Lumentum Aktie: Bernstein sieht wenig Luft über Marvell-Gebot

Lumentum legte am Freitag im Sog einer Erholung bei Halbleiter- und KI-Aktien um 6,6% zu. Medienberichten zufolge unterstützten außerdem die Kurserholung von Marvell sowie besser als erwartete Quartalszahlen und ein Ausblick oberhalb der Konsensschätzungen den Anstieg. Die Gegenbewegung folgte auf den Ausverkauf der vorherigen Sitzung.

Die Erholung der Marvell-Aktie verringerte Medienberichten zufolge den Abschlag zum festgelegten Umtauschangebot für Lumentum. Marvell hatte vor gut einer Woche vereinbart, Lumentum vollständig gegen eigene Aktien zu übernehmen. Lumentum-Aktionäre sollen je Anteil 4,500 Marvell-Aktien erhalten.

Nach Angaben der Unternehmen wird der Abschluss im ersten Halbjahr 2028 erwartet. Voraussetzung sind die Zustimmung der Aktionäre, regulatorische Freigaben und weitere übliche Genehmigungen. Als impliziten Unternehmenswert von Lumentum nannten die Unternehmen 115 Milliarden $.

Die ebenfalls vor gut einer Woche veröffentlichten Geschäftszahlen lieferten zusätzliche Unterstützung. Lumentum meldete für das erste Geschäftsquartal 2027 einen Umsatz von 1,26 Milliarden $. Für das zweite Geschäftsquartal stellte das Unternehmen einen Umsatz zwischen 1,575 Milliarden $ und 1,63 Milliarden $ in Aussicht.

Raymond James stufte Lumentum am 2. November von „Outperform“ auf „Strong Buy“ hoch. Das Analysehaus erhöhte das Kursziel von 1.036 $ auf 1.328 $. Zur Begründung verwies es auf die Marvell-Transaktion und den eigenständigen Wert von Lumentum.

Bernstein senkte dagegen am 2. November das Kursziel von 1.220 $ auf 900 $. Analyst Daniel Zhu bestätigte die Einstufung „Outperform“, sah aber nur begrenztes Aufwärtspotenzial gegenüber dem Angebotspreis von Marvell. Das Lumentum-Management hatte zudem vor gut einer Woche Abnahmezusagen von mehr als 5 Milliarden $ im Zusammenhang mit dem zweiten großen NPO/CPO-Auftrag offengelegt.