Indiens Aktienmarkt verliert an Schwung. Eine Herabstufung durch die Großbank UBS und enttäuschende Konjunkturdaten belasten die Stimmung beim iShares MSCI India ETF. Während die Exportwirtschaft floriert, bereitet die schwächelnde Inlandsnachfrage den Anlegern zunehmend Sorgen.
Geopolitik und hohe Bewertungen
Die Analysten der UBS haben ihre Einschätzung für den indischen Markt von „Attractive“ auf „Neutral“ revidiert. Ausschlaggebend sind vor allem die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten. Da Indien massiv von Energieimporten abhängt, reagieren Investoren nervös auf mögliche Störungen der Lieferketten in der Straße von Hormus.
Ein weiterer Faktor ist die Bewertung. Indische Aktien gelten nach der starken Rally der vergangenen Jahre im Vergleich zu anderen Schwellenländern als teuer. Diese hohe Prämie macht den Markt anfällig für Gewinnmitnahmen, sobald sich das makroökonomische Umfeld eintrübt. Der ETF spiegelt diese Skepsis wider und notierte zuletzt bei 45,82 USD, was einem Rückgang von 1,69 % am Freitag entspricht.
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Konjunktursignale trüben sich ein
Frische Wirtschaftsdaten untermauern die vorsichtige Haltung der Marktteilnehmer. Der HSBC Flash India Composite PMI sank im März auf 56,5 Punkte und blieb damit deutlich hinter den Markterwartungen von 59,0 Punkten zurück. Besonders auffällig ist die wachsende Kluft zwischen den Sektoren. Während die Exportaufträge ein Rekordwachstum verzeichneten, kühlte sich die Binnennachfrage spürbar ab. Im verarbeitenden Gewerbe wurde sogar der langsamste Wachstumswert seit Oktober 2022 gemessen.
Finanzwerte und Schwergewichte unter Druck
Diese Entwicklung trifft die größten Positionen im ETF empfindlich. Finanzdienstleister machen fast ein Drittel des Portfolios aus. Schwergewichte wie die HDFC Bank und die ICICI Bank reagieren sensibel auf die Zinspolitik der indischen Zentralbank. Diese hat aufgrund des Inflationsdrucks durch steigende Energiekosten derzeit kaum Spielraum für Zinssenkungen.
Auch der Industrieriese Reliance Industries kämpft mit den Rahmenbedingungen. Steigende Kosten für Vorprodukte bei gleichzeitig nachlassender Nachfrage im Inland könnten die Margen im laufenden Quartal belasten. Die veränderte Stimmung führt bereits zu deutlichen Konsequenzen am Kapitalmarkt:
- Nettoabflüsse aus dem ETF (letzte 30 Tage): ca. 2,3 Mrd. USD
- Performance seit Jahresbeginn: ca. -12 %
- Gewichtung Finanzsektor im ETF: rund 30 %
Trotz der aktuellen Korrektur zeigt sich der breit aufgestellte ETF im Vergleich zu indischen Small-Cap-Werten noch relativ stabil. Dennoch ziehen institutionelle Anleger derzeit massiv Liquidität aus indischen Standardwerten ab. Die nächsten Inflationsdaten werden nun darüber entscheiden, ob die Notenbank den Spielraum für eine konjunkturelle Stützung erhält oder die restriktive Linie beibehalten muss.
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| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 49,985 $ | 49,82 $ | 0,165 $ | +0,33% | 22.04./21:56 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| US46429B5984 | A1J89V | 56,01 $ | 45,22 $ | |
| Handelsplatz | Letzter | Veränderung | Zeit |
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41,94 € | -1,79% | 13.04.26 |
| AMEX | 49,995 $ | +0,40% | 21:58 |
| NYSE | 49,975 $ | +0,36% | 21:56 |
| Nasdaq | 49,995 $ | +0,35% | 21:59 |
| Hamburg | 42,64 € | -0,80% | 08:07 |
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