Catalis kaufen

Hamburg (aktiencheck.de AG) - Felix Ellmann, Analyst von SES Research, stuft die Aktie von Catalis (ISIN NL0000233625 / WKN 927093) unverändert mit "kaufen" ein.

Am 17.11.2009 habe Catalis SE die Geschäftszahlen für die ersten neun Monate des Geschäftsjahres 2009 bekannt gegeben. Diese hätten, wie bereits die Geschäftszahlen im gesamten Jahresverlauf, unter den Erwartungen gelegen. Allerdings seien hierin auch einmalige Restrukturierungsaufwendungen in Höhe von EUR 1,4 Mio. enthalten. Im Bereich Testing habe das Unternehmen unter einer erneuten Reduktion der geplanten DVD/Blu-ray-Veröffentlichungen gelitten und im Bereich der Spiele-Entwicklung seien weniger Aufträge vergeben worden, als erwartet. Der Rückgang im Geschäftsvolumen sei mittelbar noch auf die Finanzkrise zurückzuführen, in deren Folge die Publisher ihre Aktivitäten auf Blockbuster konzentriert hätten. Sobald sich das Vertrauen in die Endkonsumentennachfrage erhole, werde auch das Volumen bei Catalis wieder ansteigen.

Für 2010 sei zu erwarten, dass Catalis bereits von einem leichten Umsatzwachstum deutlich profitiere. Denn in 2009 seien unrentable Unternehmensteile geschlossen, die Kostenbasis gesenkt und die Produktionsabläufe optimiert worden. Gleichzeitig habe, in Analogie mit einem Vertriebsausbau, die zahlenmäßige Kundenbasis ausgebaut werden können. Vor dem Hintergrund der Marktführerschaft im Bereich DVD/Blu-ray Testing und den guten Markteinführungen der aktuellen Spieleentwicklungen, bleibe die Position trotz des Volumenrückgangs unverändert stark.

Nicht nur die Einführungen von Spielen seien gut verlaufen, sondern auch die Mandatierung für neue Projekte. Dies zeige zum Beispiel die Beauftragung mit lizenzstarken Titeln wie "Herr der Ringe: Aragons Quest". Die Entwicklungen derart starker Referenztitel würden nur an führende Entwickler vergeben. Entscheidend sei auch, dass in 2009 keine nennenswerten Projekte an Wettbewerber verloren worden seien.

Aufgrund der gesamtwirtschaftlichen Entwicklungen müssten jedoch die Prognosen für 2009 deutlich und für 2010 leicht reduziert werden. Das Kursziel werde infolgedessen auf EUR 0,47 (EUR 0,55) gesenkt.

Das Rating der Analysten von SES Research für die Aktie von Catalis lautet weiter "kaufen". (Analyse vom 17.11.2009) (17.11.2009/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.