Boeing Aktie: Trendwende in Sicht?

Auf der Bank of America Global Industrials Conference in London hat Boeings Finanzvorstand Jay Malave heute ein gemischtes, aber insgesamt optimistisches Bild des Konzerns gezeichnet. Nach Verlusten von 2,1 Milliarden Dollar in der Zivilluftfahrtsparte 2024 und noch einmal 632 Millionen Dollar 2025 peilt Boeing für 2026 zumindest ausgeglichene Margen an — ein bedeutsamer Wendepunkt für ein Unternehmen, das lange unter Druck stand.

Der Schlüssel zu dieser Erholung liegt in der Integration von Spirit AeroSystems, die Ende 2025 abgeschlossen wurde. Seitdem sind die Fehlerquoten im Vergleich zu 2025 um 40 Prozent gesunken. Kurzfristig belastet die Übernahme allerdings noch die Zahlen: Im laufenden Quartal erwartet Boeing negative Margen von 7,5 bis 8 Prozent in der Zivilsparte — erst 2027 soll die Rückkehr in die Gewinnzone gelingen.

Rekordauftragsbestand, aber volle Pipeline

Der Auftragsbestand des Konzerns beläuft sich auf insgesamt 682 Milliarden Dollar, davon entfallen über 560 Milliarden Dollar allein auf die Zivilluftfahrt. Das klingt beeindruckend — und ist es auch. Die Kehrseite: Boeing kämpft darum, diese Aufträge überhaupt in einem angemessenen Tempo abzuarbeiten.

2025 lieferte die Zivilsparte 600 Flugzeuge aus, der höchste Wert seit 2018. Für 2026 sind rund 500 Maschinen des Typs 737 geplant, gestützt durch eine Produktionsrate von 42 Einheiten pro Monat, die zur Jahresmitte auf 47 angehoben werden soll. Beim 787 Dreamliner rechnet Boeing mit 90 bis 100 Auslieferungen. Ein kleinerer Dämpfer: Ein Verdrahtungsproblem an rund 25 Maschinen führte kurzfristig zu einem Auslieferungsstopp, der inzwischen wieder aufgehoben ist. Etwa 10 Flugzeuge verschieben sich ins zweite Quartal, was den Cashflow um rund 200 Millionen Dollar belastet.

Gleichzeitig nimmt die neue Fertigungslinie in Everett Gestalt an. Die erste Maschine soll dort im Sommer vom Band rollen — zunächst mit niedrigen Stückzahlen, die in den Folgejahren schrittweise auf Rate 2 und darüber hinaus steigen werden. Renton bleibt bis zu einer Kapazität von 47 Maschinen pro Monat zuständig, alles darüber hinaus übernimmt Everett.

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777X und die Langstrecken-Wette

Beim Großraumjet 777X läuft das Zertifizierungsprogramm, wenngleich langsamer als beim 737 MAX 7 und 10. Auslieferungen werden erst 2027 erwartet, die Zielproduktionsrate liegt bei 5 Einheiten monatlich. Über 500 Bestellungen stehen im Auftragsbuch — die Nachfrage ist also vorhanden, die Geduld der Kunden wird aber noch etwas beansprucht.

Das Verteidigungsgeschäft präsentiert sich derweil robust: Rekordauftragsbestand von 85 Milliarden Dollar, Erlöse von 27 Milliarden Dollar und ein klarer Kurs Richtung hoher einstelliger Margen. Zulieferer wie Honeywell Aerospace und Howmet melden ebenfalls ungebrochene Nachfrage aus dem Rüstungssektor — getrieben durch gestiegene Verteidigungsbudgets weltweit.

Der Investitionsaufwand steigt 2026 und 2027 auf jeweils rund 4 Milliarden Dollar, nach 2,9 Milliarden Dollar im Vorjahr. Boeing befindet sich damit in einer intensiven Aufbauphase — mit sichtbaren Fortschritten, aber noch einigen offenen Baustellen bis zur vollständigen Erholung.

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