IDS Scheer reduzieren

Die Analysten von GBC-Research empfehlen die Aktien von IBS Scheer (ISIN DE0006257009 / WKN 625700) zu reduzieren.

Die Geschäftstätigkeit der im TecDAX notierten IDS Scheer AG umfasse die Gestaltung integrierter Datenverarbeitungssysteme zur Information und Kommunikation in den Bereichen Unternehmensorganisation, Büroautomatisierung und Fertigung, die Herstellung und den Vertrieb von Software sowie die Durchführung von Seminaren und Schulungen rund um den SAP-Bereich.

Die IDS Scheer AG habe im Geschäftsjahr 2003 nach vorläufigen Zahlen den Umsatz um 22% gegenüber dem Vorjahr (181,4 Mio. Euro) auf rund 220 Mio. Euro steigern können. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) sei von 23,7 Mio. Euro auf 28,7 Mio. Euro gestiegen, was einem Zuwachs um über 20% entspreche. Der Jahresüberschuss sei sogar um 40% auf rund 19,0 Mio. Euro (VJ 13,5 Mio. Euro) gestiegen. Auch für das Jahr 2004 seien die Erwartungen positiv. Es werde ein Umsatzwachstum von über 30% auf rund 290 Mio. Euro erwartet. Das EBIT solle um etwa 20% gesteigert werden und der Gewinn pro Aktie würde sich auf 0,75 Euro belaufen.

Das seien gute Aussichten. Aber extrem skeptisch würden die deutlichen Insiderverkäufe aus dem Unternehmen stimmen. Erst vor kurzem hätten der Aufsichtsratsvorsitzende und der Stellvertreter in mehreren Transaktionen insgesamt 825.000 Aktien im Wert von 15,3 Mio. Euro verkauft. Der Aktienkurs liege derzeit bei 18 Euro. In diesem Kurs würden die guten Erwartungen eingepreist erscheinen, so dass selbst Insider ihre Aktie verkaufen. Immerhin habe die Aktie seit dem Tief im Herbst 2002 über 300% gewonnen. Zur Zeit betrage das KGV (für die vorläufigen Zahlen 2003) 32,3 und werde auf Basis von Schätzungen 2004 24,7 betragen. Das KBV liege bei 4,25. Eben diese doch recht hohe Bewertung habe möglicherweise auch die Insider bewegt zu desinvestieren. Somit könnte es interessant sein, es den Insidern gleich zu tun, und die Aktie zu reduzieren, auch wenn zwischenzeitlich mit weiteren Kurssteigerungen zu rechnen sein könnte.

Eben diese könnte man nach Einschätzung der Analysten von GBC-Research nutzen, um die Aktie von IDS Scheer zu einem guten Preis zu verkaufen.