AdPhos zeichnen

Am 25.07.00 hat laut GoingPublic Research die Zeichnungsfrist für die Papiere von AdPhos (WKN 828820) begonnen. In einer Preisspanne von 16 bis 20 Euro können noch bis 27. Juli die Aktien des Technologie-Unternehmens aus Bruckmühl bei München geordert werden, so die IPO-Experten.

Der Gang an den Neuen Markt ist den Wertpapier-Fachleuten zufolge für den 31. Juli vorgesehen und werde vom Konsortialführer HypoVereinsbank, der Commerzbank und VEM Virtuelles Emissionshaus begleitet. Die Emission umfasse 2,34 Mio. Inhaber-Stammaktien, wovon 1,5 Mio. aus einer Kapitalerhöhung und 635.000 Anteilscheine sowie der Greenshoe von 200.000 Aktien von Finanzinvestoren zur Verfügung gestellt würden.

Die Advanced Photonics AG habe ihren Ursprung in der Weltraumforschung. Dabei seien außergewöhnliche Möglichkeiten zur Erhitzung von Oberflächen entdeckt worden. Die Nutzung dieser Entdeckung sei zur zentralen Aufgabe von AdPhos und zur Grundlage der NIR-Technologie (Near Infra Red) geworden. Sie gleiche der Funktionsweise eines Mikrowellenherdes, der nicht wie ein herkömmlicher Herd zuerst den Topf und dann dessen Inhalt, sondern direkt das Zielsubstrat erhitze. Die elektromagnetischen NIR-Strahlen wirkten jedoch nicht wie die Mikrowellen nur auf das Wasser, sondern auf die Moleküle verschiedenster Substanzen und machen laut GoingPublic Online NIR somit vielseitig einsetzbar. So könnten z.B. Trocknungsvorgänge in der Holzindustrie von zwei Tagen auf eine Minute verkürzt werden und das mit 10 Prozent des ursprünglichen Platzbedarfs. Des weiteren werden nach Firmenangaben höhere Qualitätsstandards und eine Energieeinsparung erreicht, so die IPO-Experten. Der Emissionserlös von etwa 30 Mio. Euro solle zur Finanzierung der weiteren, auch internationalen, Expansion und für eventuelle Firmenkäufe verwendet werden.

AdPhos habe sich vorerst auf die Bereiche Hochleistungstrocknung und thermische Behandlung von Werkstoffen spezialisiert. Führende Partner in den Branchen Druck und Papier, Farben und Lacke sowie Klebetechnik und Kunststoffverarbeitung seien u.a. DuPont, 3M und Scitex. Weitere anvisierte Branchen seien u.a. Nanotechnologie und Nahrungsmitteltechnik.

Im vergangenen Jahr habe AdPhos einen Umsatz von 6,2 Mio. Euro erzielt. Für das laufende Jahr würden bereits 9,4 Mio. Euro geplant, auch wenn im ersten Halbjahr ein Umsatzrückgang von 0,5 Mio. Euro zu verzeichnen gewesen sei. Finanzvorstand Frank Tom Schoeck habe gegenüber GoingPublic erklärt, daß im Vorfeld der DRUPA, der weltgrößten Druckmesse weniger Aufträge eingegangen seien, was durch Messefolgeaufträge jedoch habe wieder ausgeglichen werden können. Nach Schoecks Aussage lägen die Unternehmenszahlen zum aktuellen Zeitpunkt über Plan.

Für die Jahre 2001 und 2002 sollten sich die Umsätze auf knapp 20 bzw. 40 Mio. Euro entwickeln. Aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit heraus solle sich für 2001 ein Jahresüberschuß von 4,9 Mio. Euro ergeben, der im darauffolgenden Jahr bereits 12,9 Mio. Euro betragen solle. Hieraus würde sich am oberen Ende der Preisspanne für 2001 ein KGV von 43 und für 2002 von 18 errechnen.

Auch wenn die Aktie damit nicht billig sei, erscheine sie zumindest langfristig äußerst interessant. Durch die Erschließung weiterer Branchen könnten zudem auch die Umsatzzahlen eine weitere Steigerung erfahren. Wer sich des hohen Risikos einer neuen Technologie bewußt sei, solle die Aktie zeichnen.