Kursziel: 1,63
Letzte Ratingänderung: 04.06.2009
Analyst: Rupert Stöger
CFQ Holding AG (spekulativ kaufen): Wachstumssprung durch Produktoffensive
Lianyungang Taosheng Fused Quartz, die operative Kerngesellschaft der
Schweizerischen Holding CFQ, hat sich in den letzten Jahren hervorragend
entwickelt. Zwischen 2006 und 2008 konnten die Erlöse auf 99 Mio. HKD
verdoppelt werden, der Überschuss erhöhte sich währenddessen immerhin um
zwei Drittel auf 6 Mio. HKD. Durch hohe Investitionen wurde gleichzeitig
bereits der Grundstein gelegt für eine anvisierte explosive Ausweitung von
Umsatz und Gewinn in den kommenden Jahren, ermöglicht durch einen Einstieg
in die Produktion von Quarztiegeln und Solarsilizium für die
Photovolatikmodulherstellung. Bei einer erfolgreichen Inbetriebnahme einer
neuen Fabrik, die sich derzeit im Bau befindet, besteht nach
Gesellschaftsangaben ab 2011 ein zusätzliches Umsatzpotenzial von 800 Mio.
HKD. In unserer modellhaften Darstellung der Geschäftsentwicklung sind wir
diesen ehrgeizigen Plänen allerdings nicht vollständig gefolgt und haben
hohe Abschläge vorgenommen. Gelingt dem Unternehmen, wie dabei unterstellt,
zumindest zum Teil die Realisierung der kommunizierten Ziele, würde daraus
nichtsdestotrotz ein fairer Wert von 1,63 Euro je Aktie und damit ein
aktuelles Aufwärtspotenzial von 502 Prozent resultieren. Auf dieses
Szenario kann der Anleger schon heute mit dem Kauf des Anteilsscheins
spekulieren.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10795.pdf |
