Postbank bis 34 Euro zeichnen

Die Analysten von AC Research empfehlen derzeit, die Aktien der Postbank (ISIN DE0008001009 / WKN 800100) zu einem Preis von bis zu 34 Euro zu zeichnen.

Das Unternehmen wolle am 21. Juni an die Börse gehen.

Seit gestern und bis einschließlich dem 18. Juni würden insgesamt maximal 81.999.999 Aktien zu einer Preisspanne von 31,50 bis 36,50 Euro angeboten werden. Am oberen Rand der Preisspanne erreiche das Unternehmen damit eine Marktkapitalisierung von rund 6 Milliarden Euro. Dies entspreche dem Wert, den Postchef Klaus Zumwinkel immer wieder genannt habe.

Allerdings würden die Analysten von AC Research davon ausgehen, dass der faire Wert der Aktie eher am unteren Ende der Preisspanne zu finden sei. So rechne man für die Postbank im laufenden Geschäftsjahr mit einem Gewinn von 390 Millionen Euro. Im kommenden Geschäftsjahr 2005 erscheine dann ein Nachsteuergewinn von 450 Millionen Euro erreichbar. Multipliziert mit dem durchschnittlichen KGV2005e der im DAX notierten deutschen Großbanken von 12,5 ergebe sich damit ein fairer Unternehmenswert von 5,625 Milliarden Euro. Dies entspreche einem Wert je Aktie von 34,30 Euro.

Aufgrund der vergleichsweise hohen Gewinndynamik ergebe sich damit für die Aktie der Postbank bei einem Ausgabepreis von bis zu 34 Euro im Anschluss an das IPO noch weiteres Wachstumspotential.

Die Analysten von AC Research empfehlen, die Aktien der Postbank bis zu einem Preis von 34 Euro zu zeichnen.