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Mannheim (aktiencheck.de AG) - Thomas Schießle, Analyst von MIDAS Research, bewertet die Aktie von MorphoSys (ISIN DE0006632003 / WKN 663200) mit "kaufen".
Das Münchener Biotech-Unternehmen habe im 1. Quartal 2008 - weit über den Erwartungen - ein Spitzenergebnis abgeliefert. Weniger Kosten seien auf noch nicht erhöhte Entwicklungs-Investments getroffen; das seien die entscheidenden Gründe für das außergewöhnliche Ergebnis gewesen, weshalb die Kursreaktion auch moderat gewesen sei.
Unterdessen steige die Auslastung - inzwischen seien 54 (12/07: 50) aktive Projekte im Laborbuch vermerkt. Zumal nach der semi-exklusiven Zusammenarbeitsvereinbarung mit Novartis - entgegen mancher Befürchtung - keine Aufkündigung bestehender Kundenbeziehungen zu verzeichnen gewesen sei. Ganz im Gegenteil: Jüngste Beispiele dafür seien Astellas Pharma und Daiichi Sankyo Company Ltd. Die Segmenteinnahmen dürften also nicht das letzte Mal so stark wie im 1. Quartal gestiegen sein. Aus heutiger Sicht steht die offizielle Guidance 2008 - wie auch die Prognose der Analysten von MIDAS Research - also auf soliden Füßen.
Weiterhin volatil bewege sich das AbD-Geschäft, das im 1. Quartal 2008 rückläufige Einnahmen verbucht habe, weil das OEM-Projekt-Geschäft die Vorjahresquartal-Umsätze verfehlt habe. Neue Kunden und Vertriebspartner sollten hier mehr Umsatz bzw. Stabilität bringen, während die abgesenkte Gewinnschwelle schon im 1. Quartal für ein positives Segment-EBIT gesorgt habe.
Die Verbreiterung und Vertiefung der Pipeline der Eigenentwicklungen würden noch auf sich warten lassen; noch seien die Entscheidungen nicht getroffen. In den nächsten Monaten solle es hierzu Nachrichten geben. Unangetastet bleibe das im Januar angehobene Kursziel der Analysten von EUR 78/Aktie.
Das aktuelle Umfeld für Biotech-Aktien am deutschen Aktienmarkt fordere starke Nerven, wie die Kurskapriolen der Jerini-Aktie erst jüngst gezeigt hätten. Dies scheine auch der wesentliche Grund für die markante Unterbewertung der MorphoSys-Aktie. Das sei umso unverständlicher, als dass das Risikoprofil der MorphoSys-Aktie bei weitem vorteilhafter sei als das vieler noch hochdefizitärer Wirkstoffentwickler.
Die Analysten von MIDAS Research raten die MorphoSys-Aktie zu kaufen. (Analyse vom 05.05.2008) (05.05.2008/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Das Münchener Biotech-Unternehmen habe im 1. Quartal 2008 - weit über den Erwartungen - ein Spitzenergebnis abgeliefert. Weniger Kosten seien auf noch nicht erhöhte Entwicklungs-Investments getroffen; das seien die entscheidenden Gründe für das außergewöhnliche Ergebnis gewesen, weshalb die Kursreaktion auch moderat gewesen sei.
Unterdessen steige die Auslastung - inzwischen seien 54 (12/07: 50) aktive Projekte im Laborbuch vermerkt. Zumal nach der semi-exklusiven Zusammenarbeitsvereinbarung mit Novartis - entgegen mancher Befürchtung - keine Aufkündigung bestehender Kundenbeziehungen zu verzeichnen gewesen sei. Ganz im Gegenteil: Jüngste Beispiele dafür seien Astellas Pharma und Daiichi Sankyo Company Ltd. Die Segmenteinnahmen dürften also nicht das letzte Mal so stark wie im 1. Quartal gestiegen sein. Aus heutiger Sicht steht die offizielle Guidance 2008 - wie auch die Prognose der Analysten von MIDAS Research - also auf soliden Füßen.
Die Verbreiterung und Vertiefung der Pipeline der Eigenentwicklungen würden noch auf sich warten lassen; noch seien die Entscheidungen nicht getroffen. In den nächsten Monaten solle es hierzu Nachrichten geben. Unangetastet bleibe das im Januar angehobene Kursziel der Analysten von EUR 78/Aktie.
Das aktuelle Umfeld für Biotech-Aktien am deutschen Aktienmarkt fordere starke Nerven, wie die Kurskapriolen der Jerini-Aktie erst jüngst gezeigt hätten. Dies scheine auch der wesentliche Grund für die markante Unterbewertung der MorphoSys-Aktie. Das sei umso unverständlicher, als dass das Risikoprofil der MorphoSys-Aktie bei weitem vorteilhafter sei als das vieler noch hochdefizitärer Wirkstoffentwickler.
Die Analysten von MIDAS Research raten die MorphoSys-Aktie zu kaufen. (Analyse vom 05.05.2008) (05.05.2008/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
| Handelsplatz | Letzter | Veränderung | Zeit |
= Realtime
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