MorphoSys kaufen

Mannheim (aktiencheck.de AG) - Thomas Schiessle, Analyst von MIDAS Research, stuft die Aktie von MorphoSys (ISIN DE0006632003 / WKN 663200) mit "kaufen" ein.

Auch ohne spektakuläre Nachrichten sei das abgelaufene 3. Quartal ein durchaus Erfolgreiches gewesen, was die Analysten zur Aufstockung ihrer Gewinnschätzung veranlasse. Schneller als geplant habe die Zahl der aktiven Antikörper-Programme ausgeweitet werden können, was zur Folge habe, dass die Basis für mittelfristige Umsatzausweitungen verbreitert werde. Nach Erachten der Analysten sei von noch größerer Bedeutung allerdings der "Marketing-Effekt", nämlich steigende Bekanntheit und Akzeptanz der HuCal-Methode, ein wichtiger Schritt hin zum Industriestandard.

Der - durch einsetzende Steuerrückstellungen bedingte - Verlust sei ein Intermezzo des zweiten Quartals geblieben. MorphoSys sei im dritten Quartal wieder im Gewinn, und zwar stärker als von den Analysten prognostiziert. Sie würden also ihre EPS-Schätzung auf EUR 0,97 je Aktie anheben, was den theoretischen Unternehmenswert nach DCF-Methode etwa 10% steigen lasse, aber ihren Zielkurs bei EUR 60,00 belassen.

Die Analysten würden weiterhin auf Nachrichten von der "M&A-Front" warten, denn in Lizenznahmen, Übernahmen oder strategischen Allianzen würden sie wichtige Werttreiber sehen, die das Chance/Risiko-Bild der Gesellschaft und damit auch der Aktie prinzipiell vorteilhaft gestalten könnten. Die Rahmenbedingungen seien zumindest vorteilhaft, der Cash-Bestand sei auf inzwischen gut EUR 66 Mio. angewachsen. Und was die Refinanzierung über die Börse angehe: viele Indices stünden auf Höchstniveau und Pharmaaktien würden gegenwärtig eine Renaissance erleben.

Auch der jüngste Zwischenbericht sei von beeindruckendem Umsatzwachstum geprägt. Mit EUR 39 Mio., also einem Wachstum gegenüber der Vorjahresvergleichszahl von 64%, sei ein neues Rekordniveau erreicht worden (originäres Wachstum ca. 26%, nach 33% zur Jahresmitte). Im Segment der Therapeutischen Antikörper (TA) seien EUR 26 Mio. Umsatzvolumen verbucht worden. "AbD"-Umsätze seien auf EUR 13 Mio. gestiegen und stünden für 33% der Gesamtumsätze, ein leichter Rückgang gegenüber den Zahlen per 30.6.2006.

Die Analysten von MIDAS Research empfehlen die Aktie von MorphoSys zu kaufen. (07.11.2006/ac/a/t)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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