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Volkswagen VZ "hold"




10.12.09 14:39
UniCredit Markets & Investment Banking

München (aktiencheck.de AG) - Christian Aust, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, bewertet die Vorzugsaktie von Volkswagen (ISIN DE0007664039 / WKN 766403) unverändert mit "hold".

Mit der Übernahme einer 19,9-prozentigen Beteiligung an Suzuki Motor beschleunige Volkswagen die Bemühungen, zum weltweit größten Autohersteller zu werden. Kurzfristig werde sich die Transaktion in einer begrenzten Verwässerung des EPS niederschlagen. Das strategische Kalkül hinter dem Schritt sei jedoch überzeugend. Durch die Beteiligung weite Volkswagen die Präsenz in Asien aus und erhalte Zugang zum Wissen des Unternehmens im Bereich Kleinfahrzeuge. Im Gegenzug werde Volkswagen Effizienztechnologien mit Suzuki Motor teilen.

Diese Transaktion erkläre auch teilweise, weshalb Volkswagen eine Kapitalerhöhung durchführe. Nach der Porsche-Transaktion und dem anstehenden Wiederaufbau der Inventare schmelze die Nettobarmittelposition von Volkswagen auf rund 3 Mrd. EUR ab. Die EPS-Prognose von UniCredit Markets & Investment Banking für die Jahre 2009 und 2010 liege bei 2,56 EUR und 3,52 EUR. Somit lasse sich für 2009 und 2010 ein KGV von 25,0 und 18,2 ermitteln. Das Kursziel der Volkswagen-Vorzugsaktie sehe man unverändert bei 79,00 EUR.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking für die Vorzugsaktie von Volkswagen weiterhin "hold". (Analyse vom 10.12.09) (10.12.2009/ac/a/nw)

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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
87,14 € 86,68 € 0,46 € +0,53% 27.04./22:00
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
DE0007664039 766403 109,15 € 83,24 €
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
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Hannover 87,52 € +0,74%  27.04.26
Xetra 87,14 € +0,53%  27.04.26
Stuttgart 87,38 € +0,41%  27.04.26
Frankfurt 87,60 € +0,27%  27.04.26
Hamburg 87,54 € +0,27%  27.04.26
Düsseldorf 87,12 € +0,07%  27.04.26
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