine Verdopplung der KI-Umsätze auf 8,2 Milliarden Dollar. Gestützt wird diese Annahme durch einen massiven Auftragsbestand von 73 Milliarden Dollar für die kommenden 18 Monate. Institutionelle Investoren scheinen diese Sichtweise zu teilen; so bauten Fonds wie Munro Partners zuletzt neue Positionen auf. Zudem setzt das Unternehmen ein Zeichen der Zuversicht und erhöht die Quartalsdividende um 10 Prozent.
Konkret bedeutet dies für Anleger einen festen Termin im Kalender: Die Aktie wird am 22. Dezember 2025 ex-Dividende gehandelt, die Ausschüttung erfolgt zum Jahresende. Bis dahin dürfte der Markt abwägen, ob die langfristige KI-Fantasie die kurzfristigen Margensorgen überwiegt.
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| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 418,32 $ | 422,58 $ | -4,26 $ | -1,01% | 27.04./22:29 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| US11135F1012 | A2JG9Z | 429,30 $ | 184,02 $ | |
| Handelsplatz | Letzter | Veränderung | Zeit |
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356,50 € | -1,14% | 21:57 |
| München | 359,85 € | +0,29% | 14:17 |
| Xetra | 354,80 € | +0,16% | 17:35 |
| Düsseldorf | 354,25 € | -0,71% | 19:31 |
| AMEX | 418,22 $ | -0,73% | 21:59 |
| Nasdaq | 418,32 $ | -1,01% | 21:59 |
| NYSE | 418,25 $ | -1,03% | 21:59 |
| Frankfurt | 356,30 € | -1,17% | 21:08 |
| Stuttgart | 356,40 € | -1,19% | 21:56 |
| Hannover | 353,50 € | -1,20% | 17:25 |
| Hamburg | 353,80 € | -1,57% | 17:25 |
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