Vizrt akkumulieren

Die Analysten von GBC-Research empfehlen die Aktien von Vizrt Ltd. (ISIN IL0010838154 / WKN 926501) zu akkumulieren.

Die Vizrt Ltd. habe mit den vorgelegten Finanzzahlen zum ersten Quartal 2004 ihren Wachstumskurs fortsetzen und den nunmehr sechsten Quartalsgewinn in Folge verbuchen können. Der Umsatz sei im Berichtszeitraum um rund 23% auf 6,4 Mio. US-Dollar gestiegen und habe auch gegenüber dem vierten Quartal 2003 leicht zulegen können. Bedingt worden sei der Umsatzanstieg vor allem durch ein starkes Wachstum in Amerika und Europa. Insbesondere die beiden in 2003 neu eingeführten Produkte viz/trio und die HD-Plattform hätten zu einer stärkeren Marktdurchdringung im US-amerikanischen Fernsehmarkt gesorgt und damit zu einem überproportionalen Anstieg der US-Umsatzerlöse von 1,0 auf 1,7 Mio. US-Dollar im Quartalsvergleich.

Die liquiden Mittel hätten sich mit 12,7 Mio. Euro auf dem Niveau vom 31.12.2003 bewegt und hätten damit 0,92 US-Dollar je Aktie betragen. Insgesamt würden die Kennzahlen auf den ersten Blick eine recht hohe Bewertung der Vizrt-Aktie zeigen. Im internationalen Vergleich sehe man Vizrt aber noch am unteren Ende und auch der positive Ausblick für 2004 und 2005 dürfte zu einer deutlichen Verbesserung der Bewertungsrelationen führen. So würden die Wertpapierexperten für 2004 ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 12,30 und ein Kurs-Umsatz-Verhältnis von 1,97 erwarten.

Insgesamt würden die Analysten für 2004 mit einer weltweiten Konjunkturerholung rechnen, die die gesamte Medienbranche positiv beeinflussen dürfte. Zudem sollten sich in den USA, dem größten TV-Markt der Welt, dieses Jahr einige Sondereffekte positiv auf die Medienlandschaft auswirken (u.a. Olympische Spiele und Präsidentschaftswahlen). Ferner dürfte die Umstellung von analoger auf digitale und HD-Technik den Aufschwung in der Fernsehbranche weiter antreiben. Hiervon könnte Vizrt insbesondere durch die HD-Plattform, die letztes Geschäftsjahr am Markt eingeführt worden sei, profitieren.

Die von Vizrt vorgelegten Zahlen würden sowohl bei Umsatz als auch Ertrag die Erwartungen der Wertpapierspezialisten entsprechen, wobei das Nettoergebnis eher am oberen Rand gelegen habe. Ferner würde auch der Ausblick die Wertpapierexperten positiv stimmen und sie würden sich in ihrer Prognose bestätigt sehen. Daher behalte man die Schätzungen bezüglich Umsatz (29,2 Mio. US-Dollar) und Ergebnis (4,8 Mio. US-Dollar) in 2004 weiter bei.

Die Analysten von GBC-Research stufen die Vizrt-Aktie weiterhin mit "akkumulieren" ein.