P&T Technology spekulativ zeichnen

Die Analysten von IPO-Reporter empfehlen dem spekulativ ausgerichteten Investor die Aktien von P&T Technology (WKN 685280) zu zeichnen.

Neben der schlüsselfertigen Erstellung von Windkraftanlagen sei P&T Technology in der Entwicklung von netzunabhängigen, regenerativen Strom- und Wasserversorgungssystemen aktiv. Im inländischen Windparkgeschäft konzentriere sich das zwei Jahre alte Unternehmen auf die schlüsselfertige Erstellung und den Verkauf von Windparks, den Betrieb der Anlage übernehme der Käufer selbst. Aufgaben von P&T seien die Suche und Prüfung geeigneter Standorte sowie deren Sicherung durch den Abschluss von Pachtverträgen, die technische Planung der Anlage, das Einholen der gesetzlich notwendigen Genehmigungen, die Auswahl des für den jeweiligen Standort geeigneten Anlagentyps sowie die eigentliche Errichtung und schlüsselfertige Übergabe an den Käufer. Im Inland habe sich das Unternehmen die Projektierung für über 400 Windkraftanlagen gesichert, die in den nächsten Jahren realisiert werden sollten.

Zweites Standbein der P&T Technology AG sei ein zum Patent angemeldetes Verfahren zur netzunabhängigen wind- und wasserstoffgestützten Strom- und Trinkwassererzeugung. Mit Windenergie werde durch Umkehrosmose aus Salz- oder Brackwasser reines Trinkwasser aufbereitet und weiter gereinigt, um mit Hilfe der Elektrolyse Wasserstoff zu erzeugen und zu speichern. Mit dem Wasserstoff werde dann bei unzureichendem Windaufkommen ein Generator betrieben, der wiederum die Energie für die Trinkwasseraufbereitung und die Elektrizität für die angeschlossenen Verbraucher liefere. Alternativ zur Nutzung von Windkraftanlagen sei auch die Nutzung der Sonnenenergie möglich.

Für die Zukunft habe sich P&T viel vorgenommen. Nachdem man im vergangenen Jahr nur 911.000 DM umgesetzt habe, würden für das aktuelle Geschäftsjahr 84,4 Millionen DM auf dem Plan stehen. In den ersten acht Monaten sollten bereits 81 Millionen DM umgesetzt worden sein. Für 2001 rechne das Unternehmen mit einer Steigerung um rund 285% auf 325,359 Millionen DM. Bis 2004 werde ein Anstieg auf 1,24 Milliarden DM erwartet. 2001 sollten im Ausland rund 69 Millionen DM umgesetzt werden, bis 2004 sollten es dort 800 Millionen DM sein. Die Hälfte des Auslandsumsatzes solle 2004 in der Türkei erzielt werden. Die Umsätze des Jahres 1999 würden nur auf Beratungshonoraren beruhen, ab 2000 schlage sich das Projektvolumen im Umsatz nieder. Auch das EBIT solle sich ähnlich explosiv entwickeln. Nach einem Ergebnis vor Steuern und Zinsen von 217.000 DM in 1999 sollten 3,65 Millionen DM in diesem Jahr erwirtschaftet werden. 2001 solle das EBIT mit 24,801 Millionen DM nahezu versechsfacht werden und bis 2004 86 Millionen DM erreichen.

Die Mittel aus dem Börsengang würden vor allem der geplanten Expansion des Windparkgeschäfts im Ausland dienen. Hier seien Investitionen in neue Tochtergesellschaften und Gemeinschaftsunternehmen mit lokalen Partnern sowie die Akquisition windgerechter Grundstücke erforderlich. Darüber hinaus werde ein Teil des Kapitals für die Weiterentwicklung des P&T-Systems verwendet.

Anleger, die sich nur für klare Fakten und greifbare Erfolge interessieren würden, sollten die Finger von der hochspekulativen P&T-Aktie lassen. Diejenigen spekulativen Investoren, denen die große Phantasie, die in dem Unternehmen und im Geschäft mit den regenerativen Energien stecke ausreiche, sollten die Aktie auf jeden Fall zeichnen. Als großes Manko sehe IPO-Reporter, dass der Börsenkandidat bisher im Ausland noch keine Projekte und im Inland nur wenige Projekte realisiert habe. Darin begründe sich aber auch das explosive Unternehmenswachstum in den kommenden Jahren. Auch solle das P&T System erst Ende des Jahres oder Anfang 2001 mit einem Pilotprojekt starten. Bis zur Markreife werde sicherlich nur einige Zeit vergehen und viel Geld investiert werden. So sei ein definitiver Erfolg noch nicht absehbar. Allerdings stecke in diesem System großes Potenzial und auch der Markt der Windenergie in Europa boome. Fraglich sei für IPO-Reporter, ob das Unternehmen die sehr ambitionieren Wachstumsziele erreichen könne.

Konkurrenten wie Plambeck, Energiekontor oder Umweltkontor könnten schon Erfolge aufweisen und seien besser im Markt positioniert. Jedoch werde die Aktie des Börsenneulings wesentlich günstiger bewertet. Sollten die für das kommende Jahr erwarteten Erträge erzielt werden, werde die Aktie mit einem 2001er KGV von ca. 14,5 bis 17,2 bewertet. Die bereits börsenotierten Konkurrenten würden KGV´s 2001e zwischen 29,9 und 63 aufweisen.