Q-Cells neutral




13.11.08 10:21
Dexia Securities

Brüssel (aktiencheck.de AG) - Dieter Furniere, Analyst von Dexia Securities, stuft die Aktie von Q-Cells (ISIN DE0005558662 / WKN 555866) unverändert mit "neutral" ein und bestätigt das Kursziel von 58 EUR.

Q-Cells habe mit dem Bericht zum dritten Quartal gemischte Ergebnisse ausgewiesen. Während der Umsatz auch dank weiterhin solider Verkaufspreise höher als erwartet ausgefallen sei, habe das EBIT enttäuscht. Entgegen einer bereits unter dem Konsens angesiedelten Erwartung einer Marge von 18,1% habe Q-Cells lediglich ein Niveau von 15,3% geschafft. Gründe hierfür seien offenbar Anlaufkosten sowie gekürzte Lieferungen durch REC. Daher hätten teure Spot-Positionen gekauft werden müssen.

Vor allem auf Grund positiver Beiträge von REC und Erlöse aus Aktienverkäufen sei der Nettogewinn deutlich höher ausgefallen als angenommen. Investoren dürften sich aber vor allem auf das schwächere EBIT konzentrieren.

Während die Umsatzplanung für das Gesamtjahr auf Grund einer positiven Projektentwicklung angehoben worden sei, seien die Ziele für das EBIT und den Nettogewinn bekräftigt worden.

Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten von Dexia Securities für die Aktie von Q-Cells bei ihrem Votum "neutral". (Analyse vom 13.11.08) (13.11.2008/ac/a/t)
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