aleo solar "hold"

München (aktiencheck.de AG) - Michael Tappeiner, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, stuft die Aktie von aleo solar nach wie vor mit "hold" ein.

aleo solar habe starke Ergebnisse für das dritte Quartal ausgewiesen. So habe das EBIT mit 6,6 Mio. EUR die Prognose von UniCredit Markets & Investment Banking um 14% übertroffen. Das schwächere Wachstumsmomentum in Spanien sei hierbei durch andere Länder wieder kompensiert worden. In den ersten neun Monaten seien 53% der Umsätze im Ausland generiert worden. Dieser Anteil werde Unternehmensangaben zufolge bis Ende 2008 auf 40% sinken, da das vierte Quartal traditionell das stärkste Quartal im Inlandsgeschäft sei. Das Management von aleo solar strebe für das laufende Jahr weiterhin einen Umsatz von über 330 Mio. EUR bei einer stabilen EBIT-Marge an. Für 2009 rechne das Unternehmen unverändert mit einer Umsatzsteigerung auf mindestens 380 Mio. EUR. Allerdings sei die übliche Margenspanne von 6-7% aufgrund der Finanzmarktkrise nicht bekräftigt worden.

Trotz der unerwartet guten Quartalszahlen habe man bei UniCredit Markets & Investment Banking die eigenen Schätzungen unverändert belassen, da die Transparenz bezüglich der Nachfrage und der Preisgebung im Jahr 2009 sehr begrenzt sei. So rechne man für das Jahr 2008 mit einem EPS von 1,26 EUR (KGV: 4,6) und für 2009 mit einem EPS von 0,57 EUR (KGV: 10,1). Das Kursziel der Aktie sehe man weiterhin bei 5,60 EUR.

Die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking vergeben unverändert das Rating "hold" für den Anteilschein von aleo solar. (Analyse vom 14.11.08) (14.11.2008/ac/a/nw)

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