Teleplan kaufen

München (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Der Börsendienst" empfehlen die Teleplan-Aktie (ISIN NL0000229458 / WKN 916980) zu kaufen.

Als die Experten vor zwei Wochen eine Vorschau auf die Quartalszahlen ihres Musterdepotwertes Teleplan International N.V. gewagt hätten, hätten sie ihr Kursziel für die Aktien der Holländer auf 2,50 Euro angehoben. Gerade rechtzeitig: Am Montag letzter Woche habe das Unternehmen hervorragende Zahlen mit einem Gewinn je Aktie von 7 Cent vermeldet (damit sei die Schätzung der Analysten von 5 Cent deutlich übertroffen worden). Bei einem Umsatz von 70,9 Mio. Euro, der auf dem Niveau des Vorquartals gelegen habe, habe man die Rentabilität und damit das Ergebnis nochmals steigern können.

Nach neun Monaten hätten die Holländer damit einen Gewinn pro Aktie in Höhe von 19 Cent erzielen können. Da der Umsatz im Vergleich zum Vorjahr leicht rückläufig gewesen sei, habe dieses hervorragende Ergebnis durch ein striktes Kostenmanagement, die Konzentration auf Niedriglohnländer sowie einer Fokussierung auf hoch profitable Projekte erreicht werden können.

Während das EBIT der ersten drei Quartale bei 20,9 Mio. Euro gelegen habe, habe man sogar einen Cashflow von 32,6 Mio. Euro erreichen und damit die Verbindlichkeiten weiter deutlich zurückführen können. Seit Jahresbeginn habe Teleplan nun bereits über 20 Mio. Euro an Fremdkapital zurückgeführt, wobei vor allem das mit 15% extrem teure Mezzanine Kapital bedient worden sei. In der Folge werde sich im kommenden Jahr der Zinsaufwand um ca. 4 bis 5 Mio. Euro deutlich reduzieren und damit einen positiven Ergebniseffekt je Aktie von 7 bis 8 Cent darstellen.

Für das Gesamtjahr würden die Holländer nun positiv in die Zukunft blicken und für das laufende Quartal ein ähnliches Ergebnis wie zuletzt erwarten. Damit sollten am Ende rund 25 Cent je Aktie Gewinn stehen. Blicke man nun in das kommende Geschäftsjahr und rechne konservativ mit einem gleich bleibenden Geschäftsverlauf, so sollte das Ergebnis durch den oben erwähnten Effekt im Finanzergebnis bereits über 30 Cent je Aktie erreichen. Gleichzeitig wolle das Management aber im Jahr 2010 das Thema Wachstum angehen.

Wie den Experten der CEO Haug im Gespräch erläutert habe, sehe er vor allem die Möglichkeit das Geschäft mit bestehenden Kunden auf weitere Produktkategorien auszuweiten. Dies dürfte durch die globale Aufstellung des Unternehmens ohne große Kosten machbar sein. Möglichen neuen Umsatz halte er hier ab dem zweiten Quartal für möglich. Gleichzeitig habe er aber betont, dass das Wachstum nicht zulasten der Marge gefahren werden solle und damit weiter auf die in diesem Jahr erlangte Profitabilität geachtet werden solle.

Weiter habe der Vorstand den Experten gegenüber durchblicken lassen, dass es aus aktueller Sicht durchaus das Ziel sei für das kommende Geschäftsjahr 2010 eine Dividendenzahlung aufzunehmen.

Alles in Allem hätten die Experten die Quartalszahlen mehr als überzeugen können und sie würden ihr Kursziel von 2,50 Euro für die Teleplan-Aktie bestätigen. Der Stopp-Kurs liege weiter bei 1,15 Euro.

Die Experten von "Der Börsendienst" raten die Teleplan-Aktie mit zu kaufen. (Ausgabe 22 vom 04.11.2009) (04.11.2009/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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