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Mannheim (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von MIDAS Research, Thomas Schießle, hält die PAION-Aktie (ISIN DE000A0B65S3 / WKN A0B65S) nach wie vor auf der Watchlist.
Klärung der Vergangenheit und erste Konkretisierungen über die zukünftigen Wege aus der Krise bei PAION - das sei die Quintessenz des vorgelegten Zwischenberichts und der Diskussion mit dem Management in der Telefonkonferenz vom 7. November 2007. Revitalisierung des Desmoteplase-Projektes und eine aktive Einlizenzierungspolitik sollten die Basis für eine weniger risikoreiche geschäftliche Zukunft legen - Perspektiven, über die die Analysten schon im "MIDAS Research" vom 22.10.2007 berichtet hätten.
Alle seien sich einig, die nächste und entscheidende Hürde werde die Finanzierung der neuen Zulassungsstudie sein; sie mache den Weg sowohl für Desmoteplase als auch für die Rückkehr des Anlegervertrauens frei. Konkrete Termine, Details zur Finanzierung oder gar Namen seien nicht veröffentlicht worden.
Den Analysten von MIDAS Research scheine der Entscheidungsprozess weit vorangeschritten zu sein - eine Finanzierungslösung könnte ihres Erachtens schon im 1. Quartal 2008 präsentiert werden. Dr. Wolfgang Söhngen, der CEO von PAION, würde sich als alten und zugleich neuen Partner Lundbeck A/S wünschen, doch hätten sich die Dänen noch nicht entschieden. Die Vorlage des Zwischenberichts von Lundbeck sei im Übrigen für den 14.11.2007 vorgesehen.
In jedem Fall seien neue Konditionen für den abzuschließenden Entwicklungs- und Vermarktungsvertrag wahrscheinlich, denn das Chance-Risiko-Profil habe sich geändert. Was den nordamerikanischen Markt betreffe, werde man wohl intensiv nach einem neuen zweiten Partner Ausschau halten, denn die Dänen seien dort nicht vertreten. Aber auch M&A-Lösungen würden nicht außer Acht gelassen.
Die sich abzeichnenden neuen Parameter des Desmoteplase-Projektes seien noch zu ungenau, als dass eine hinreichend belastbare neue Potenzialkalkulation zukünftiger Einnahmen für PAION möglich wäre. Der von den Analysten angedachte Zeitrahmen habe weiterhin Gültigkeit. Die Zulassungsstudie könnte ihres Erachtens 2012e vorliegen.
Die Wertermittlung der Projekte würden die Analysten von MIDAS Research weiterhin unverändert belassen. Schon im "MIDAS Research" vom 13.06.2007 hätten sie einen Pipelinewert inklusive Desmoteplase (ohne geschätzten Cash-Bestand von EUR 2,57/Aktie per 31.12.07) von rund EUR 3,28/Aktie ermittelt. Dieses Potenzial bestehe auch heute und sollte mit zurückkehrendem Vertrauen wohl schnell erreicht werden. Die EPS-Schätzung passe man auf den adjustierten Wert von erwarteten EUR -0,85/Aktie für 2007 an. Den Cash-Bestand zum Jahresende sehe man nun bei EUR 2,57/Aktie.
Die Analysten von MIDAS Research halten die Aktie von PAION weiterhin auf der Watchlist. Es würden damit ihre Hinweise sowohl auf die analytische Unterbewertung ("MIDAS Research" vom 13.06.2007) als auch auf das noch sehr schwache Vertrauen des Kapitalmarktes bleiben. Das Kursziel werde bei EUR 4,60 gesehen. (Analyse vom 12.11.2007) (12.11.2007/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Klärung der Vergangenheit und erste Konkretisierungen über die zukünftigen Wege aus der Krise bei PAION - das sei die Quintessenz des vorgelegten Zwischenberichts und der Diskussion mit dem Management in der Telefonkonferenz vom 7. November 2007. Revitalisierung des Desmoteplase-Projektes und eine aktive Einlizenzierungspolitik sollten die Basis für eine weniger risikoreiche geschäftliche Zukunft legen - Perspektiven, über die die Analysten schon im "MIDAS Research" vom 22.10.2007 berichtet hätten.
Alle seien sich einig, die nächste und entscheidende Hürde werde die Finanzierung der neuen Zulassungsstudie sein; sie mache den Weg sowohl für Desmoteplase als auch für die Rückkehr des Anlegervertrauens frei. Konkrete Termine, Details zur Finanzierung oder gar Namen seien nicht veröffentlicht worden.
Die sich abzeichnenden neuen Parameter des Desmoteplase-Projektes seien noch zu ungenau, als dass eine hinreichend belastbare neue Potenzialkalkulation zukünftiger Einnahmen für PAION möglich wäre. Der von den Analysten angedachte Zeitrahmen habe weiterhin Gültigkeit. Die Zulassungsstudie könnte ihres Erachtens 2012e vorliegen.
Die Wertermittlung der Projekte würden die Analysten von MIDAS Research weiterhin unverändert belassen. Schon im "MIDAS Research" vom 13.06.2007 hätten sie einen Pipelinewert inklusive Desmoteplase (ohne geschätzten Cash-Bestand von EUR 2,57/Aktie per 31.12.07) von rund EUR 3,28/Aktie ermittelt. Dieses Potenzial bestehe auch heute und sollte mit zurückkehrendem Vertrauen wohl schnell erreicht werden. Die EPS-Schätzung passe man auf den adjustierten Wert von erwarteten EUR -0,85/Aktie für 2007 an. Den Cash-Bestand zum Jahresende sehe man nun bei EUR 2,57/Aktie.
Die Analysten von MIDAS Research halten die Aktie von PAION weiterhin auf der Watchlist. Es würden damit ihre Hinweise sowohl auf die analytische Unterbewertung ("MIDAS Research" vom 13.06.2007) als auch auf das noch sehr schwache Vertrauen des Kapitalmarktes bleiben. Das Kursziel werde bei EUR 4,60 gesehen. (Analyse vom 12.11.2007) (12.11.2007/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Aktuelle Kursinformationen mehr >
| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 0,0465 € | 0,0635 € | -0,017 € | -26,77% | 27.04./15:07 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| DE000A3E5EG5 | A3E5EG | 0,27 € | 0,0080 € | |
| Handelsplatz | Letzter | Veränderung | Zeit |
|
|
0,0465 € | -26,77% | 15:07 |
| Düsseldorf | 0,046 € | 0,00% | 16:30 |
| Hamburg | 0,0465 € | 0,00% | 08:16 |
| München | 0,0635 € | 0,00% | 09:15 |
| Stuttgart | 0,0465 € | 0,00% | 15:46 |
| Frankfurt | 0,044 € | -1,12% | 08:06 |
= Realtime
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