MorphoSys kaufen

Mannheim (aktiencheck.de AG) - Thomas Schiessle, Analyst von MIDAS Research, bewertet die Aktie von MorphoSys (ISIN DE0006632003 / WKN 663200) weiterhin mit "kaufen".

Ohne Kavaliersstart ins neue Jahr habe das Biotech-Unternehmen MorphoSys AG den flüchtigen Beobachter enttäuscht. Doch die tiefer gehende Analyse zeige weder einen Trendbruch bei der Nachfrage noch strukturelle Kostenprobleme im Segment Forschungsantikörper, kurz: AbD; vielmehr hätten eine überzeichnete Vergleichsbasis aus dem Vorjahresquartal (im Segment Therapeutische Antikörper, kurz: TA) und ein negativer, aber vorübergehender Produktmix-Effekt im Segment AbD für ein Absacken der Profitabilität in beiden Sparten gesorgt.

Nur weiteres Wachstum könne hier grundsätzlich Abhilfe schaffen. Dass dieses bei MorphoSys derzeit ohne Zukäufe nicht schnell genug realisiert werden könne, dürfe nach der weiteren Aufstockung der Kriegskasse durch die aktuelle Kapitalmaßnahme nach Erachten der Analysten durchaus gefolgert werden.

Gleichzeitig sei auch ein Rekordumfang an Orders im 1.Quartal 2007 aber mit dem erweiterten Kostenapparat in Angriff genommen worden, ohne dass dafür schon Rechnungen in vollem Umfang hätten geschrieben werden können, wie die tiefere Analyse der Bilanz offenbare. In den kommenden Monaten sollten die Einnahmen also wieder deutlich schneller steigen können, sodass sich der Rückstand nach Erachten der Analysten noch aufholen lasse.

Die jüngsten Firmenübernahmen im Umfeld von MorphoSys (z. B. THP Therapeutic Human Polyclonals durch Roche oder Morphotek Inc. durch Eisai) würden zeigen, wie überaus interessant das Arbeitsgebiet sei; das Management und auch die Analysten würden also bei ihren Jahresprognosen bleiben.

Die Analysten von MIDAS Research empfehlen die Aktie von MorphoSys mit dem Kursziel EUR 60,00 unverändert zum Kauf, zumal von der nahe am Tageskurs erfolgten aktuellen Kapitalerhöhung kaum eine nennenswerte Verwässerung des Fair Value ausgeht. (Analyse vom 04.05.2007) (04.05.2007/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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