ORBIS: Positive Entwicklung durch Zahlen bestätigt
21.05., 14:27 GSC Research
Rein operativ habe ORBIS 2013 nach Darstellung von GSC Research noch einmal das Rekordniveau des Vorjahres übertroffen, womit das Unternehmen die Nachhaltigkeit der Entwicklung bestätigt habe. Im ersten Quartal 2014 seien weitere moderate Zuwächse erwirtschaftet worden. Die Analysten sehen weiteres Kurspotenzial bis 3,60 Euro.
In einem verhalten positiven Umfeld habe die ORBIS AG im Geschäftsjahr 2013 ein anhaltendes Unternehmenswachstum verbucht. So sei der Umsatz um 3,7 Prozent auf 36,05 (Vj. 34,75) Mio. Euro gestiegen. Daraus resultierte nach Darstellung von GSC Research ein um 5,5 Prozent gesteigertes EBIT von 1,83 (1,74) Mio. Euro. Bedingt durch etwas höhere Abschreibungen blieb ORBIS damit minimal hinter den Erwartungen der Analysten zurück.
In den ersten drei Monaten 2014 habe ORBIS auf der Umsatzseite an das Wachstum des Vorjahres anknüpfen und ein Plus von 2,9 Prozent auf 9,45 (Vj. 9,18) Mio. Euro erzielen können. Das EBIT sei in diesem Zeitraum um 2,4 Prozent auf 0,51 (0,50) Mio. Euro gestiegen.
Aus Sicht von GSC Research hat die ORBIS AG in den vergangenen Jahren einen beeindruckenden Erfolgsweg eingeschlagen. Für die kommenden Jahre ist das Researchhaus zuversichtlich, dass sich diese Erfolge fortsetzen lassen. Die optimistische Prognose der Analysten fußt auf der allgemein positiven Entwicklung der IT-Branche, die auch in Zukunft weiteres Wachstumspotenzial bietet. Daneben investiere ORBIS in die Entwicklung neuer Systeme und die Adaptierung bestehender Software für die SAP HANA Plattform. Mit strategischen Übernahmen, wie jüngst OnDemand4U und ACCENTIS, werde das Angebotsportfolio abgerundet.
Bei einem von GSC Research erwarteten Jahresüberschuss für 2014 von knapp 1,6 Mio. Euro entsprechend 0,19 Euro je Aktie stelle sich das KGV der ORBIS-Aktie aktuell auf knapp 17. Verglichen mit anderen Häusern der Branche lasse diese Bewertung noch Luft nach oben. Darüber hinaus seien die liquiden Mittel von knapp 9,2 Mio. Euro zu berücksichtigen. Zudem halte ORBIS knapp 800.000 eigene Aktien, die ebenfalls einen respektablen Wert darstellen.
Bereinigt um dieses finanzielle Polster liegt das rein operative KGV nach Berechnungen von GSC Research gerade so im zweistelligen Bereich. Angesichts dieser Bewertungsrelationen billigen die Analysten der ORBIS-Aktie noch weiteres Potenzial zu und bekräftigen das Kursziel von 3,60 Euro sowie das Kaufurteil.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)
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