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Die Analysten der Investmentbank Dresdner Kleinwort Wasserstein stufen die Aktie der Software AG (WKN 724264) unverändert mit "hold" ein.
Die Software AG habe für das erste Quartal 2002 eine erneute Gewinnwarnung abgegeben. Der Umsatz werde nun bei 116 Millionen Euro gesehen, was einem 10%igen Rückgang im Vergleich zu 2001 entspreche. Zuvor hätte man die Prognose von einem Wachstum zwischen fünf und zehn Prozent auf eine stagnierende Umsatzentwicklung reduziert. Die EBITDA-Marge solle nun zwischen zwei und drei Prozent liegen. Ursprünglich sei das Management von 12 bis 14 Prozent ausgegangen, was Anfang März auf sieben bis neun Prozent gesenkt worden sei.
Zuletzt habe man einen Basiswert gesehen, der auf relativ zuverlässigen Mainframe-Umsätzen und Service beruht habe. Obwohl der Service-Bereich die Erwartungen übertroffen habe, sehe man nun wahrscheinlich einen Rückgang der Lizenzumsätze im Mainframe-Bereich. Für das Mainframe-Geschäft habe man mit einem Umsatz von 25,8 Millionen Euro gerechnet, wobei sich dieser nun auf 24 bis 25 Millionen Euro belaufen solle. Der Umsatzrückgang scheine zuviel mit der Neuordnung der Vertriebskräfte begründet worden zu sein.
Die Glaubwürdigkeit des Unternehmens sei mehrfach getroffen worden. Bis sich eine Erholung einstelle dürfte es wahrscheinlich einige Zeit dauern.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten von Dresdner Kleinwort Wasserstein bei ihrer Empfehlung die Aktie der Software AG zu halten.
Die Software AG habe für das erste Quartal 2002 eine erneute Gewinnwarnung abgegeben. Der Umsatz werde nun bei 116 Millionen Euro gesehen, was einem 10%igen Rückgang im Vergleich zu 2001 entspreche. Zuvor hätte man die Prognose von einem Wachstum zwischen fünf und zehn Prozent auf eine stagnierende Umsatzentwicklung reduziert. Die EBITDA-Marge solle nun zwischen zwei und drei Prozent liegen. Ursprünglich sei das Management von 12 bis 14 Prozent ausgegangen, was Anfang März auf sieben bis neun Prozent gesenkt worden sei.
Die Glaubwürdigkeit des Unternehmens sei mehrfach getroffen worden. Bis sich eine Erholung einstelle dürfte es wahrscheinlich einige Zeit dauern.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten von Dresdner Kleinwort Wasserstein bei ihrer Empfehlung die Aktie der Software AG zu halten.
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