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München (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Der Börsendienst" stufen die TOMORROW-FOCUS-Aktie (ISIN DE0005495329 / WKN 549532) mit "kaufen" ein.
Vergangene Woche hätten die Experten die Aktien der Münchener TOMORROW FOCUS AG zu einem Kurs von 3,30 Euro in ihr Musterdepot aufgenommen. Der Internet-Medienkonzern dürfte aufgrund seiner höchst interessanten Beteiligungen zunehmend in den Blickpunkt der Öffentlichkeit sowie institutioneller Investoren geraten.
Blicke man auf die letzten Zahlen der Münchener, habe das Team um Vorstand Winners die aktuelle Krise bislang hervorragend gemeistert. Der Konzern gliedere sich auf die Geschäftsbereiche E-Commerce, Portale und Technologien auf, wobei die einzelnen Einheiten gegenseitig in Interaktion stünden.
Zu den Portalen würden unter anderem das Arztbewertungsportal jameda.de, finanzen100.de, nachrichten.de, dem online Werbemarktplatz adjug sowie map24.de gehören. Aufgrund der Werbefinanzierung habe dieses Geschäft in den letzten Monaten natürlich unter Umsatzrückgängen zu leiden gehabt, wobei das Ergebnis aufgrund rascher Kostensenkungsmaßnahmen relativ stabil habe gehalten werden können.
Der Bereich Technologien sei zwar Umsatz- und Ergebnisseitig eher zu vernachlässigen, spiele aber für den reibungslosen Ablauf der anderen Konzernbereiche eine wichtige Rolle. Die eigentliche Perle des Unternehmens sei hingegen das Segment E-Commerce und hier speziell die Beteiligungen an HolidayCheck und Elite Partner.
Das Hotelbewertuns- und Buchungsportal HolidayCheck sei eine echte Wachstumsperle. So sei der Umsatz im ersten Halbjahr trotz oder gerade wegen der widrigen wirtschaftlichen Umstände um fast 50% gestiegen und solle im Gesamtjahr bei circa 30 Mio. Euro liegen. Wie die Experten aus Börsenkreisen erfahren würden, solle die Gewinnmarge dabei circa 50% betragen und damit Begehrlichkeiten wecken. Den Gerüchten zufolge sollten bereits verschiedene Interessenten vorstellig geworden sein und wiederholt Angebote auf den Tisch gelegt haben.
Die Preise sollten dabei deutlich oberhalb der aktuellen Bewertung des gesamten Konzerns gelegen haben. Die Tatsache dass TOMORROW FOCUS hier bislang nicht weich geworden sei deute darauf hin, dass man erstmal weiter eigenständig wachsen wolle, um so den Wert des Unternehmens weiter zu steigern, wobei man sich vor allem viel aus der aktuell verstärkten Internationalisierung verspreche. Die Experten würden jedoch davon ausgehen, dass bei einem entsprechenden Angebot auch TOMORROW FOCUS eines Tages schwach werden könnte.
Ähnlich interessant, wenn auch auf kleinerem Niveau, sei die Online-Partnervermittlung eltitepartner.de. Nachdem hier im ersten Halbjahr stark in Marketing investiert worden sei, solle das Wachstum sogar noch größer gewesen sein als bei HolidayCheck. Dies habe TOMORROW FOCUS vor einigen Wochen zum Anlass genommen, die restlichen ausstehenden Anteile an Elite Partner komplett zu übernehmen, wobei sich eine Bewertung für das komplette Unternehmen von rund 35 Mio. Euro gezeigt habe.
Für das Gesamtjahr rechne man für den Konzern mit einem Umsatz von circa 90 Mio. Euro sowie einem EBIT von rund 9 Mio. Euro. Dies würde einem Ergebnis von etwa 10 Cent je Aktie entsprechen. Dass die Entwicklung beim Ergebnis sehr positiv sei, sollten gerüchteweise bereits die Zahlen des dritten Quartals zeigen, die in der kommenden Woche vermeldet werden sollten.
Damit sehe TOMORROW FOCUS bei einem aktuellen Kurs von 3,20 Euro beziehungsweise einer Marktkapitalisierung von 170 Mio. Euro zwar auf den ersten Blick nicht unbedingt günstig aus, betrachte man jedoch das extrem stark wachsende E-Commerce-Geschäft, so dürfte deren erzielbarer Marktwert wahrscheinlich deutlich über 300 Mio. Euro liegen! Denn würde man HolidayCheck zum Beispiel separat an die Börse bringen, so wäre aufgrund des starken Wachstums und der hohen Gewinnmarge ein KGV von 20 durchaus vertretbar und würde so alleine schon einer Bewertung von 300 Mio. Euro entsprechen.
Die Tatsachen hätten wohl in letzter Zeit auch einige institutionelle Investoren mitbekommen. So habe zuletzt eine Kapitalerhöhung in Höhe von 16 Mio. Euro ohne Probleme platziert werden können, ohne dass diese den Aktienkurs belastet habe. Im Gegenteil, die Aktie habe sich in den letzten Wochen extrem stark gezeigt und verweile aktuell an einem charttechnischen Widerstand bei 3,30 Euro. Das könnte sich jedoch schnell ändern. Wie man höre, würden sich einige Banken dafür interessieren, Research über das Unternehmen zu veröffentlichen. So dürfte das Interesse nach den Aktien weiter steigen.
Die Experten würden ihr erstes Kursziel aufgrund der oben erläuterten Bewertung bei 5,60 Euro setzen, was einer Marktkapitalisierung von rund 300 Mio. Euro entsprechen würde. Den Stopp-Kurs setze man bei 2,65 Euro.
Die Experten von "Der Börsendienst" bewerten die TOMORROW-FOCUS-Aktie mit dem Rating "kaufen". (Ausgabe 22 vom 04.11.2009) (04.11.2009/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Vergangene Woche hätten die Experten die Aktien der Münchener TOMORROW FOCUS AG zu einem Kurs von 3,30 Euro in ihr Musterdepot aufgenommen. Der Internet-Medienkonzern dürfte aufgrund seiner höchst interessanten Beteiligungen zunehmend in den Blickpunkt der Öffentlichkeit sowie institutioneller Investoren geraten.
Blicke man auf die letzten Zahlen der Münchener, habe das Team um Vorstand Winners die aktuelle Krise bislang hervorragend gemeistert. Der Konzern gliedere sich auf die Geschäftsbereiche E-Commerce, Portale und Technologien auf, wobei die einzelnen Einheiten gegenseitig in Interaktion stünden.
Zu den Portalen würden unter anderem das Arztbewertungsportal jameda.de, finanzen100.de, nachrichten.de, dem online Werbemarktplatz adjug sowie map24.de gehören. Aufgrund der Werbefinanzierung habe dieses Geschäft in den letzten Monaten natürlich unter Umsatzrückgängen zu leiden gehabt, wobei das Ergebnis aufgrund rascher Kostensenkungsmaßnahmen relativ stabil habe gehalten werden können.
Das Hotelbewertuns- und Buchungsportal HolidayCheck sei eine echte Wachstumsperle. So sei der Umsatz im ersten Halbjahr trotz oder gerade wegen der widrigen wirtschaftlichen Umstände um fast 50% gestiegen und solle im Gesamtjahr bei circa 30 Mio. Euro liegen. Wie die Experten aus Börsenkreisen erfahren würden, solle die Gewinnmarge dabei circa 50% betragen und damit Begehrlichkeiten wecken. Den Gerüchten zufolge sollten bereits verschiedene Interessenten vorstellig geworden sein und wiederholt Angebote auf den Tisch gelegt haben.
Ähnlich interessant, wenn auch auf kleinerem Niveau, sei die Online-Partnervermittlung eltitepartner.de. Nachdem hier im ersten Halbjahr stark in Marketing investiert worden sei, solle das Wachstum sogar noch größer gewesen sein als bei HolidayCheck. Dies habe TOMORROW FOCUS vor einigen Wochen zum Anlass genommen, die restlichen ausstehenden Anteile an Elite Partner komplett zu übernehmen, wobei sich eine Bewertung für das komplette Unternehmen von rund 35 Mio. Euro gezeigt habe.
Für das Gesamtjahr rechne man für den Konzern mit einem Umsatz von circa 90 Mio. Euro sowie einem EBIT von rund 9 Mio. Euro. Dies würde einem Ergebnis von etwa 10 Cent je Aktie entsprechen. Dass die Entwicklung beim Ergebnis sehr positiv sei, sollten gerüchteweise bereits die Zahlen des dritten Quartals zeigen, die in der kommenden Woche vermeldet werden sollten.
Damit sehe TOMORROW FOCUS bei einem aktuellen Kurs von 3,20 Euro beziehungsweise einer Marktkapitalisierung von 170 Mio. Euro zwar auf den ersten Blick nicht unbedingt günstig aus, betrachte man jedoch das extrem stark wachsende E-Commerce-Geschäft, so dürfte deren erzielbarer Marktwert wahrscheinlich deutlich über 300 Mio. Euro liegen! Denn würde man HolidayCheck zum Beispiel separat an die Börse bringen, so wäre aufgrund des starken Wachstums und der hohen Gewinnmarge ein KGV von 20 durchaus vertretbar und würde so alleine schon einer Bewertung von 300 Mio. Euro entsprechen.
Die Tatsachen hätten wohl in letzter Zeit auch einige institutionelle Investoren mitbekommen. So habe zuletzt eine Kapitalerhöhung in Höhe von 16 Mio. Euro ohne Probleme platziert werden können, ohne dass diese den Aktienkurs belastet habe. Im Gegenteil, die Aktie habe sich in den letzten Wochen extrem stark gezeigt und verweile aktuell an einem charttechnischen Widerstand bei 3,30 Euro. Das könnte sich jedoch schnell ändern. Wie man höre, würden sich einige Banken dafür interessieren, Research über das Unternehmen zu veröffentlichen. So dürfte das Interesse nach den Aktien weiter steigen.
Die Experten würden ihr erstes Kursziel aufgrund der oben erläuterten Bewertung bei 5,60 Euro setzen, was einer Marktkapitalisierung von rund 300 Mio. Euro entsprechen würde. Den Stopp-Kurs setze man bei 2,65 Euro.
Die Experten von "Der Börsendienst" bewerten die TOMORROW-FOCUS-Aktie mit dem Rating "kaufen". (Ausgabe 22 vom 04.11.2009) (04.11.2009/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 4,54 € | 4,54 € | - € | 0,00% | 24.04./22:00 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| DE0005495329 | 549532 | 4,94 € | 3,98 € | |
| Handelsplatz | Letzter | Veränderung | Zeit |
| Hamburg | 4,54 € | 0,00% | 24.04.26 |
= Realtime
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