Hier der Link zur Investor Realtions Seite von Lloyds. Dort sind sehr ausführliche Infos !
http://www.investorrelations.lloydstsb.com/ir/homepage.asp
Dort ist unter den Finacial Reports eine Risikobetrachtung bzgl unsicherer Kredite aufgeführt.
Lloyds hat direkt ein relativ kleines Risiko, allerdings über eine Beteilung doch ein etwas Größeres, ungefähr 25 Mrd GBP.
Dort ist auch ein Rating der entsprechenden Kredite aufgeführt, die fast gesamt AAA Bewertungen haben von Moody's und Standard and Poors. Inwieweit hier die Ratings verläßlich sind, überlaße ich der Phantasie des Lesers. Interessant ist, daß auch der amerikanische Staat als Schuldner aufgeführt ist, und der sollte eigentlich nicht illiquide werden (hoffentlich).
Im Q1/2008 wurden ca. eine 3/4 Mrd GBP abgeschrieben. Letztes Jahr wurde ein Gewinn von ca. 4 Mrd GBP gemacht. Davon wurden ca. 50% an die Aktiuonäre ausgeschüttet.
Setzt man an daß die restlichen 3 Quartale in 2008 jeweils auch eine 3/4 Mrd GPB abgeschrieben werden müßen, würde ein möglicher Gewinn (der auch noch einbrechen kann) wie im Vorjahr von 4 Mrd GBP auf max. eine Mrd GBP zurückgehen. Bei 50% Ausschüttung und 5,7 Mrd Aktien wären das dann ca. 10 britsche Pence pro Aktie, mithin 12 Eurocent pro Aktie. Bei einem Kurs von 3,5 EUR wären das ca. 3 % Verzinsung.
Bei der Verfassung des engl. Immobilienmarktes kann aber durchaus eine höhere Abschreibung drohen, und der Gewinn mit 4 Mrd GBP wäre auch sehr optimistisch. realistischerweise sollte man davon ausgehen, daß die Diviende ausfällt. Soweit so schlecht.
Das Gute daran ist, daß die Risiken für Lloyds zwar nicht unerheblich, aber doch überschaubar sind (wenn die Angaben von Lloyds vollständig und richtig sind). Denken wir fünf Jahre zurück ! Da gab's mal eine Commerzbank für 5 EUR. Glücklich wer diese damals gekauft hatte. Heute gibt's eine Lloyds für 3,50 EUR. Man betrachte die Dividendenhistorie der letzten 10 Jahre. Daran gibt's nichts auszusetzen, kontiniuerliche Zahlungen und dazu noch steigend.
Denkt man nun 3 -4 Jahre nach vorne, sollte das Thema Subprime abgevespert sein. Die Gewinn normalisieren sich wieder.
Dann kann man von einer Dividende ausgehen wie die letzten Jahre so ca. 35 britische Pence, ungefähr 45 EURcent, respektive eine Dividendenrendite von über 12 % (und dies vermutlich für einige folgende Jahre !!). Dazuhin sollte sich auch der Kurs wieder erholen. Hier winkt zusätzlich eine Kurschance.
Fazit: Lloyds kann noch weiter fallen (und wird es vermutlich bei dem Umfeld auch), sollten die von Lloyds angegebenen Daten richtig sein, ist das Risiko für Lloyds überschaubar, es geht jetzt eher darum künftig die Aktie zu den besten (niedrigsten Kursen) einzusammeln, und dann ein paar Jahre Geduld zu haben. Es sollte sich lohnen, wie seinerzeit bei der Commerzbank
Gute Investments allen !
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