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Die Deutsche Grundstücksauktionen AG (WKN 553340), ferner DGA genannt, ist seit 16 Jahren im Bereich der Immobilienauktionen tätig, berichten die Analysten von GBC-Research.
Die Gesellschaft veranstalte viermal jährlich mehrtägige Auktionen, auf denen sie für fremde Rechnung Immobilien und Grundstücke versteigere. Für das laufende Geschäftsjahr sei mit einem versteigerten Objektumsatz von ca. 180 Millionen DM zu rechnen. Bei einer zu erwartenden Courtagemarge von 9% beziffere sich der erwartete Umsatz auf 16,2 Millionen DM. Als Nettogewinn sollte die Gesellschaft für das Jahr 2000 schließlich einen Betrag von 2,8 Millionen DM erzielen.
Dies entspreche einem Gewinn pro Aktie von 3,59 DM und bei einem aktuellen Kurs von ca.11 Euro einem KGV von 6. Nachdem die Gesellschaft den größten Teil ihres Gewinns ausschütte, sei mit einer Dividendenzahlung (inklusive Körperschaftssteuergutschrift) von ca. 4 DM pro Aktie zu rechnen, was auf aktuellem Niveau einer deutlich zweistelligen Dividendenrendite entspreche. Für die kommenden Jahre ergebe sich eine erwartete Gewinnreihe (pro Aktie) von 4,59 DM (Jahr 2001) und 5,45 DM (Jahr 2002).
Das komplexe Discounted Cashflow Modell (DCF-Modell) der Analysten ergebe schließlich nach Wahrscheinlichkeitsgewichtung der erwarteten Szenarien einen fairen Wert von 25,2 Euro. Dies entspräche einem KGV von 11 für 2001. Die Aktie sei vom Markt bisher irrtümlich als klassischer Immobilienwert bewertet worden und nicht als Dienstleister mit hohen Margen, wobei sich dies bei zunehmenden Bekanntheitsgrad der Gesellschaft ändern solle. Aufgrund der starken Markstellung, einer deutlichen Unterbewertung und der enorm hohen Dividendenrendite werde die Aktie somit als Kauf eingestuft.
Dies entspreche einem Gewinn pro Aktie von 3,59 DM und bei einem aktuellen Kurs von ca.11 Euro einem KGV von 6. Nachdem die Gesellschaft den größten Teil ihres Gewinns ausschütte, sei mit einer Dividendenzahlung (inklusive Körperschaftssteuergutschrift) von ca. 4 DM pro Aktie zu rechnen, was auf aktuellem Niveau einer deutlich zweistelligen Dividendenrendite entspreche. Für die kommenden Jahre ergebe sich eine erwartete Gewinnreihe (pro Aktie) von 4,59 DM (Jahr 2001) und 5,45 DM (Jahr 2002).
Das komplexe Discounted Cashflow Modell (DCF-Modell) der Analysten ergebe schließlich nach Wahrscheinlichkeitsgewichtung der erwarteten Szenarien einen fairen Wert von 25,2 Euro. Dies entspräche einem KGV von 11 für 2001. Die Aktie sei vom Markt bisher irrtümlich als klassischer Immobilienwert bewertet worden und nicht als Dienstleister mit hohen Margen, wobei sich dies bei zunehmenden Bekanntheitsgrad der Gesellschaft ändern solle. Aufgrund der starken Markstellung, einer deutlichen Unterbewertung und der enorm hohen Dividendenrendite werde die Aktie somit als Kauf eingestuft.
Aktuelle Kursinformationen mehr >
| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 6,20 € | 6,15 € | 0,05 € | +0,81% | 24.04./22:00 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| DE0005533400 | 553340 | 8,40 € | 4,96 € | |
= Realtime
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