Westring rund 10 Mio Leasingkosten hat, die im normalen FreeCashflow nicht auftauchen. Sieht man immer erst im CF aus Finanztätigkeit. Auch die LeasingVB sind nicht in der Angabe zum Netcash enthalten.

Dennoch ist die Frage natürlich berechtigt, was man mit dem Cash anfangen wird, der Ende 2027 vermutlich trotz Leasing bei 100 Mio oder darüber liegen wird. Zukäufe denkbar?
Aktienrückkäufe auf jeden Fall, falls der Kurs weiter im Bereich 11-13 € notiert.
Dividenden wären ungewöhnlich, aber eigentlich nachvollziehbar.

Wie würdet ihr die Aktie jetzt bewerten?
KGV für 2025 etwa 15-16, cashbereinigt 11-12.
Wenn man weiter wächst und die Marge noch etwas optimieren kann, sollte das KGV schon dieses Jahr auf 12-13 fallen können.

Wäre bei angenommen 50 Mio EBITDA in diesem Jahr ein EV/Ebitda von 6,5 und cashbereinigtes KGV von etwa 15.

Hebeln die man im Q4 sehen konnte, wird es wahrscheinlich auf 60 Mill EBITDA in 2026 hinauslaufen, wenn man es schafft zweistellig zu wachsen was ich bei 10 neuen Ländern und den Stores als machbar ansehe. 2026 kommt dann auch noch UK hinzu.

 

Kommt auch noch dazu, ein echter Europa-Wert  

besseren Marktumfeld hätte der Kurs noch viel stärker reagiert. Der IPO Preis sollte jetzt wieder erreichbar sein. WW steht unfassbar besser da als damals. Man ist kein Möbel-Ecommerce Unternehmen mehr. sondern eine margenstarke Home & Living Marke mit einer bombensicheren Bilanz. Da Wettebewerber wie Wayfair und Made nicht mehr existieren kann man hier auch noch einziges an Marktpotential aufsammeln. PS Wayfair, wird mit deutlich schlechteren Margenprofil mit KUV über 1 bewertet.

wäre nach dieser Meldung auch meine derzeitige Schmerzgrenze.
Ich rechne nun auch noch mit der Bekantgabe der geringeren Aktienanzahl (das wäre ja eigentlich auch noch eine 10%ige Steigerung des Aktienwertes) und einem neuen ARP.
 

Sollen auch noch dazukommen  

Berenberg startet Westwing mit 'Buy' - Ziel 25 Euro

HAMBURG (dpa-AFX Analyser) - Die Privatbank Berenberg hat die Bewertung von Westwing beim Kursziel von 25 Euro mit "Buy" aufgenommen. Westwing sei ein führender Onlinehändler für Möbel und Interieur, schrieb Michael Heider am Dienstagabend in seiner Kaufempfehlung. Dieser Home & Living-Markt sei global 630 Milliarden Euro schwer. Nach erfolgreichem Unternehmensumbau stünden die Zeichen bei Westwing nun auf profitables Wachstum./ag/bek Veröffentlichung der Original-Studie: 03.02.2026 / 17:35 / GMT Erstmalige Weitergabe der Original-Studie: Datum in Studie nicht angegeben / Uhrzeit in Studie nicht angegeben / Zeitzone in Studie nicht angegeben Hinweis: Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenkonflikten im Sinne von § 85 Abs. 1 WpHG, Art. 20 VO (EU) 596/2014 für das genannte Analysten-Haus finden Sie unter http://web.dpa-afx.de/offenlegungspflicht/offenlegungs_pflicht.html.
 

auf Xetra gehandelt. Nicht schlecht.  

werden eingezogen und ein neues ARP startet. Finde ich auch vom Volumen ok, entspricht einer Dividendenrendite von fast 4%.

https://www.eqs-news.com/de/news/ad-hoc/...-4232-88e0-534d704b275a_de  

Meine Perle!  

in 2026 ist wohl auch defintiv. Man stellt diesbezüglich immer mehr Personal ein. Dann hat man noch bis mindestens 2030 ausreichend Wachstumspotential. Vielleicht dreht ja in diesem Zeitraum sogar mal die Kauflaune wieder nach oben.

Westwing nicht gleich alle eigenen Aktien eingezogen hat? Was könnte der Grund dafür sein?  

nur 10% eigenen Aktien halten. So kann man halt weitere 10% zurückkaufen. Bei dem geringen Freefloat ist eh niccht mehr drin. Wegen der hohen Verlustvorträge kann man auch keine Dividenden ausschütten. Ist also der einzige Weg Kapital an Aktionäre zurückzuführen.

Ich frage mich nur, warum Westwing jetzt nicht alle bisher zurückgekauften Aktien eingezogen hat,  sondern nur einen Teil. So können ja eben nicht gleich wieder 10% zurückgekauft werden, da man ja nach dem Einzug lt. der heutigen Meldung noch 4,13% eigene Aktien (vor dem neuen Aktienrückkauf hält)  

das würde mich auch interessieren. Ich schätze mal, man nimmt die Aktien gleich für Vergütungen her, oder?
1.823.256 wurden Ende 24 eingezogen. 1.253.968 nun geschreddert. Bleiben knapp 570k übrig, was dann knapp 3% des Grundkapitals entspricht.

Oder irgendjemand eine andere Idee?  

Westwing hält derzeit 812.043 eigene Aktien (dies entspricht rund 4,13% des Grundkapitals der Gesellschaft nach der heute durchgeführten Kapitalherabsetzung durch Einziehung eigener Aktien).  

Dann noch aus vorherigen Programmen?
Was will man denn mit über 800k eigenen Aktien?  

vollstest Vertrauen. Die werden schon wissen was sie machen.  

zu verwenden. Zum Beispiel für Mitarbeiterprogramme, Zukäufe etc.

Hier auf Seite 8 und 9 die Möglichkeiten der Verwendung. Beschlossen auf der HV 2025:
https://ir.westwing.com/media/document/...lung.pdf?disposition=inline  

 

Ausbruch, oder nochmal eine Nachkaufgelegenheit?