Das Problem sind die sinkenden Umsätze. Durch Kosteneinsparungen wird zwar der Gewinn je Aktie gesteigert aber nachhaltig ist das nicht und ewig kann man das auch nicht weiterführen. Bewertung mit KGV 18 ist für minimales Wachstum bzw. kein Wachstum auch nicht gerade niedrig selbst auf diesem Kursniveau. Trend weg vom verpackten Essen macht GM und auch Kellog in den USA stark zu schaffen.
Positiv ist die schöne Dividende und die Hoffnung auf eine Übernahme. Kraft Heinz oder Mondelez könnten interessiert sein, aber KH scheint eher den Fokus auf einem Konsumgüterhersteller haben und bietet vlt. nochmal für Unilever. |