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Deutsche Bank Outperformer




02.11.06 11:13
LRP

Mainz (aktiencheck.de AG) - Olaf Kayser, Analyst der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz, bewertet die Aktie der Deutschen Bank unverändert mit "Outperformer".

Die Deutsche Bank habe im Q3 den Quartalsgewinn um 25% auf gut 1,2 Mrd. EUR gesteigert und damit den Konsens übertroffen. Allerdings sei dies hauptsächlich durch Einmalerträge von 0,2 Mrd. EUR gelungen (92 Mio. EUR Buchgewinn aus Verkäufen von Industriebeteiligungen sowie 125 Mio. EUR für noch ausstehende Versicherungsleistungen vom 11. September).

Ansonsten sei Q3 von geringeren Aktivitäten an den Märkten geprägt gewesen, was zu einem Rückgang der Erträge geführt habe. Entsprechend hätten die Kosten von niedrigeren Bonuszahlungen profitiert, wenngleich nur unterproportional. Der Gewinn vor Steuern sei um 5% auf 1,8 Mrd. EUR gesunken. Trotz des schwierigeren Marktumfeldes habe die Deutsche Bank mit einem ROE v. St. von 25,6% die Zielvorgabe auch im Q3 erreicht. Nach den ersten neun Monaten liege diese Kennzahl sogar bei 32% und damit deutlich über den angestrebten 25%.

Auffällig sei im Q3 die auf knapp 31% gesunkene Steuerquote (Q3/05: 47%), die letztendlich zum Anstieg des Nettoergebnisses geführt habe. Allerdings dürfte das niedrige Niveau der Steuerquote nicht nachhaltig sein. Das verwässerte EPS habe im Q3 bei 2,45 EUR gelegen und erreiche nach 9 Monaten 8,11 EUR.

Das Q3-Ergebnis der Deutschen Bank sei von saisonal geringeren Aktivitäten an den Finanzmärkten gekennzeichnet gewesen, die überwiegend durch Einmalerträge hätten ausgeglichen werden können. Folglich habe sich die Ergebnisqualität etwas verschlechtert. Die spürbare Zunahme der Geschäftsaktivitäten in den Monaten September und Oktober würden jedoch wieder auf ein operativ stärkeres Schlussquartal hoffen lassen.

Folglich bestätigen die Analysten der LRP ihr "Outperformer"-Rating für die Aktie der Deutschen Bank. Das Kursziel 12/2007 sehe man bei 118,00 EUR. (02.11.2006/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.








 
 
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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
27,06 € 27,225 € -0,165 € -0,61% 24.04./22:00
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
DE0005140008 514000 34,26 € 21,70 €
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
27,09 € +0,82%  24.04.26
NYSE 31,81 $ +1,34%  24.04.26
Nasdaq 31,80 $ +1,34%  24.04.26
AMEX 31,76 $ +1,19%  24.04.26
Hannover 27,08 € +0,91%  24.04.26
Stuttgart 27,065 € +0,91%  24.04.26
Frankfurt 27,045 € +0,90%  24.04.26
Hamburg 27,035 € +0,63%  24.04.26
Xetra 27,06 € -0,61%  24.04.26
Düsseldorf 27,055 € -0,75%  24.04.26
München 26,96 € -2,07%  24.04.26
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