Loewe mitspielen

Die Experten von "BetaFaktor.info" halten die Loewe-Aktie (ISIN DE0006494107 / WKN 649410) für empfehlenswert.

Was das EBIT anbelange, habe der Konzern deutlich die eigenen Prognosen verfehlt. Das 2003er Minus von 26,9 Mio. EUR habe man in etwa halbieren wollen. Allerdings sei das Minus gerade mal auf 25,7 Mio. EUR gedrückt worden. An Erlösen seien im vergangenen Jahr 267,8 (i.V. 283,2) Mio. EUR durch die Bücher gegangen. Was die Umsätze anbelange, sei Loewe für dieses Jahr verhalten. Laut Vorstandschef Dr. Rainer Hecker sollten sie im Kerngeschäft "leicht zunehmen".

Spannend werde in diesem Jahr, wie sich die Beteiligung des japanischen Sharp-Konzerns (29%) auswirke. Denn im zweiten Halbjahr laufe eine Fertigung von mittel- und großformatigen LCD-Fernsehgeräten unter dem Markenzeichen Sharp an. 50.000 Geräte würden bei Loewe in den Plandaten stehen. Sie sollten noch Mal einen zusätzlichen Umsatz in Höhe von 50 Mio. EUR generieren. Dementsprechend bewege sich die 2005er Messlatte der meisten Analysten bei sportlichen 320 Mio. EUR Umsatz.

Sollte die Produktion wie geplant anlaufen, senke dies natürlich nochmals die Fixkosten aller Geräte. Loewe würde dann in diesem Jahr rund 320.000 Geräte produzieren. Alle Produktionslinien zusammengenommen hätten indes eine Kapazität von gut und gerne deutlich über 400.000 Einheiten. Nach Ansicht der Wertpapierexperten liege hier letztendlich die Fantasie. Sollte der Sharp-Fertigungsauftrag kommen und seien die Japaner zufrieden, könnte Loewe im kommenden Jahr noch größere Orders erhalten.

Sollte Loewe eine Netto-Marge von 4% erzielen, könnte bei einem 2006er Umsatz von 350 Mio. EUR ein Nettogewinn von rund 14 Mio. EUR in den Büchern stehen. Das wäre aktuell ein KGV von unter 6. Bei diesen Eckdaten wäre ein KGV von 10 bis 12 aber allemal gerechtfertigt. An der Börse wiege die Gesellschaft nur ein Viertel der Umsätze, auch das sei günstig. Als Problem sehe man die Prognostizierbarkeit an. So habe die Unternehmensführung, wie bereits erwähnt, bei den 2004er Prognosen daneben gelegen. Derzeit spiele aber der Markt die Turnaround-Karte, der Kurspfeil zeige seit einem halben Jahr nach oben.

Nach Ansicht der Experten von "BetaFaktor.info" können Anleger in diesem Umfeld bei Loewe mit einer kleinen Position mitspielen.