Bitcoin: Inflationsüberraschung schürt Zinssorgen

Bitcoin verzeichnet heute im Umfeld zunehmender Inflations- und Zinssorgen eine Tagesveränderung von -2,9%. Bloomberg berichtet von einer breiteren Flucht aus riskanten Anlagen: In Asien gaben Aktien nach, während auch Anleihen unter Druck gerieten. Bei Bitcoin treffen diese Belastungen auf anhaltende Abflüsse aus börsengehandelten Fonds und die Auflösung gehebelter Positionen.

Die am Mittwoch gemeldeten US-Verbraucherpreise stiegen im Oktober gegenüber dem Vormonat um 0,4%. In einer Reuters-Umfrage hatten die Erwartungen bei 0,3% gelegen. Medienberichten zufolge verstärkte die Überraschung die Sorge vor einer weiteren Zinserhöhung der Federal Reserve.

Damit steht Bitcoin unter dem Einfluss einer marktweiten Neubewertung der Zinsaussichten. Bloomberg zufolge warteten Anleger heute zudem auf US-Erzeugerpreisdaten. Zusätzlichen Druck auf Technologie- und Risikoanlagen brachte Medienberichten zufolge der Rücktritt des Nvidia-Chefs.

Die Abwärtsbewegung erfasste zugleich gehebelte Engagements. Medienberichten zufolge wurden innerhalb von 24 Stunden Kryptopositionen im Umfang von 1,47 Milliarden Dollar liquidiert. Davon entfielen 1,31 Milliarden Dollar auf Positionen, die auf steigende Kurse gesetzt hatten.

Diese Liquidationen beschleunigten laut den Berichten den Rückgang. Für die Einordnung der Bewegung ist deshalb beides entscheidend: das schwächere Marktumfeld als Belastung und die erzwungene Auflösung von Positionen als Verstärker.

Auch über US-Spot-Bitcoin-ETFs floss weiter Kapital ab. Medienberichten zufolge summierten sich die Nettoabflüsse über fünf aufeinanderfolgende Handelstage bis Mittwoch auf 1,4379 Milliarden Dollar. Allein am Mittwoch zogen Anleger demnach 299,8 Millionen Dollar ab.

Die Fondsdaten passen damit zur schwachen Nachfrage aus den USA. Glassnode verband in seinem am Mittwoch veröffentlichten Wochenbericht die Nettoverkäufe der ETFs und eine schrumpfende Stablecoin-Menge mit einer schwachen US-Spotnachfrage. Die Auswertung berücksichtigte Daten bis zum 9. November.

Gleichzeitig zeigen die von Glassnode erfassten Bestände ein differenzierteres Bild: Mittelgroße und große Bitcoin-Wallets akkumulierten in der untersuchten Woche trotz der Fondsabflüsse. Dem Rückzug der ETF-Anleger standen somit Käufe anderer Halter gegenüber.

Diese Gegenbewegung spricht für selektive Nachfrage, während die anhaltenden Fondsabflüsse gegen eine breite Erholung sprechen. Für eine Stabilisierung wäre entscheidend, dass die Käufe den Verkaufsdruck auffangen und die Belastung durch steigende Zinserwartungen nachlässt. Heute dominiert jedoch die Kombination aus makroökonomischer Unsicherheit, Kapitalabzügen und liquidierten Positionen.