syskoplan nicht zeichnen

Die Analysten von IPO-Reporter empfehlen derzeit die Aktien des Börsenaspiranten syskoplan (WKN 550145) nicht zu zeichnen.

Jeder Kunde sei einzigartig. Dies propagiere der Börsenkandidat syskoplan in der Werbung. Das Unternehmen habe sich auf die Integration von Unternehmenssoftware in Großkonzernen spezialisiert. Besonderes Augenmerk lege syskoplan auf die Integration von CRM Systeme. Zusätzliche Geschäftsfelder seien noch Business Intelligence, Supply Chain Management und IT-Management. Damit decke der Börsenkandidat die komplette Wertschöpfungskette der Kunden ab. Zu diesen würden unter anderem SAP, Agfa, die Deutsche Telekom und Microsoft gehören.

Seit der Gründung im Jahre 1983 schreibe das Unternehmen schwarze Zahlen. So werde im laufenden Geschäftsjahr ein EBIT von 5,8 Millionen Euro angepeilt. Im kommenden Jahr würden mit 6,7 Millionen Euro rund 15% mehr erwartet. Noch deutlicher solle der Gewinn im Jahr 2002 steigen. Dann werde mit einem Wachstum um 38% auf 9,3 Millionen Euro gerechnet. Was den Umsatz angehe, rechne syskoplan mit einem deutlichen Zuwachs, der über dem der Konkurrenz liegen solle. So sollten in diesem Jahr 38,1 Millionen Euro umgesetzt werden. Bis zum Jahr 2002 seien dann Erlöse bis zu 69 Millionen Euro geplant. Dies entspreche einem jährlichen Umsatzwachstum von 35%. Nicht zu niedrig angesetzt, wenn man bedenke, dass Experten mit einem Marktwachstum im Bereich CRM von 40% rechnen würden.

Mit dem Emissionserlös wolle der Software-Integrator die Expansion mit Schwerpunkt auf den elektronischen Handel (E-Commerce) finanzieren. Darüber hinaus sollten weitere strategische Akquisitionen bzw. Beteiligungen eingegangen, die Tochtergesellschaften insbesondere im Ausland ausgebaut und weitere hochqualifizierte Fachkräfte eingestellt werden, um ein kontinuierliches starkes Wachstum aus eigener Kraft zu ermöglichen.

Wie zu Beginn, wolle IPO-Reporter hier auch wieder auf den Werbespruch des Unternehmens zurückgreifen. Denn dort heiße es: „syskoplan – jeder Kunde ist einzigartig – Unsere Aktie auch!“. Dieser Meinung sei IPO-Reporter jedoch nicht. syskoplan verfüge zwar über einen guten Ruf in der Branche. Positiv sei auch, dass kein eigenes Softwareprodukt vertrieben werde. So könne man sich ausschließlich auf die Systemintegration von Systemen von SAP, Siebel oder EDS konzentrieren. Dennoch sei die Aktie keineswegs einmalig. Zu groß sei die Konkurrenz von Firmen wie SAP SI, Novasoft oder iTelligence. Auch von den Unternehmensberatern wie Arthur Anderson oder CSC Ploenzke drohe Gefahr. IPO-Reporter rechne bei dieser Emission nicht mit Zeichnungsgewinnen. Bei der festgelegten Preisspanne sei das Unternehmen mit einem KGV von 16 bis 19 zwar billiger als die Konkurrenten, dennoch fehle IPO-Reporter die nötige Phantasie für größere Kursgewinne.