Novasoft akkumulieren

René Bunkus, Analyst von GBC-Research, stuft die Aktie von Novasoft (ISIN DE0006778905 / WKN 677890) mit "akkumulieren" ein.

Das Geschäftsfeld der Novasoft AG sei IT-Beratung. Dabei habe sich Novasoft vor allem als SAP-Beratungshaus für größere internationale Unternehmen positioniert. Anfang 2001 sei das Unternehmen in den Kreis der mySAP.com-Alliance-Partner aufgenommen worden.

In den ersten neun Monaten 2003 seien die Umsätze von Novasoft im Vergleich zum Vorjahreszeitraum von 56,4 Mio. Euro auf 46,5 Mio. Euro, d.h. um 17,6%, zurückgegangen. Das Ergebnis vor Steuern und Zinsen (EBIT) der gleichen Periode habe sich um etwa die Hälfte von 6,8 Mio. Euro 2002 auf 3,1 Mio. Euro 2003 reduziert. Der Periodenüberschuss sei von 2,9 Mio. Euro auf 1,2 Mio. Euro um 58,6% gesunken. Novasoft habe sich somit nicht von der allgemeinen konjunkturellen Entwicklung, die für das Unternehmen durch Investitionszurückhaltung seitens bestehender und potentieller Kunden gekennzeichnet gewesen sei, abkoppeln können.

Bereits ein Vergleich der Geschäftsjahre 2001 und 2002 habe einen Rückgang des Jahresüberschusses von 4,0 Mio. Euro auf 2,2 Mio. Euro gezeigt. Die vor kurzem veröffentlichten Quartalszahlen für das Q4 2003 von SAP SI würden jedoch auf eine Entspannung auf dem IT-Beratungsmarkt hindeuten. Auch Novasoft dürfte von dieser positiven Entwicklung profitiert haben, jedoch lägen die Zahlen für das 4. Quartal und auch für das Geschäftsjahr 2003 noch nicht vor.

Angesichts steigender Konjunkturerwartungen bei Unternehmen und damit einhergehenden verstärkten Investitionen habe die Novasoft AG Chancen ihre Umsätze und auch ihre Gewinne bereits im Geschäftsjahr 2004 wieder zu steigern. Des Weiteren dürfte sich für Novasoft die Bereinigung auf dem IT-Markt, von der SAP profitiert habe, positiv auswirken. Mit einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von 1,9 und einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 34,5 sei die Aktie zwar nicht mehr richtig günstig. Angesichts einer zu erwartenden Ertragsverbesserung sollte sich aber weiteres Kurspotential ergeben.

Die Analysten von GBC-Research vergeben das Rating "akkumulieren" und sehen gute Einstiegschancen bei Kursrückschlägen der Novasoft-Aktie. Diese seien in der aktuellen Marktkonsolidierung gegeben.