Netflix: Q2-Prognose unter Analyst-Erwartung

Reed Hastings verlässt das Unternehmen, das er vor 29 Jahren mitgründete. Und ausgerechnet in der Woche, in der Netflix solide Quartalszahlen präsentierte, sorgte diese Nachricht für zusätzlichen Verkaufsdruck — zusammen mit einem enttäuschenden Ausblick auf das zweite Quartal.

Umsatz schlägt Erwartungen, Prognose verfehlt sie

Im ersten Quartal 2026 erzielte Netflix einen Umsatz von 12,25 Milliarden Dollar — ein Plus von 16 Prozent gegenüber dem Vorjahr und leicht über der Analystenerwartung von 12,18 Milliarden Dollar. Das Nettoergebnis verdoppelte sich nahezu auf 5,28 Milliarden Dollar, allerdings trieb eine Einmalzahlung die Zahl künstlich nach oben: Paramount Skydance überwies Netflix 2,8 Milliarden Dollar als Ausgleich für die Beendigung eines Deals mit Warner Bros. Discovery.

Das operative Ergebnis stieg auf 3,96 Milliarden Dollar, der Bruttogewinn auf 6,36 Milliarden Dollar. Beide Werte lagen im Rahmen der Erwartungen — ohne das Sondereffekt-Rauschen.

Der Markt blickte jedoch nach vorn. Für das zweite Quartal prognostiziert Netflix einen Umsatz von 12,5 Milliarden Dollar, Analysten hatten 12,6 Milliarden erwartet. Beim Gewinn je Aktie rechnet das Unternehmen mit 0,78 Dollar, die Schätzungen lagen bei 0,84 Dollar. Das reichte, um die Aktie am 17. April um 9,7 Prozent auf 97,31 Dollar zu drücken — und damit unter den 200-Tage-Durchschnitt von 105,88 Dollar.

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Hastings geht, Board-Umbau folgt

Parallel zu den Zahlen gab Netflix bekannt, dass Reed Hastings zum Jahrestreffen im Juni aus dem Aufsichtsgremium ausscheidet. Der Mitgründer hatte die CEO-Rolle bereits 2023 abgegeben und Greg Peters sowie Ted Sarandos als Co-CEOs installiert. Seinen Rückzug begründete das Unternehmen mit dem Wunsch, sich auf philanthropische Tätigkeiten zu konzentrieren.

Co-CEO Sarandos wies auf dem Earnings Call Spekulationen zurück, der Abgang stehe im Zusammenhang mit dem gescheiterten Warner-Bros.-Discovery-Übernahmeversuch. „Reed war ein großer Befürworter dieses Deals. Er hat ihn im Board vertreten, der Board hat ihn einstimmig unterstützt", sagte Sarandos. Ein Umbau des Gremiums sei in den kommenden Monaten geplant.

Werbung wächst, Jahresziel bleibt

Das Gesamtjahresziel hält das Management aufrecht: Umsatz zwischen 50,7 und 51,7 Milliarden Dollar, operativer Margen von 31,5 Prozent, Free Cashflow von rund 12,5 Milliarden Dollar.

Das Werbegeschäft entwickelt sich zum echten Wachstumstreiber. Über 60 Prozent der Neukunden in werbefinanzierten Märkten wählten das günstigere Abo-Modell, die Zahl der Werbepartner stieg um 70 Prozent auf über 4.000. Netflix bestätigte das Ziel von 3 Milliarden Dollar Werbeerlösen für 2026 — was einer Verdopplung gegenüber dem Vorjahr entspräche.

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Wall Street bleibt konstruktiv

Morgan Stanley, JPMorgan und Bank of America halten trotz des Kursrückgangs an Kaufempfehlungen fest. Das Konsens-Kursziel von 27 Analysten liegt bei 115 Dollar — rund 18 Prozent über dem aktuellen Niveau. Wedbush-Analystin Alicia Reese räumte ein, die Q2-Prognose sei „schwächer ausgefallen", verwies aber darauf, dass das beibehaltene Jahresziel auf eine starke zweite Jahreshälfte hindeutet.

Ob das Content-Programm im Herbst und das beschleunigte Werbegeschäft ausreichen, um die Aktie wieder über den 200-Tage-Durchschnitt zu hieven, wird sich spätestens mit den Q2-Zahlen im Juli zeigen.

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