Heiler Kursziel 3,50 Euro

Die Aktienexperten von "Der Spekulant" sehen für die Aktie der Heiler Software AG (ISIN DE0005429906 / WKN 542990) ein mittelfristiges Kursziel von 3,50 Euro.

Am 20. März habe in Stuttgart die ordentliche Hauptversammlung der Heiler Software AG stattgefunden. Etwa 100 Aktionäre hätten sich die Zeit genommen, um die Firma und deren Vorstände einmal hautnah kennen zu lernen. Alle Tagesordnungspunkte seien ohne bzw. fast ohne Gegenstimmen abgesegnet worden. Die gute Arbeit des Vorstandes sei von den zufriedenen Aktionären symbolisch 'belohnt' worden indem es beim Tagesordnungspunkt 'Entlastung des Vorstandes' keine einzige Nein-Stimme gegeben habe.

Interessant gewesen sei die Aussage von Rolf Heiler, dass im laufenden Jahr noch mit neuen Produkten zu rechnen sei. Das Teure bei Software sei das Programmieren. Wenn diese Kosten einmal bezahlt seien und das Produkt fertig sei, dann werde Geld verdient. Dann bedeute jedes verkaufte Produkt nicht nur zusätzlichen Umsatz für die Firma, sondern mit diesem Mehrumsatz seien auch nur relativ geringe Mehrkosten verbunden.

Wann genau die neue Software auf den Markt gebracht werde, hätten die Experten auch im persönlichen Vieraugengespräch mit dem Vorstand nicht herauskitzeln können. Nur so viel habe man entlocken können: Die 'heiße Phase' vor dem Produktstart könnte schon begonnen haben, da es dieser Tage laufend interne Besprechungen mit diesem Tagesordnungspunkt in der Firma gebe.

Die nächsten Geschäftszahlen von Heiler Software werde es am 14.5.2003 geben, wenn die Quartalszahlen für die Monate Januar bis März 2003 veröffentlicht würden. Für das traditionell schwächste Jahresviertel würden die Wertpapierexperten nach den Gewinnen in den Vorquartalen eine rote Null beim Ergebnis erwarten, damit ihre Jahreserwartung von 0,15 Euro Gewinn/Aktie erreicht werde.

Planzahlen von Seiten der Gesellschaft sollen nach der Veröffentlichung des Quartalsberichtes folgen. Dies halte man für einen wichtigen und notwendigen Schritt. Viele Firmenvorstände hätten derzeit 'Angst', wenn sie nach Jahresprognosen gefragt würden und würden keine mehr veröffentlichen wollen. Sogar große Blue-Chips würden sich heutzutage weigern, mehr als die gesetzlich notwendigen internen Informationen herauszurücken. Die Experten von "Der Spekulant" denken allerdings, dass eine offene ehrliche Kommunikation - in der die Firma auch mitteilt, dass Umsatz und Ergebnis von der Planung abweichen können - sinnvoller ist als Zurückhaltung.

Wie man aus der Firma habe erfahren können, seien die Gespräche auf der Computer-Messe in Hannover dieses Jahr 'qualitativ höher' als im Vorjahr gewesen. Bis aus der ersten Geschäftsanbahnung dann Einnahmen würden, vergingen aber schon einige Tage bis Wochen.

Gut gefalle den Experten die Strategie von Heiler Software, vereinzelt gute Mitarbeiter von anderen Unternehmen zu übernehmen, statt ganze Unternehmen samt Schulden zu akquirieren. Es reiche, wenn man die guten Köpfe zu den derzeit günstigen Marktpreisen anheuere. Das spare auch die wertvollen Barreserven der Firma in Höhe von fast 21 Mio. Euro oder rund 1,88 Euro/Aktie. Dadurch habe Heiler Software die Möglichkeit, eines Tages vielleicht einmal eine Schnäppchen-Übernahme zu machen durch die der Gewinn/Aktie gleich um 0,20 Euro oder 0,50 Euro ansteige und den Aktienkurs nach oben katapultiere.

Das Unternehmen sei bei einem aktuellen Aktienkurs von 1,81 Euro nicht einmal in der Höhe des Bankkontos bewertet. Den operativen Betrieb gebe es gratis oben drauf. So eine seltsame Bewertung könne in einer schlimmen Börsen-Krise wie derzeit schon einmal vorkommen. Von Dauer könne dies natürlich nicht sein.

Die Experten von "Der Spekulant" sehen für Heiler mit Eigenmitteln von 2,30 Euro/Aktie per 31.12.2002 und einem erwarteten Gewinn von 0,15 Euro pro Aktie für das laufende Geschäftsjahr deshalb ein mittelfristiges Kursziel von 3,50 Euro (+93% Potenzial).