British Airways "buy"

München (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der HypoVereinsbank, Uwe Weinreich, bewertet die Aktie der British Airways weiterhin mit dem Rating "buy".

In Q1 sei der Umsatz um -2,4% auf GBP 2,193 Mio. (währungsneutral +/-0) zurückgegangen. Der operative Gewinn habe sich erwartungsgemäß um 27,7% auf GBP 263 Mio. erhöht und das Konzernergebnis sei um 74,7% auf GBP 269 Mio. gestiegen. Die Durchschnittserlöse pro RPK hätten währungsneutral um +3,5% (in GBP +/-0%) zugenommen, was man im Wesentlichen auf Preisanstiege (+2,7%), einen besseren Passagiermix (+0,8%) und Routenmix zurückzuführen könne. Die Vorausbuchungen für Q2 seien gut. Die Stückkosten pro ATK hätten sich um -3,9% reduziert, was insbesondere auf die um -8,3% gesunkenen Personalkosten (Veränderungen im NAPS Pensionsplan), währungsbedingt um -5,2% niedrigeren Fuel Costs und um GBP 15 Mio. geringeren Vertriebskosten zurückzuführen sei. In Q1 sei die operative Marge zur Überraschung der Analysten stärker als erwartet auf 12% gestiegen.

Aufgrund stärker als bislang geplanten Währungseinflüssen rechne das BA Management mit einem Umsatzanstieg von 4% (zuvor 5%), wegen des höheren Ölpreises mit um GBP 120 Mio. steigenden Fuel Costs und würden nach wie vor von einer operativen Marge von 10% ausgehen. Dies dürfte ungefähr ein operatives Ergebnis 2007/08 in Höhe von GBP 880 Mio. ergeben. Nach Meinung der Analysten sei es weitgehend realistisch das dieses Margenziel in 2007 umgesetzt werden könne. Das Kursziel sei, i.w. aufgrund der Verringerung der vergleichbaren Branchenmultiples in den letzten Monaten angepasst worden.

Die Analysten der HypoVereinsbank bestätigen ihr "buy"-Rating für die British Airways-Aktie. Das Kursziel werde von GBp 570,00 auf 520,00 gesenkt. (Analyse vom 03.08.2007) (03.08.2007/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.