Shell Aktie: Waffenruhe trifft Bilanz

Der US-Iran-Waffenstillstand hat den Ölpreis am Mittwoch abrupt nach unten gerissen — und Shell traf es mit voller Wucht. Brent Crude fiel um rund 14 Prozent auf etwa 94 Dollar je Barrel, nachdem Präsident Trump eine zweiwöchige Feuerpause verkündet hatte. Die Shell-Aktie verlor in London zeitweise 6,8 Prozent.

Dabei liefert das Q1-Trading-Update für sich genommen ein durchaus gemischtes Bild.

Stärkere Raffinerie, schwächere Gasproduktion

Auf der Habenseite: Die Raffineriemargen stiegen auf 17 Dollar je Barrel, nach 14 Dollar im Vorquartal. Im Segment Chemicals and Products übertrafen die Trading-Ergebnisse das vierte Quartal 2025 deutlich. Auch im Bereich Renewables and Energy Solutions wird für Q1 ein bereinigtes Ergebnis zwischen 0,2 und 0,7 Milliarden Dollar erwartet — nach 0,1 Milliarden im Vorquartal.

Sollten Anleger sofort verkaufen? Oder lohnt sich doch der Einstieg bei Shell?

Auf der Gegenseite steht die Gasproduktion. Shell erwartet für das Integrierte Gas-Segment eine Tagesproduktion von 880.000 bis 920.000 Barrel Öläquivalent — deutlich unter der ursprünglichen Guidance von 920.000 bis 980.000. Verantwortlich sind Ausfälle bei katarischen LNG-Anlagen infolge des Nahost-Konflikts. Die LNG-Volumina wurden hingegen leicht nach oben korrigiert, auf 7,6 bis 8,0 Millionen Tonnen, gestützt durch den Hochlauf von LNG Canada.

Belastungen beim Working Capital

Zusätzlichen Druck erzeugt die Bilanzseite. Durch die extreme Rohstoffpreisvolatilität erwartet Shell ein negatives Working Capital von 10 bis 15 Milliarden Dollar im ersten Quartal. Hinzu kommt ein Anstieg der variablen Komponenten langfristiger Schifffahrtsleasingverträge um 3 bis 4 Milliarden Dollar. Ende 2025 lag die Nettoverschuldung bereits bei 45,7 Milliarden Dollar, der Verschuldungsgrad bei 20,7 Prozent.

Die vollständigen Quartalsergebnisse werden am 7. Mai veröffentlicht. Bis dahin bleibt offen, wie stark sich der Ölpreiseinbruch auf die realisierten Margen und den Cashflow niedergeschlagen hat — zumal Shell selbst darauf hinweist, dass die aktuelle Guidance angesichts der Lage im Nahen Osten unter erhöhter Unsicherheit steht.

Shell-Aktie: Kaufen oder verkaufen?! Neue Shell-Analyse vom 9. April liefert die Antwort:

Die neusten Shell-Zahlen sprechen eine klare Sprache: Dringender Handlungsbedarf für Shell-Aktionäre. Lohnt sich ein Einstieg oder sollten Sie lieber verkaufen? In der aktuellen Gratis-Analyse vom 9. April erfahren Sie was jetzt zu tun ist.

Shell: Kaufen oder verkaufen? Hier weiterlesen...