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Fraport bedingt zeichnen




29.05.01 00:00
IPO-Reporter

Die Analysten von IPO-Reporter empfehlen derzeit die Aktien von Fraport (WKN 577330) bedingt zur Zeichnung.

Fraport sei Deutschlands größter Flughafen und einer der größten Flughafen-Konzerne weltweit. Insgesamt würden über 62.000 Beschäftige am Frankfurter Flughafen für einen reibungslosen Ablauf sorgen. Mehr als 14.000 Angestellte davon seien bei der Fraport AG beschäftigt. Damit sei der Börsenkandidat Deutschlands größte Arbeitsstätte und ein enormer Wirtschaftsfaktor für das Rhein-Main-Gebiet. Fraport biete nahezu das gesamte Leistungsspektrum des Flughafengeschäfts aus einer Hand an. Schwerpunkt des Geschäfts sei der Betrieb des Flughafens Frankfurt am Main, einer der bedeutendsten Luftverkehrsdrehscheiben Europas. Der Börsenkandidat verstehe sich als Airport-Dienstleister in den Geschäftsbereichen Bodenverkehrsdienste, Verkehrs- und Terminalmanagement, Immobilien- und Facility-Management sowie Informations- und Kommunikationsdienstleistungen. Diese Dienstleistungen biete das Unternehmen inzwischen weltweit an. Derzeit arbeite Fraport an mehr als 40 Standorten, z.B. in Antalya (Türkei), Manila (Philippinen) oder Brisbane (Australien) sowie Hongkong. Wichtig für das Auslandsgeschäft sei die Allianz mit dem Amsterdamer Flughafen Schiphol, darüber hinaus würden zahlreiche Joint Ventures mit anderen Flughäfen betrieben.

Eine enge Zusammenarbeit bestehe seit Jahren mit der Deutschen Lufthansa. Der Flughafen Frankfurt sei Heimatflughafen von Lufthansa und ihre wichtigste Drehschreibe sowie ihrer "Star Alliance“-Kooperationspartner. Die Star Alliance habe 2000 70 Prozent der Passagiere und der Frachtmenge befördert. Die Fraport AG stoße jedoch an ihre Kapazitätsgrenzen, die 2005 völlig erschöpft sein würden. Aus diesem Grund sei der geplante Bau einer dritten Landebahn, der bis 2006 abgeschlossen sein solle, zwingend erforderlich. Auch das Immobiliengeschäft solle stark ausgebaut werden. So sollten bis 2007 die Einzelhandelsflächen von 10.000 auf 20.000 Quadratmeter verdoppelt werden.

Das abgelaufene Geschäftsjahr 2000 sei erneut ein Rekordjahr gewesen. Fraport habe den Umsatz um 11,7 Prozent von 2,689 Milliarden auf 3,004 Milliarden DM steigern können. Das EBITDA habe sich um 21,2 Prozent von 861,1 Millionen auf 1,043 Milliarden DM verbessert. Das EBIT habe von 510 Millionen DM um 26,5 Prozent auf 645,3 Millionen DM zugelegt. Die Umsatzrendite nach Steuern sei von sechs auf acht Prozent gestiegen. Die Gesamtrentabilität habe sich von neun auf elf Prozent erhöht. Die Fraport AG wolle den Emissionserlös zur Finanzierung der Expansion der Geschäftstätigkeit, insbesondere in Hinblick auf Festigung und Ausbau der Marktposition am Standort Frankfurt sowie den Ausbau des Flughafens Frankfurt und in Hinblick auf Aktivitäten bzw. den Erwerb von Beteiligungen an Standorten außerhalb von Frankfurt Main verwenden. Daneben solle der Erlös zur Rückführung von bestehenden Verbindlichkeiten verwendet werden.

Überaus ambitioniert erscheine die Bewertung der Aktie. Gerechtfertigt sei nach Ansicht von IPO-Reporter nur ein Emissionspreis am unteren Ende der Preisspanne bei 32 oder 33 Euro. Der Londoner Konkurrent BAA erreiche ein KGV von 15, bei 33 Euro erreiche die Fraport-Aktie einem KGV von 15. Teurer als die Londoner Gesellschaft sollte Fraport zum Börsenstart nicht sein, zumal BAA bereits profitabler arbeite und größer sei. Außerdem würden Banken damit rechnen, dass Fraport in diesem Jahr erst einmal weniger verdienen werde. Das EBIT könnte von 662 auf zwischen 649 und 604 Millionen DM sinken. Weitere Streiks der Lufthansapiloten und Probleme im Zusammenhang mit dem Ausbau des Flughafens würden die Aktie sicherlich belasten. Da aber das Konsortium viele renommierte Banken umfasse, werde die Emission gelingen.

Bei einem Preis am unteren Ende der Spanne raten die Analysten von IPO-Reporter lediglich konservativen Anlegern aus längerfristiger Sicht zur Zeichnung der Aktie.








 
 
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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
70,80 € 71,85 € -1,05 € -1,46% 24.04./22:00
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
DE0005773303 577330 86,95 € 56,85 €
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
71,45 € -0,35%  24.04.26
Hamburg 71,60 € -0,07%  24.04.26
Hannover 71,60 € -0,07%  24.04.26
Frankfurt 71,15 € -0,14%  24.04.26
München 71,90 € -0,14%  24.04.26
Stuttgart 70,90 € -0,77%  24.04.26
Düsseldorf 70,60 € -0,84%  24.04.26
Xetra 70,80 € -1,46%  24.04.26
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