W.O.M. zeichnen

Die Analysten von Aktienservice Research empfehlen derzeit dem Investor die Aktien von W.O.M. World of Medicine (WKN 663739) zur Zeichnung.

Das Unternehmen entwickele, produziere und vertreibe medizinische Geräte, die dem Arzt Behandlungen ohne umfangreiche Eingriffe beim Patienten ermöglichen würden. Als der führende Hersteller von Geräten für die Minimal Invasive Chirurgie (MIC) blicke das Unternehmen auf 25 Jahre Erfahrung zurück. Die Geschäftsaktivitäten des Unternehmen würden sich im wesentlichen in drei Produktbereiche gliedern. Mit den Insufflatoren und Pumpensystemen des Geschäftsbereichs Flow&FluidWORLD werde mit Gasen und Flüssigkeiten die kontrollierte Aufdehnung von Körperhöhlen und damit der Raum für minimal invasive Operationen geschaffen. W.O.M. sei nach eigener Darstellung hier weltweit mit 49 Prozent respektive 17,5 Millionen Euro Marktanteil führender Hersteller. Dieser Marktanteil solle bis 2004 auf 57 Prozent ausgebaut werden.

Lichtquellen, Kameras und Monitore des Geschäftsbereichs VisionWORLD würden Sicht für minimal invasive Eingriffe schaffen, die anschließend mittels Videodokumentationssystemen medizinisch dokumentiert werden könnten. W.O.M. biete als einziger Anbieter auf dem Markt aufeinander abgestimmte Komponenten zur Visualisierung in der MIC aus einer Hand an. Der Bereich LaserWORLD repräsentiere eine weitere Stufe der W.O.M.-Unternehmensentwicklung. Der Laser U100 revolutioniere die Behandlung einer Volkskrankheit. Dank der patentierten FREDDY-Technologie ermögliche er die sichere, schnelle und kostengünstige Beseitigung von Nieren-, Harnleiter-, Blasen- und Gallensteinen. In den Geschäftsbereichen VisonWORLD und LaserWORLD solle der Marktanteil bis 2004 von drei respektive zwei Prozent auf acht und 15 Prozent ausgebaut werden.

Im laufenden Geschäftsjahr erwarte das Unternehmen einen Umsatz von 33,6 Millionen Euro und ein im Vergleich zu 2000 (1,68 Millionen Euro) verbessertes EBIT sowie einen Jahresüberschuss von 1,1 Millionen Euro. Im vergangenen Jahr habe das Unternehmen einen Umsatz von 23,6 Millionen Euro erzielt. In den Folgejahren 2002 und 2003e solle ein Umsatz von 50/65 Millionen Euro werden, wobei ein Überschuss von 4,6/7,8 Millionen Euro erzielt werden solle. Dem weltweiten MIC-Gesamtmarkt werde konservativen Studien zufolge ein aktuelles Volumen von 1,1 Milliarden Euro eingeräumt.

Mit einem 02e-KGV von 18 sei der Titel im Wettbewerbsvergleich sehr moderat bewertet. Überhaupt habe sich der Sektor Medizintechnik bisher als performancestarker Investmentbereich präsentiert. Dies liege zum einen daran, dass die entsprechenden Unternehmen bereits attraktive Gewinne erzielen und sich ferner in dem wachstumsstarken Zukunftsmarkt LifeScience/HealthCare bewegen würden. So trage auch W.O.M. maßgeblich dazu bei, den Behandlungskomfort der Patienten zu erhöhen, bei gleichzeitig deutlich reduziertem Behandlungsaufwand. Als Marktführer in Nischenmärkten habe sich das Unternehmen eine aussichtsreiche Wettbewerbsposition erarbeitet und genieße darüber hinaus in wachstumsstärkeren Bereichen wie Laser-Medizin vielversprechende Entwicklungsperspektiven.

Auf Grund der fairen Bewertung, wobei von 2002 auf 2003 nochmals erhebliches Ertragspotenzial besteht, raten die Analysten von Aktienservice Research zur Zeichnung.