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SAP Outperformer




20.10.06 15:33
LRP

Mainz (aktiencheck.de AG) - Thomas Hofmann, Analyst der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz, stuft die Aktie von SAP (ISIN DE0007164600 / WKN 716460) unverändert mit dem Rating "Outperformer" ein.

Auch wenn SAP den Ausblick für den weiteren Jahresverlauf etwas vorsichtiger formuliert habe hinsichtlich Umsatz- und Margenentwicklung, würden die Analysten sich nicht veranlasst sehen, ihre grundsätzliche Einschätzung zu der Aktie zu ändern. Für 2006 hätten sie ihre Schätzung für den Umsatz minimal (-0,2%) und für das EBIT leicht (-1,3%) gesenkt. Das Ergebnis je Aktie dürfte mit 5,88 Euro ebenfalls nicht ganz so hoch ausfallen als bisher erwartet (6,0 Euro), auf pro forma-Basis ergebe die leicht revidierte Prognose der Analysten ein EPS von 6,18 Euro.

Weitaus wichtiger für ihre Einschätzung der Aktie sei allerdings die Prognose für 2007. Hier erwarte man unverändert einen Umsatz in Höhe von 11 Mrd. Euro (+15%), ein EBIT von 3,05 Mrd. Euro und ein EPS von 6,95 Euro. Der Schätzung der Analysten liege dabei eine EBIT-Marge von rd. 28% zugrunde, auf pro forma-Basis entspreche dies 29%, womit man bewusst unter der vom Management signalisierten 30%-Marke bleibe.

Die Gründe für die schon bisher eher vorsichtige Einschätzung der Analysten würden in der Annahme eines sich leicht verschärfenden Wettbewerbsdrucks und höheren Investitionen in das Wachstum liegen. Zudem dürfte SAP auch 2007 Aktien zurückkaufen, womit sich die Basis für die EPS-Berechnung nochmals um gut 9 Mio. Aktien reduziere. Alles in allem sehe man keinen Grund warum der Markt der Aktie von SAP keinen Bewertungsaufschlag gegenüber den Wettbewerbern mehr zubilligen sollte.

Die Analysten der LRP bestätigen ihr "Outperformer"-Rating für die SAP-Aktie. Das Kursziel sehe man per Ende 2007 bei 185 Euro. (20.10.2006/ac/a/d)








 
 
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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
147,28 € 140,70 € 6,58 € +4,68% 24.04./22:00
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
DE0007164600 716460 273,55 € 137,54 €
Werte im Artikel
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147,28 plus
+4,68%
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
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Hannover 150,56 € +7,16%  24.04.26
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Düsseldorf 149,64 € +6,31%  24.04.26
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