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Mannheim (aktiencheck.de AG) - Thomas Schießle, Analyst von MIDAS Research, hält die Aktie von PAION (ISIN DE000A0B65S3 / WKN A0B65S) weiterhin auf der Watchlist.
Forest Laboratories Inc. habe sich entschieden. Der Pharmamulti habe die Partnerschaft über die gemeinsame Entwicklung der Substanz Desmoteplase - vor Abschluss der gemeinsamen Auswertungen - beendet und die Lizenzrechte für Nordamerika an PAION zurückgegeben; eine nunmehr ungünstigere Chance-Risiko-Einschätzung habe nach dem Eindruck der Analysten den Ausschlag gegeben. Dies sei keine gute Nachricht, denn der wichtigste Entwicklungs- und Vertriebspartner gehe von Bord. Es würden sich damit neue strategische Optionen eröffnen, die laut Management auch aktiv genutzt werden sollten.
Zu erwartende zeitliche Verzögerungen und im Vergleich zu den
Ursprungsplanungen höhere Investitionen seien als Grund für diesen Schritt genannt worden; ausschlaggebend seien aber wohl die zu erwartenden hohen Erfolgshürden einer neu zu konzipierenden Zulassungsstudie in Verbindung mit den typischerweise geringen Erfolgsaussichten der Schlaganfall-Medikamentenentwicklung gewesen - ohne dass dies offen ausgesprochen worden wäre.
Diese mögliche Entwicklung hätten die Analysten bereits in ihrer Neueinschätzung im "MIDAS Flash" vom 13.06.2007 mit einer reduzierten Pipelinebewertung eingepreist und darauf hingewiesen, dass die Vorauswahl geeigneter Patienten und beziehungsweise die Erfolgsmessung in einem wahrscheinlich zu verändernden Studiendesign zu den größten Herausforderungen einer neuen "DIAS"-Studie werden dürften.
Unverändert bleibe also die Werttaxe von Desmoteplase mit EUR 25 Mio. (EUR 1,50/Aktie); ähnlich hoch stehe der Wert der übrigen Projekte (EUR 1,46/Aktie); auch an der Prognose des Kassenstands zum Jahresende (EUR 2,24/Aktie) werde nichts korrigiert.
Das strategische Ziel des Unternehmensumbaus bei PAION bleibe unverändert gültig. Es gelte durch die Aufnahme weiterer Tätigkeitsfelder ein geringeres Unternehmensrisiko zu erreichen. Nahe liegend seien nach Erachten der Analysten dabei ZNS-Arbeitsgebiete und kardiovaskuläre Krankheitsbilder, insbesondere die hochakuten.
Das Investmentrisiko erscheint den Analysten von MIDAS Research weiterhin hoch, weshalb sie die PAION-Aktie trotz niedriger Bewertung auf der Watchlist belassen. Das Kursziel werde bei 4,60 EUR gesehen. (Analyse vom 12.09.2007) (12.09.2007/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Forest Laboratories Inc. habe sich entschieden. Der Pharmamulti habe die Partnerschaft über die gemeinsame Entwicklung der Substanz Desmoteplase - vor Abschluss der gemeinsamen Auswertungen - beendet und die Lizenzrechte für Nordamerika an PAION zurückgegeben; eine nunmehr ungünstigere Chance-Risiko-Einschätzung habe nach dem Eindruck der Analysten den Ausschlag gegeben. Dies sei keine gute Nachricht, denn der wichtigste Entwicklungs- und Vertriebspartner gehe von Bord. Es würden sich damit neue strategische Optionen eröffnen, die laut Management auch aktiv genutzt werden sollten.
Zu erwartende zeitliche Verzögerungen und im Vergleich zu den
Ursprungsplanungen höhere Investitionen seien als Grund für diesen Schritt genannt worden; ausschlaggebend seien aber wohl die zu erwartenden hohen Erfolgshürden einer neu zu konzipierenden Zulassungsstudie in Verbindung mit den typischerweise geringen Erfolgsaussichten der Schlaganfall-Medikamentenentwicklung gewesen - ohne dass dies offen ausgesprochen worden wäre.
Unverändert bleibe also die Werttaxe von Desmoteplase mit EUR 25 Mio. (EUR 1,50/Aktie); ähnlich hoch stehe der Wert der übrigen Projekte (EUR 1,46/Aktie); auch an der Prognose des Kassenstands zum Jahresende (EUR 2,24/Aktie) werde nichts korrigiert.
Das strategische Ziel des Unternehmensumbaus bei PAION bleibe unverändert gültig. Es gelte durch die Aufnahme weiterer Tätigkeitsfelder ein geringeres Unternehmensrisiko zu erreichen. Nahe liegend seien nach Erachten der Analysten dabei ZNS-Arbeitsgebiete und kardiovaskuläre Krankheitsbilder, insbesondere die hochakuten.
Das Investmentrisiko erscheint den Analysten von MIDAS Research weiterhin hoch, weshalb sie die PAION-Aktie trotz niedriger Bewertung auf der Watchlist belassen. Das Kursziel werde bei 4,60 EUR gesehen. (Analyse vom 12.09.2007) (12.09.2007/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Aktuelle Kursinformationen mehr >
| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 0,0465 € | 0,0635 € | -0,017 € | -26,77% | 27.04./09:45 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| DE000A3E5EG5 | A3E5EG | 0,27 € | 0,0080 € | |
| Handelsplatz | Letzter | Veränderung | Zeit |
|
|
0,0465 € | -26,77% | 09:45 |
| Düsseldorf | 0,046 € | 0,00% | 09:30 |
| Hamburg | 0,0465 € | 0,00% | 08:16 |
| München | 0,0635 € | 0,00% | 09:15 |
| Stuttgart | 0,0465 € | 0,00% | 09:31 |
| Frankfurt | 0,044 € | -1,12% | 08:06 |
= Realtime
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