BB Biotech Aktie: Comeback

BB Biotech überrascht mit einer deutlichen Trendwende: Der vorläufige Nettogewinn für 2025 vervielfachte sich gegenüber dem Vorjahr, und der Verwaltungsrat schlägt eine deutlich höhere Dividende vor. Ist das der Wendepunkt nach einer schwierigen Phase für den Biotech-Sektor? Die Zahlen und Termine liefern erste Antworten — endgültige Klarheit bringt der detaillierte Geschäftsbericht im Februar.

• Nettogewinn 2025 (vorläufig): 578 Mio. CHF (2024: 76 Mio. CHF)
• Gewinn Q4 2025: 472 Mio. CHF (Q4 2024: 60 Mio. CHF)
• Dividendenvorschlag: 2,25 CHF je Aktie (Vorjahr: 1,80 CHF)
• NAV-Performance 2025 (CHF): +26,5 %; Aktienrendite (CHF): +34,2 %
• Aktueller Kurs: 53,00 € (52‑Wochen‑Hoch)

Warum die Zahlen überraschen

Der Sprung beim Nettogewinn ist klar ein Quartalsphänomen: Rund 80 % des Jahresergebnisses entstanden im vierten Quartal. Das deutet auf eine starke Erholung der Portfoliowerte gegen Jahresende hin, nicht auf gleichmäßig verbessertes operatives Geschäft über das ganze Jahr. Parallel stieg der Nettoinventarwert in CHF um 26,5 %, und die Aktienrendite übertraf den NAV, was auf eine gute Marktbewegung für die Aktie hindeutet.

Wichtig ist: Die Zahlen sind vorläufig und noch ungeprüft. Sie zeigen aber, dass die Titelauswahl — mit Gewicht auf Namen wie Argenx, Alnylam oder Vertex — das Portfolio gegenüber dem Nasdaq Biotech Index deutlich outperformed hat.

Dividendenerhöhung und Discount‑Entwicklung

Auf Basis der Performance schlägt der Verwaltungsrat eine reguläre Dividende von 2,25 CHF vor. Das entspricht einer Anhebung gegenüber dem Vorjahr und entspricht der Dividendenpolitik, die eine jährliche Rendite von rund 5 % auf den volumengewichteten Durchschnittskurs im Dezember anstrebt.

Gleichzeitig hat sich der Abschlag (Discount) des Aktienkurses zum NAV von 15,2 % Ende 2024 auf 10,8 % Ende 2025 verringert. Diese Verengung ist ein Signal zurückkehrenden Anlegervertrauens und erklärt, warum die Aktie die NAV‑Erholung teilweise aufgegriffen hat.

Ausblick und Termine

Die vorläufigen Zahlen werden am 20. Februar 2026 im vollständigen Geschäftsbericht geprüft und detailliert erläutert. Die Aktionäre entscheiden am 19. März 2026 über die vorgeschlagene Dividende.

Konkrete Messgrößen für die nächste Zeit: Bleibt die NAV‑Performance positiv und schrumpft der Discount weiter, stärkt das das Aufwärtspotenzial der Aktie. Stagnieren NAV oder Discount, reduziert das das Kurspotenzial trotz des starken Jahresabschlusses. Der Jahresabschluss und die Generalversammlung liefern die entscheidenden Fakten, um diese Entwicklungen zu bewerten.

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