Erweiterte Funktionen
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SRH AlsterResearch, Carsten Mainitz, stuft die Aktie von Princess Private Equity (ISIN DE000A0LBRM2 / WKN A0LBRM) weiterhin mit dem Anlageurteil "kaufen" ein.
Die Bewertungen der Private Equity Märkte würden seit mehreren Monaten wieder deutlich ansteigen, die Transaktionstätigkeit nehme zu. Von dieser Entwicklung profitiere die Princess Private Equity Holding als fokussierte Investment-Holding überproportional. Die Analysten sähen darin die Erfolge der opportunistischen Investmentstrategie, welche besonders attraktive Investments wie Small- und Mid-Cap Buyouts, Venture Capital sowie Special Situations hoch gewichte. Zum einen sei der Innere Wert (Net Asset Value, NAV) im laufenden Jahr um 13% angestiegen. Zum anderen habe sich die Diskrepanz zwischen Innerem Wert und Aktienkurs (NAV-Discount) in den letzten Monaten deutlich reduziert. Der Abschlag bleibe mit derzeit 32% aber weiterhin zu hoch.
Princess Private Equity habe zielgerichtete Maßnahmen zur Reduzierung der Bewertungsdifferenz kommuniziert. Kern der Bestrebungen sei die Repositionierung des Portfolios, d.h. eine Verschiebung des Investitionsfokus. Der Schwerpunkt werde schrittweise von den aktuell überwiegenden Fondsinvestitionen hin zu Direktbeteiligungen verlagert. Als Vorbild würden börsennotierte US-amerikanische Business Development Companies (BDC) dienen. Diese Direktinvestoren würden einen Großteil ihrer Gewinne an die Aktionäre ausschütten. Wegen dieser Ausschüttungspolitik und geringerer Bewertungskomplexität (höhere Transparenz) würden Aktien dieser Direktinvestoren mit einem sehr niedrigen NAV-Discount notieren.
Princess Private Equity Holding strebe an, der erste europäische BDC zu werden. Die Repositionierung zum Direktinvestor werde sich im Rahmen eines mehrjährigen Prozesses vollziehen.
Princess Private Equity Holding plane bereits für Dezember, einen kleinen Portfolio-Anteil (ca. 20-30 Mio. Euro) am Sekundärmarkt zu veräußern. Hier fänden Transaktionen qualitativ guter Portfolios lediglich mit Abschlägen von rund 5% bis 15% statt. Die Analysten würden erwarten, dass die Gesellschaft auch 2011 weitere Teile des aktuell mit 582 Mio. Euro bewerteten Portfolios verkaufen werde. Dieser Transformationsprozess setze Mittel frei, die für die Wiederaufnahme der Dividendenzahlung und eventuell für Aktienrückkäufe genutzt werden sollten. Die Dividendenzahlung würden die Analysten für das laufende Geschäftjahr auf insgesamt 0,55 Euro (Dividendenzahlungen halbjährlich jeweils Juni und Dezember 2011) schätzen. In ihrer Projektion werde die Dividendenrendite von zunächst rund 10% - bezogen auf das aktuelle Kursniveau - in den beiden Folgejahren leicht zulegen.
Der neue Strategiefokus mit künftig verbesserter Nachvollziehbarkeit der Portfoliobewertungen, die Aussicht auf nochmals deutlich höhere Gewinnausschüttungen als wesentliches Charakteristikum eines BDC, sowie fortgesetzt steigende Private Equity-Bewertungen seien mittelfristig die Impulsgeber auch hinsichtlich der Wahrnehmung der Aktie. Schon auf kurze Sicht würden die Analysten mit der potenziellen Ankündigung und Durchführung eines Aktienrückkaufprogramms steigende Notierungen verbinden.
Die Analysten von SRH AlsterResearch bestätigen ihr "kaufen"-Votum für die Princess Private Equity-Aktie. Das Kursziel werde von 7 auf 8 Euro angehoben. (Analyse vom 03.12.2010) (03.12.2010/ac/a/nw)
Die Bewertungen der Private Equity Märkte würden seit mehreren Monaten wieder deutlich ansteigen, die Transaktionstätigkeit nehme zu. Von dieser Entwicklung profitiere die Princess Private Equity Holding als fokussierte Investment-Holding überproportional. Die Analysten sähen darin die Erfolge der opportunistischen Investmentstrategie, welche besonders attraktive Investments wie Small- und Mid-Cap Buyouts, Venture Capital sowie Special Situations hoch gewichte. Zum einen sei der Innere Wert (Net Asset Value, NAV) im laufenden Jahr um 13% angestiegen. Zum anderen habe sich die Diskrepanz zwischen Innerem Wert und Aktienkurs (NAV-Discount) in den letzten Monaten deutlich reduziert. Der Abschlag bleibe mit derzeit 32% aber weiterhin zu hoch.
Princess Private Equity Holding plane bereits für Dezember, einen kleinen Portfolio-Anteil (ca. 20-30 Mio. Euro) am Sekundärmarkt zu veräußern. Hier fänden Transaktionen qualitativ guter Portfolios lediglich mit Abschlägen von rund 5% bis 15% statt. Die Analysten würden erwarten, dass die Gesellschaft auch 2011 weitere Teile des aktuell mit 582 Mio. Euro bewerteten Portfolios verkaufen werde. Dieser Transformationsprozess setze Mittel frei, die für die Wiederaufnahme der Dividendenzahlung und eventuell für Aktienrückkäufe genutzt werden sollten. Die Dividendenzahlung würden die Analysten für das laufende Geschäftjahr auf insgesamt 0,55 Euro (Dividendenzahlungen halbjährlich jeweils Juni und Dezember 2011) schätzen. In ihrer Projektion werde die Dividendenrendite von zunächst rund 10% - bezogen auf das aktuelle Kursniveau - in den beiden Folgejahren leicht zulegen.
Der neue Strategiefokus mit künftig verbesserter Nachvollziehbarkeit der Portfoliobewertungen, die Aussicht auf nochmals deutlich höhere Gewinnausschüttungen als wesentliches Charakteristikum eines BDC, sowie fortgesetzt steigende Private Equity-Bewertungen seien mittelfristig die Impulsgeber auch hinsichtlich der Wahrnehmung der Aktie. Schon auf kurze Sicht würden die Analysten mit der potenziellen Ankündigung und Durchführung eines Aktienrückkaufprogramms steigende Notierungen verbinden.
Die Analysten von SRH AlsterResearch bestätigen ihr "kaufen"-Votum für die Princess Private Equity-Aktie. Das Kursziel werde von 7 auf 8 Euro angehoben. (Analyse vom 03.12.2010) (03.12.2010/ac/a/nw)
Aktuelle Kursinformationen mehr >
| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 8,80 € | 8,84 € | -0,04 € | -0,45% | 24.04./21:56 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| GG00B28C2R28 | A0M5MA | 11,00 € | - € | |
| Handelsplatz | Letzter | Veränderung | Zeit |
|
|
8,80 € | -0,45% | 23.04.26 |
| Stuttgart | 8,76 € | +0,46% | 24.04.26 |
| Düsseldorf | 8,74 € | -0,91% | 24.04.26 |
| München | 8,86 € | -1,12% | 24.04.26 |
| Frankfurt | 8,46 € | -1,63% | 24.04.26 |
| Hamburg | 8,54 € | -4,69% | 24.04.26 |
= Realtime
|
Meistgelesene Artikel
Aktuelle Diskussionen
| Antw. | Thema | Zeit |
| 7 | Höhenflug? | 22.01.11 |
| Höhenflug? | 26.08.09 | |
| 8 | Princess Private Equity Holding | 05.11.07 |
| 10 | neuer Wert im Prime Standard | 24.01.07 |
