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Vom 28. März bis zum 3. April können Anleger die Aktien eines weiteren Logistikers zeichnen: Die Aktien der Müller–Die lila Logistik AG (WKN 621468) werden in einer Preisspanne von 9 bis 10,50 Euro angeboten, berichten die Analysten von „GoingPublic-Online“.
Unter der Führung der Landesbank Baden-Württemberg würden bis zu 2,45 Mio. nennwertlose Inhaber-Stückaktien am Neuen Markt platziert werden sollen. Weitere Mitglieder des Bankenkonsortiums seien die Landesbank Rheinland-Pfalz und die equinet Securities AG. Das Angebot umfaße 1,7 Mio. Aktien aus einer Kapitalerhöhung sowie 450.000 Aktien aus dem Bestand von Finanzinvestoren: 200.000 Aktien würden von der SüdKB stammen, die sich schon 1997 an dem in Besigheim bei Stuttgart ansässigen Unternehmen beteiligt habe. Die Deutsche Effecten- und Wechsel-Beteiligungsgesellschaft (DEWB), die erst im November auf einer Basis zwischen 10 und 11 Euro eingestiegen seien, würden ebenfalls 250.000 Aktien abgeben. Nach Ausübung der Mehrzuteilungsoption solle sich das Platzierungsvolumen auf maximal 25,7 Mio. Euro belaufen. Dies entspreche einem Free Float von 31,8 %.
Die ehemalige Josef Speditions GmbH sei 1991 vom heutigen Vorstandsvorsitzenden Michael Müller übernommen und systematisch zu einem modernen Logistikdienstleister umgebaut worden. Das Geschäftsmodell Müllers basiere auf der Erkenntnis, dass eine frühzeitige Einbindung des externen Dienstleisters in den Prozeß der Produktentwicklung dem Kunden zusätzliche Optimierungspotentiale biete–und dem Logistiker höhere Margen sichere. Müller–Die lila Logistik AG arbeite daher mittlerweile in vier Geschäftsfeldern, die sich am Produktlebenszyklus-Konzept orientieren würden: Im Bereich Logistics Design würden bereits bei der Produktentwicklung Consultingleistungen bezüglich möglicher Einsparpotentiale in der Logistik erbracht. Hinter Logistics Operating (erwarteter Umsatzanteil 2001 rund 80 %) würden sich neben der klassischen Kontraktlogistik weitere Dienstleistungen wie z.B. die technische Qualitätskontrolle verbergen.
Im Geschäftsfeld des Trade und Inventory Management werde das Produktions- und Verbrauchsmaterial eines Unternehmens logistisch gesteuert. Der Bereich Life Time Supply solle schließlich sicherstellen, dass nach Auslaufen einer Produktlinie weiterhin Ersatzteile verfügbar seien. Über ihre 51%ige Beteiligung an einem Joint Venture mit der Stuttgarter ilas AG würden sich die lila Logistiker zudem den Zugang zur erforderlichen Informationstechnologie sichern. ilas, deren Börsengang ebenfalls noch ausstehe entwickele und vertreibe Systemlösungen für Transportlogistik und Logistikdienstleistungen. Eigene IT-Lösungen würden die Besigheimer dagegen nicht mehr entwickeln. „Wir wollen schlank bleiben und uns auf unser Kerngeschäft konzentrieren“, habe Michael Müller gesagt. Mit den Mittel aus dem Börsengang wolle Müller in neue Geschäftsfelder expandieren und die Internationalisierung vorantreiben. Daneben würden gezielte Akquisitionen auf dem Programm stehen.
Müller-lila Logistik sei in einem aussichtsreichen Markt mit Wachstumsraten zwischen 10 und 15 % pro Jahr tätig. Es gebe allerdings eine ganze Reihe von Mitbewerbern, darunter die bereits am Neuen Markt notierten D.Logistics und Thiel Logistik. Mit einem Umsatz von gerade einmal 13 Mio. Euro im abgelaufenen Geschäftsjahr sei das Besigheimer Unternehmen vergleichsweise klein, verfüge aber über eine solide Kundenbasis sowie ein erfolgversprechendes Geschäftsmodell. Durch die Orientierung auf die gesamte Wertschöpfungskette ihrer Kunden wolle sich der Newcomer als Trendsetter für intelligente Logistikdienstleistungen etablieren und schiele dabei weniger auf Marktanteile. Die angepeilte Umsatzverdopplung in diesem Jahr und das durchschnittliche Wachstumsziel von 69 % CAGR seien daher zwar ambitioniert, aber durchaus plausibel: Bereits jetzt seien schon über 80 % der Umsätze für das laufende Jahr und 40 % der Umsätze für das kommende Jahr durch langfristige Verträge abgesichert. Für Kunden wie Agilent, Bauknecht/Whirlpool, Lear Corporation und Valeo würde Müller den kompletten Einkauf und die Lagerhaltung abwickeln–die Verträge würden teilweise bis zum Jahr 2006 laufen.
Die am Neuen Markt notierten Logistiker D.Logistics, Thiel Logistik und Microlog würden momentan mit einem durchschnittlichen KGV von 24 für das Jahr 2002 gehandelt. Auf Basis der Gewinnschätzungen von GoingPublic-Research ergebe sich für Müller lila Logistik am oberen Ende der Bookbuilding-Spanne eine Bewertung von 30. Das Umsatzmultiple für 2001 von 2,7 liege sogar deutlich über dem Branchendurchschnitt von 1,6. Ein Zeichnungsanreiz sei daher trotz des überzeugenden Geschäftsmodells nicht gegeben. Nicht zeichnen!
Unter der Führung der Landesbank Baden-Württemberg würden bis zu 2,45 Mio. nennwertlose Inhaber-Stückaktien am Neuen Markt platziert werden sollen. Weitere Mitglieder des Bankenkonsortiums seien die Landesbank Rheinland-Pfalz und die equinet Securities AG. Das Angebot umfaße 1,7 Mio. Aktien aus einer Kapitalerhöhung sowie 450.000 Aktien aus dem Bestand von Finanzinvestoren: 200.000 Aktien würden von der SüdKB stammen, die sich schon 1997 an dem in Besigheim bei Stuttgart ansässigen Unternehmen beteiligt habe. Die Deutsche Effecten- und Wechsel-Beteiligungsgesellschaft (DEWB), die erst im November auf einer Basis zwischen 10 und 11 Euro eingestiegen seien, würden ebenfalls 250.000 Aktien abgeben. Nach Ausübung der Mehrzuteilungsoption solle sich das Platzierungsvolumen auf maximal 25,7 Mio. Euro belaufen. Dies entspreche einem Free Float von 31,8 %.
Im Geschäftsfeld des Trade und Inventory Management werde das Produktions- und Verbrauchsmaterial eines Unternehmens logistisch gesteuert. Der Bereich Life Time Supply solle schließlich sicherstellen, dass nach Auslaufen einer Produktlinie weiterhin Ersatzteile verfügbar seien. Über ihre 51%ige Beteiligung an einem Joint Venture mit der Stuttgarter ilas AG würden sich die lila Logistiker zudem den Zugang zur erforderlichen Informationstechnologie sichern. ilas, deren Börsengang ebenfalls noch ausstehe entwickele und vertreibe Systemlösungen für Transportlogistik und Logistikdienstleistungen. Eigene IT-Lösungen würden die Besigheimer dagegen nicht mehr entwickeln. „Wir wollen schlank bleiben und uns auf unser Kerngeschäft konzentrieren“, habe Michael Müller gesagt. Mit den Mittel aus dem Börsengang wolle Müller in neue Geschäftsfelder expandieren und die Internationalisierung vorantreiben. Daneben würden gezielte Akquisitionen auf dem Programm stehen.
Müller-lila Logistik sei in einem aussichtsreichen Markt mit Wachstumsraten zwischen 10 und 15 % pro Jahr tätig. Es gebe allerdings eine ganze Reihe von Mitbewerbern, darunter die bereits am Neuen Markt notierten D.Logistics und Thiel Logistik. Mit einem Umsatz von gerade einmal 13 Mio. Euro im abgelaufenen Geschäftsjahr sei das Besigheimer Unternehmen vergleichsweise klein, verfüge aber über eine solide Kundenbasis sowie ein erfolgversprechendes Geschäftsmodell. Durch die Orientierung auf die gesamte Wertschöpfungskette ihrer Kunden wolle sich der Newcomer als Trendsetter für intelligente Logistikdienstleistungen etablieren und schiele dabei weniger auf Marktanteile. Die angepeilte Umsatzverdopplung in diesem Jahr und das durchschnittliche Wachstumsziel von 69 % CAGR seien daher zwar ambitioniert, aber durchaus plausibel: Bereits jetzt seien schon über 80 % der Umsätze für das laufende Jahr und 40 % der Umsätze für das kommende Jahr durch langfristige Verträge abgesichert. Für Kunden wie Agilent, Bauknecht/Whirlpool, Lear Corporation und Valeo würde Müller den kompletten Einkauf und die Lagerhaltung abwickeln–die Verträge würden teilweise bis zum Jahr 2006 laufen.
Die am Neuen Markt notierten Logistiker D.Logistics, Thiel Logistik und Microlog würden momentan mit einem durchschnittlichen KGV von 24 für das Jahr 2002 gehandelt. Auf Basis der Gewinnschätzungen von GoingPublic-Research ergebe sich für Müller lila Logistik am oberen Ende der Bookbuilding-Spanne eine Bewertung von 30. Das Umsatzmultiple für 2001 von 2,7 liege sogar deutlich über dem Branchendurchschnitt von 1,6. Ein Zeichnungsanreiz sei daher trotz des überzeugenden Geschäftsmodells nicht gegeben. Nicht zeichnen!
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| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 4,84 € | 4,84 € | - € | 0,00% | 24.04./22:00 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| DE0006214687 | 621468 | 5,60 € | 4,26 € | |
| Handelsplatz | Letzter | Veränderung | Zeit |
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4,72 € | -1,67% | 24.04.26 |
| Düsseldorf | 4,64 € | 0,00% | 24.04.26 |
| Frankfurt | 4,72 € | 0,00% | 24.04.26 |
| München | 4,76 € | 0,00% | 24.04.26 |
| Stuttgart | 4,66 € | 0,00% | 24.04.26 |
| Xetra | 4,84 € | 0,00% | 24.04.26 |
| Hamburg | 4,60 € | -0,43% | 24.04.26 |
= Realtime
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