CA1363751027 - Canadian National Railway
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neuester Beitrag: 12.04.26 01:38
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| eröffnet am: | 12.06.21 23:57 von: | MrTrillion | Anzahl Beiträge: | 49 |
| neuester Beitrag: | 12.04.26 01:38 von: | MrTrillion3 | Leser gesamt: | 29000 |
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Ich eröffne mal einen neuen Thread zu dieser Eisenbahnaktie, die ich nun schon länger auf meiner Watchlist habe, ohne bislang investiert zu sein. Eisenbahngesellschaften können (u.a.) laut dem kanadischen Investor Daniel Pronk eine von mehreren Möglichkeiten sein, sein Depot für die Inflation zu rüsten, denn sie verfügen ja offenkundig über erhebliche Sachwerte und sowohl Personen als auch Güter müssen auch in schlechten Zeiten weiter transportiert werden.
Ab Mitte August werde ich mit einem vierteljährlich zu bedienenden Aktiensparplan sowohl bei der US-amerikanischen Union Pacific (s. separaten Thread), als auch hier einsteigen, also ganz bescheiden und Schritt für Schritt.
Melde mich wieder, wenn es soweit ist und wünsche bis dahin allen viel Erfolg, die hier bereits voll hier investiert sind.
Sie wirft zwar momentan relativ niedrige Dividenden für mein Depot ab, aber ich sehe die Eisenbahn a) als nachhaltig und insofern zukunftsträchtig und b) als Sachwert, der das Zeug hat, auch Rezessionszeiten solide zu überdauern.
Better Buy: CNR Stock or Canadian Pacific Railway?
Both CN Rail and CP Rail are good long-term investments. CP Rail could deliver higher total returns, though.
Kay Ng Published July 24, 12:15 pm EDT
Canadian National Railway: Bereinigter Gewinn und Umsatzrückgang
Gestern um 22:48
(MT Newswires) -- Canadian National Railway (CNI) meldete am späten Dienstag für das 2. Quartal einen bereinigten verwässerten Gewinn von CA$1,76 ($1,33) pro Aktie, gegenüber CA$1,93 ein Jahr zuvor.
Die von Capital IQ befragten Analysten hatten CA$1,79 erwartet.
Der Umsatz für das Quartal, das am 30. Juni endete, lag bei 4,06 Mrd. CA$, verglichen mit 4,34 Mrd. CA$ ein Jahr zuvor.
Die von Capital IQ befragten Analysten hatten CA$4,13 Milliarden erwartet.
Das Unternehmen sagte, es erwarte nun für das Gesamtjahr 2023 ein bereinigtes, verwässertes EPS in Höhe eines flachen bis leicht negativen Ergebnisses im Vergleich zum Vorjahr, während es am 24. April noch von einem Wachstum im mittleren einstelligen Bereich ausgegangen war.
Das Unternehmen sagte, dass es weiterhin ein durchschnittliches jährliches Wachstum des verwässerten Gewinns pro Aktie in der Spanne von 10% bis 15% für den Zeitraum 2024-26 anstrebt.
Canadian National Railway Q1-Gewinn, Umsatzrückgang; bekräftigt EPS-Ausblick für 2024
Am 23. April 2024 um 22:53 Uhr
(MT Newswires) -- Canadian National Railway (CNI) meldete am späten Dienstag einen Q1-Gewinn von CA$1,72 ($1,26) pro verwässerter Aktie, ein Rückgang gegenüber CA$1,82 im Vorjahr.
Die von Capital IQ befragten Analysten hatten CA$1,74 erwartet.
Der Umsatz für das Quartal, das am 31. März endete, lag bei 4,25 Milliarden CA$, gegenüber 4,31 Milliarden CA$ im Vorjahr.
Die von Capital IQ befragten Analysten hatten CA$4,28 Milliarden erwartet.
Das Unternehmen bekräftigte seinen Ausblick für das Jahr 2024 und sagte, dass der verwässerte Gewinn pro Aktie für das Gesamtjahr voraussichtlich um etwa 10% wachsen wird. Die von Capital IQ befragten Analysten erwarten CA$8.
Canadian National Railway sagte, dass das Unternehmen weiterhin ein jährliches Wachstum des verwässerten Gewinns pro Aktie von 10% bis 15% für den Zeitraum 2024 bis 2026 anstrebt.
Canadian National Railway: EPS verfehlt Schätzungen um 0,09 C$ - Umsatz schlechter als erwartet
Veröffentlicht am 23.07.2024, 22:20
bild_2024-07-24_220702534.png (verkleinert auf 75%)
CNR vs CP: Which Canadian Railway Stock Wins?
Canadian National Railway and Canadian Pacific are two top TSX stocks that have delivered market-beating returns to shareholders.
Posted by Aditya Raghunath
Published September 9, 4:00 pm EDT
Canadian National Railway: On Track For Continued Growth With Labor Challenges Out Of The Way
Sep. 26, 2024 9:35 AM ET
Canadian National Railway: EPS übertrifft Schätzungen um 0,02 C$ - Umsatz besser als erwartet
Veröffentlicht am 22.10.2024, 22:26
https://www.ecoreporter.de/artikel/...inn-aber-h%C3%B6here-dividende/
Canadian National Railway: Weniger Gewinn, aber höhere Dividende
Der kanadische Güterzugbetreiber Canadian National Railway (CN) hat im letzten Jahr trotz höherer Umsätze weniger Gewinn erzielt. Die Dividende des ECOreporter-Aktien-Favoriten steigt dennoch.
CN setze 2024 etwas mehr als 17 Milliarden Kanadische Dollar (CAD, 11,3 Milliarden Euro) um, nach 16,8 Milliarden CAD im Vorjahr. Ein stärkeres Wachstum verhinderten Waldbrände und Streiks (ECOreporter berichtete hier). Wegen höherer Aufwendungen, unter anderem für Löhne und Kreditzinsen, sank der Nettogewinn von 5,6 auf 4,4 Milliarden CAD (2,9 Milliarden Euro).
Für 2025 kalkuliert CN mit einem Anstieg des um Sondereffekte bereinigten Gewinns um 10 bis 15 Prozent. Zudem steigt die Quartalsdividende um 5 Prozent auf 0,8875 CAD (0,59 Euro) je Aktie. Damit erhöht der Konzern im 29. Jahr in Folge seine Ausschüttungen. Die Dividendenrendite für 2025 liegt beim aktuellen Börsenkurs bei 2,3 Prozent. CN möchte außerdem in den nächsten zwölf Monaten bis zu 20 Millionen eigene Aktien zurückkaufen.
Better Railway Stock: Canadian Pacific vs Canadian National Railway?
These railway stocks aren’t going anywhere, but while one offers more stability, the other offers more growth potential.
Posted by Amy Legate-Wolfe
Published March 10, 3:45 pm EDT
Autor: ChatGPT (chatgpt.com)
Unternehmen: Canadian National Railway
Ticker: CNI bzw. CNR
WKN: 897879
ISIN: CA1363751027
Kurs (30.06.2025): ca. 104 USD bzw. rund 88,91 EUR
1. Unternehmensprofil
Canadian National Railway (CN) ist die groesste Eisenbahngesellschaft Kanadas und einer der fuehrenden Logistikplayer Nordamerikas. Das Unternehmen betreibt ein Schienennetz von ueber 20000 Meilen, das Atlantik und Pazifik ebenso verbindet wie Kanada mit dem US-amerikanischen Suedstaatenraum. CN transportiert Gueter aus den Bereichen Rohstoffe, Industrie, Energie, Chemie und intermodaler Verkehr.
2. Historie und Entwicklung
Gegruendet wurde CN im Jahr 1919 durch den Zusammenschluss bankrotter Eisenbahnen. Es handelte sich urspruenglich um ein staatliches Infrastrukturprojekt zur nationalen Sicherstellung der Versorgung. In den folgenden Jahrzehnten wuchs das Netz kontinuierlich. In den 1970ern trennte sich der Konzern vom Personenverkehr (Uebergang an VIA Rail). 1995 folgte die Privatisierung.
Ab 1998 wuchs CN durch zahlreiche Uebernahmen in den USA, darunter Illinois Central und Wisconsin Central. Der Fokus verschob sich vom Ost-West-Binnenverkehr hin zu einem Nord-Sued-orientierten NAFTA-Logistiker.
3. Management und Struktur
Derzeitige CEO ist Tracy A. Robinson (seit 2022), zuvor in Fuehrungsfunktion bei Enbridge. Sie setzt auf Kontinuitaet bei Effizienz und Service. Fruehere CEOs wie Paul Tellier und Claude Mongeau praegeten die Privatisierung und die sogenannte Precision Railroading Strategie, bei der Prozesse standardisiert und eng getaktet werden.
CN ist bekannt fuer eine konservative Bilanzpolitik, hohe operative Effizienz und langfristige strategische Ausrichtung.
4. Fundamentale Kennzahlen (2024-2025)
Umsatz: ca. 17 Mrd CAD
Nettogewinn: ca. 4,4 Mrd CAD (Rueckgang gg Vj)
Operative Marge: ca. 37 Prozent
Nettomarge: ca. 26 Prozent
Eigenkapitalquote: ca. 37 Prozent
Return on Equity: ca. 21 Prozent
Return on Assets: ca. 7,9 Prozent
Dividende: 3,38 CAD pro Aktie (ca. 2,5 Prozent Rendite)
KGV aktuell (2024): ca. 20
KGV erwartet (2025): ca. 18,3
KBV: ca. 4,3
KUV: ca. 5,4
CN gilt damit als moderat bewertet, bezogen auf Gewinnqualitaet und defensives Geschaeftsmodell.
5. Bewertung und Einstiegsniveau
Der faire Wert der Aktie liegt bei einem KGV zwischen 16 und 18. Derzeit notiert CN mit einem KGV von ca. 20, also leicht ueber dem Einstiegsbereich. Ruecksetzer durch Streiks, Naturereignisse oder konjunkturelle Dellen koennten attraktive Einstiegschancen bieten.
Fuer ertragsorientierte Investoren ist ein KGV von 18 oder darunter als Kaufniveau sinnvoll. Die Dividendenpolitik ist zuverlaessig und wachstumsorientiert.
6. Chancen
Marktfuehrerschaft in Kanada mit Monopolcharakter
Hohe Eintrittsbarrieren im Schienengueterverkehr
Effiziente Prozesse, stabile Dividenden
Relevanz bei Containerverkehr und Nord-Sued-Handel
Digitalisierung und Automatisierung bringen Effizienzvorteile
7. Risiken
Arbeitskonflikte und Gewerkschaftsdruck mit realem Ergebnisrisiko
Kapitalintensive Instandhaltung des Netzes
Rueckgang der Eigenkapitalquote
Externe Schocks (zB Waldbrand, Streckensperrung, Konjunktureinbruch)
8. Ausblick (5 bis 15 Jahre)
CN ist langfristig gut positioniert. Infrastrukturelle Bedeutung, Oekotrends (Verlagerung Verkehr auf Schiene), stabile Nachfrage nach Rohstoffen und Containerverkehr duerften CN weiteres Wachstum ermoeglichen. Strategisch denkbare Erweiterungen in die USA koennten mittelfristig neue Impulse geben.
Der Konzern profitiert vom steigenden Effizienzdruck in der Logistik. Schwankungen im EPS (Ergebnis je Aktie) sind zyklisch, aber fundamental ist CN solide aufgestellt.
9. Fazit
Canadian National Railway ist ein stabiler Infrastrukturwert mit attraktiver Kombination aus Burggraben, Dividende und konservativer Unternehmenspolitik. Fuer langfristig denkende Investoren auf der Suche nach Substanz, Ertrag und Schutz gegen Inflation ist CN ein interessanter Titel.
Ein Kauf bietet sich an bei einem KGV unter 18 bzw. bei Ruecksetzern im Zuge von Sondereffekten. Als Depotanker mit Dividendencharakter in der Branche Transport & Infrastruktur sehr gut geeignet.
Autor: ChatGPT (chatgpt.com)
Canadian National Railway Is Near its 52-Week Low: Is the Stock a Buy?
Canadian National Railway is near Its 52-week low and this presents an opportunity for long-term investors. Here’s why that matters.
https://www.fool.ca/2025/08/05/...its-52-week-low-is-the-stock-a-buy/
Canadian National Rail, also CN, ist für mich zum Stand 11. April 2026 eines der qualitativ besten Eisenbahnunternehmen Nordamerikas, aber die Aktie ist auf diesem Niveau eher eine gute Qualitätsaktie als ein offensichtliches Schnäppchen. Am letzten verfügbaren Handelstag vor dem 11. April notierte die TSX-Aktie bei rund 152 CAD, die NYSE-Notiz bei 110,09 US-Dollar. Dem standen für 2025 ein verwässertes Ergebnis je Aktie von 7,57 CAD, bereinigt 7,63 CAD, sowie eine für 2026 auf 0,915 CAD je Quartal erhöhte Dividende gegenüber. Daraus ergibt sich auf Basis der Toronto-Notiz grob ein KGV von knapp 20 und eine Dividendenrendite von etwa 2,4 Prozent. Das ist nicht billig, aber für eine erstklassige nordamerikanische Infrastrukturplattform mit starker Kapitalrendite auch nicht überzogen. (MarketScreener)
Die Geschichte des Unternehmens ist ein wichtiger Teil der Investmentthese. CN wurde 1919 gegründet, war jahrzehntelang eine kanadische Kronengesellschaft und wurde 1995 privatisiert. Diese Privatisierung war ein Wendepunkt: Aus einer staatlichen Bahn wurde ein auf Rendite, Effizienz und Netzqualität getrimmter nordamerikanischer Transportkonzern. In den Folgejahren hat CN sein Netz gezielt durch Übernahmen wie Illinois Central, Wisconsin Central, EJ&E und BC Rail erweitert. Auch in jüngerer Zeit kamen kleinere, aber strategisch sinnvolle Ergänzungen dazu, etwa Iowa Northern und eine Beteiligung an der Cape Breton & Central Nova Scotia Railway. Das Bild ist klar: CN ist historisch kein Conglomerat ohne Richtung, sondern ein sehr bewusst aufgebautes Schienennetz mit hoher strategischer Logik. (cn.ca)
Der eigentliche Burggraben liegt im Netz. CN verfügt über ein nahezu 20.000 Meilen langes Schienennetz, verbindet Kanadas Ost- und Westküste mit dem US-Mittleren Westen und der Golfküste und transportiert pro Jahr mehr als 300 Millionen Tonnen Güter. Entscheidend ist dabei nicht nur die Größe, sondern die Struktur: CN wirbt zu Recht mit einem tri-küstigen Netz, also Zugang zu Atlantik, Pazifik und Golfküste. Hinzu kommen 21 Intermodalterminals, Nähe zu großen Häfen und eine breite Mischung aus Übersee-, Transborder-, Kanada- und US-Verkehren. Laut AIF stammen 37 Prozent der Umsätze aus Überseeverkehr, 29 Prozent aus grenzüberschreitendem Verkehr, 18 Prozent aus kanadischem Inland und 16 Prozent aus US-Inlandsverkehren; zudem ist CN bei über 85 Prozent der Verkehre originierender Carrier und bei über 65 Prozent sowohl originierender als auch terminierender Carrier. Das ist operativ stark, weil es Servicequalität, Asset-Auslastung und Preissetzung stützt. (cn.ca)
Fundamental sieht das Unternehmen solide aus. 2025 stiegen die Umsätze auf 17,304 Milliarden CAD, das operative Ergebnis auf 6,587 Milliarden CAD, der Operating Ratio verbesserte sich auf 61,9 Prozent, der Nettogewinn lag bei 4,720 Milliarden CAD und der freie Cashflow bei 3,336 Milliarden CAD. Die bereinigte EBITDA-Basis lag bei 8,734 Milliarden CAD, das Verhältnis aus bereinigter Verschuldung zu bereinigtem EBITDA bei 2,51x, die Kapitalrendite bei rund 13 Prozent. Das sind für eine Bahn sehr ordentliche Werte: nicht sensationell, aber klar auf Qualitätsniveau. Wichtig ist auch die Diversifikation. Die größten Umsatzblöcke sind Intermodal mit 22 Prozent, Grain & Fertilizers mit 21 Prozent und Petroleum & Chemicals mit 20 Prozent. Kein Großkunde machte 2025 mehr als 10 Prozent des Umsatzes aus, der größte Frachtkunde lag sogar unter 3 Prozent. Das senkt Klumpenrisiken erheblich. (cn.ca)
Kurzfristig ist CN aber kein Selbstläufer. Das Management geht für 2026 selbst nur von flachen Volumina aus und erwartet, dass das bereinigte EPS nur leicht stärker wächst als das Volumen. Gleichzeitig verweist das Unternehmen ausdrücklich auf volatile Makrobedingungen, geopolitische Risiken und Handelsspannungen. Genau das ist der Kern des Problems: CN ist operativ stark, aber viele seiner Endmärkte sind zyklisch und handelssensibel. Das Unternehmen nennt selbst Zölle, Handelsbarrieren, Wetterextreme, Regulierung, Cyberrisiken, Arbeitskonflikte und Gefahrguttransporte als materielle Risiken. Hinzu kommt echter Wettbewerbsdruck durch CPKC, US-Bahnen, Lkw, Binnenschiffe und Pipelines. Positiv ist immerhin, dass ein Teil der kanadischen Tarifverträge bis 2026 beziehungsweise 2028 geregelt wurde und damit ein Teil des Arbeitskampfrisikos kurzfristig entschärft ist. (cn.ca)
Für die nächsten 5 bis 15 Jahre gefällt mir die Grundrichtung trotzdem klar. CN profitiert von einem Geschäft, das man praktisch nicht nachbauen kann. Schienennetze dieser Qualität entstehen nicht neu. Wachstum dürfte vor allem aus Intermodal, Grain, Düngemitteln, Chemie, Hafenanbindungen, Produktivitätsgewinnen und Preissteigerungen oberhalb der reinen Bahninflation kommen. Der Mix ist dabei vernünftig: Intermodal ist groß genug, um vom E-Commerce und von Lieferkettenverlagerungen zu profitieren; Grain und Düngemittel geben dem Geschäft Substanz; Chemie und Energieprodukte liefern Margenstärke. Gleichzeitig ist CN reif genug, um überschüssiges Kapital über Dividenden und Rückkäufe an Aktionäre zurückzugeben. 2025 wurden rund 15 Millionen Aktien für etwa 2 Milliarden CAD zurückgekauft, und die Dividende wurde 2026 zum 30. Mal in Folge angehoben. Meine Einschätzung ist deshalb: Als 5- bis 15-Jahres-Investment ist CN kein Tenbagger-Kandidat, aber ein sehr plausibler Qualitäts-Compounder mit guten Chancen auf solide, eher einstellige bis niedrige zweistellige Gesamtrenditen pro Jahr, wenn man nicht zu teuer einsteigt. (cn.ca)
Bei der Aktie selbst bin ich deshalb positiv, aber nicht euphorisch. Mein 12- bis 18-Monats-Basiskursziel liegt bei 165 CAD. Das bearishe Szenario liegt für mich bei 135 CAD, falls die Volumina schwach bleiben, die Handelsspannungen real auf das Frachtaufkommen drücken und der Markt dem Titel nur noch einen Abschlag auf sein historisches Qualitätsmultiple zugesteht. Mein bullishes Szenario liegt bei 190 CAD, falls Intermodal, Grain und Pricing stärker laufen als vom Management derzeit unterstellt und der Markt CN wieder als Premium-Schienenwert bezahlt. Diese Kursziele sind meine Einschätzung, nicht Unternehmensguidance. Der Sell-Side-Konsens lag zuletzt ohnehin nur ungefähr im Bereich von 154 bis 160 CAD und damit spürbar tiefer als mein Basisszenario, aber auch klar über einem echten Krisenszenario. Das zeigt recht gut, wie der Markt CN derzeit sieht: starkes Unternehmen, begrenzter kurzfristiger Hebel. (cn.ca)
Unterm Strich halte ich Canadian National Rail für ein sehr gutes Unternehmen und die Aktie für langfristig attraktiv, aber nicht für eine billige Wette. Wer hier kauft, kauft keine Turnaround-Spekulation und keine explosive Wachstumsstory, sondern ein schwer kopierbares Infrastrukturasset mit hoher Qualität, vernünftiger Kapitalallokation, robuster Preissetzung und langer Ausschüttungshistorie. Das Chance-Risiko-Verhältnis ist für mich gut, aber eben nicht spektakulär. Genau deshalb ist CN für langfristige Anleger interessant: nicht weil hier alles glänzt, sondern weil das Geschäftsmodell auch dann noch sehr viel wert ist, wenn die Welt wirtschaftlich gerade nicht glänzt. (cn.ca)
Autor: ChatGPT
