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Nach Ansicht der Experten von "4investors.de" ist die Aktie von Brain Force (ISIN AT0000820659 / WKN 919331) chancenreich.
Die Software- und IT-Branche stehe vor einer Renaissance. Brain Force gehöre zu den interessanten, weil unterbewerteten Unternehmen der Branche und sei am Dienstag als Neuposition in das "4investors weekly"-Musterdepot aufgenommen worden.
Die Suche nach unterbewerteten Aktien sei dieser Tage nicht unbedingt leicht - dank Börsenhausse 2003 hätten viele Aktien hohe Gewinne verzeichnet, echte Schnäppchen seien selten. So sei auch die Aktie von Brain Force längst von ihren Tiefs geklettert, dennoch böten sich dem mittelfristig orientierten Anleger auf dem jetzigen Niveau Einstiegschancen.
Die Flaute in der IT-Branche sei wohl überwunden, der Rückenwind allerdings noch nicht allzu kräftig, sodass viele Unternehmen noch auf attraktiven Bewertungsniveaus zu finden seien. Mit den vergleichsweise niedrigen KGVs quittiere die Börse die derzeit noch schwache Lage der IT- und Software-Branche, die eine schwere Zeit hinter sich habe. Verbessere sich der Konjunkturausblick weiter, gestehe die Börse den Software- und IT-Titeln auch wieder höhere Bewertungen zu. Zusammen mit wachsenden Gewinnen ergäben sich so überproportionale Kurs-Chancen.
Die Aktie des IT- und Software-Unternehmens Brain Force dürfte zu diesen Kandidaten gehören. Das Unternehmen werde zurzeit an der Börse mit rund 19 Mio. Euro und damit rund 20 Prozent des 2003 wohl erzielten Umsatzes bewertet. Reichlich wenig angesichts des Turnarounds, der sich abzeichne: Im dritten Quartal sei ein Gewinn von 3 Cent je Aktie verzeichnet worden, nachdem das erste Halbjahr mit einem deutlichen Verlust geendet habe.
Nach der Übernahme von NSE Software, die Brain-Chef Helmut Fleischmann innerhalb von drei Monaten in die schwarzen Zahlen gebracht habe, stehe Brain Force am Anfang eines Expansionsweges. Die Umsätze sollten im laufenden Jahr auf 66 Mio. Euro zwar nur leicht steigen, allerdings werde 2005 den Planungen zufolge einen massiven Umsatzsprung auf 100 Mio. Euro bringen. Die Gewinnmargen sollten sich deutlich verbessern: Im dritten Quartal 2003 habe bei einem Umsatz von knapp 15,5 Mio. Euro die Ebit-Marge bei 0,8 Prozent gelegen. Im Jahr 2005 solle sich diese Marge auf 7 Prozent verbessern, was ein Ebit von 7 Mio. Euro für 2005 impliziere. Schaue man auf die Schätzungen in der Peer Group, ergebe sich bei Brain Force ein Bewertungsabschlag, der so nicht gerechtfertigt erscheine.
Hintergrund dieses Abschlags könnte auch die Bilanzstruktur des Unternehmens sein, das wahrlich nicht als Substanzwert angesehen werden müsse - eher als klarerer Wachstumswert. Die Eigenkapitalquote sei mit 35,7 Prozent, berechnet auf Basis des Neunmonatsberichtes, verbesserungswürdig. Dies auch vor dem Hintergrund, dass den rund 11,2 Mio. Euro Eigenkapital auf der Aktivseite 5,2 Mio. Euro Firmenwert und 1,8 Mio. Euro latente Steuern gegenüberstünden.
Zumindest im Firmenwert dürfte sich allerdings keine Leiche mehr verstecken. Dennoch sei die Eigenkapitalbasis steigerungsfähig. Am 23. Januar habe sich das Management daher auch ein genehmigtes Kapital auf einer außerordentlichen Hauptversammlung einräumen lassen. Es gehöre nicht viel Phantasie dazu, von Kapitalerhöhungen auszugehen. Wann und aus welchem Anlass, sei dagegen zurzeit offen.
Die Erstanalyse könne mit einem klaren Statement beendet werden. Die Aktie von Brain Force erscheint bei mittelfristig hohem Potenzial kaufenswert, auch wenn die Experten von "4investors.de" kurzfristig keine "Explosion" erwarten. Wenn auf Basis der Schätzungen für 2005 nur ein Teil der Unterbewertung aufgeholt werde, sei die Aktie schon mit hohem Potenzial ausgestattet.
Die Experten von "4investors.de" kauften daher per Schlusskurs des 03.02.2004 2.500 Brain Force-Aktien für ihr Musterdepot und bauen damit den Depotanteil im Bereich IT aus.
Die Software- und IT-Branche stehe vor einer Renaissance. Brain Force gehöre zu den interessanten, weil unterbewerteten Unternehmen der Branche und sei am Dienstag als Neuposition in das "4investors weekly"-Musterdepot aufgenommen worden.
Die Suche nach unterbewerteten Aktien sei dieser Tage nicht unbedingt leicht - dank Börsenhausse 2003 hätten viele Aktien hohe Gewinne verzeichnet, echte Schnäppchen seien selten. So sei auch die Aktie von Brain Force längst von ihren Tiefs geklettert, dennoch böten sich dem mittelfristig orientierten Anleger auf dem jetzigen Niveau Einstiegschancen.
Nach der Übernahme von NSE Software, die Brain-Chef Helmut Fleischmann innerhalb von drei Monaten in die schwarzen Zahlen gebracht habe, stehe Brain Force am Anfang eines Expansionsweges. Die Umsätze sollten im laufenden Jahr auf 66 Mio. Euro zwar nur leicht steigen, allerdings werde 2005 den Planungen zufolge einen massiven Umsatzsprung auf 100 Mio. Euro bringen. Die Gewinnmargen sollten sich deutlich verbessern: Im dritten Quartal 2003 habe bei einem Umsatz von knapp 15,5 Mio. Euro die Ebit-Marge bei 0,8 Prozent gelegen. Im Jahr 2005 solle sich diese Marge auf 7 Prozent verbessern, was ein Ebit von 7 Mio. Euro für 2005 impliziere. Schaue man auf die Schätzungen in der Peer Group, ergebe sich bei Brain Force ein Bewertungsabschlag, der so nicht gerechtfertigt erscheine.
Hintergrund dieses Abschlags könnte auch die Bilanzstruktur des Unternehmens sein, das wahrlich nicht als Substanzwert angesehen werden müsse - eher als klarerer Wachstumswert. Die Eigenkapitalquote sei mit 35,7 Prozent, berechnet auf Basis des Neunmonatsberichtes, verbesserungswürdig. Dies auch vor dem Hintergrund, dass den rund 11,2 Mio. Euro Eigenkapital auf der Aktivseite 5,2 Mio. Euro Firmenwert und 1,8 Mio. Euro latente Steuern gegenüberstünden.
Zumindest im Firmenwert dürfte sich allerdings keine Leiche mehr verstecken. Dennoch sei die Eigenkapitalbasis steigerungsfähig. Am 23. Januar habe sich das Management daher auch ein genehmigtes Kapital auf einer außerordentlichen Hauptversammlung einräumen lassen. Es gehöre nicht viel Phantasie dazu, von Kapitalerhöhungen auszugehen. Wann und aus welchem Anlass, sei dagegen zurzeit offen.
Die Erstanalyse könne mit einem klaren Statement beendet werden. Die Aktie von Brain Force erscheint bei mittelfristig hohem Potenzial kaufenswert, auch wenn die Experten von "4investors.de" kurzfristig keine "Explosion" erwarten. Wenn auf Basis der Schätzungen für 2005 nur ein Teil der Unterbewertung aufgeholt werde, sei die Aktie schon mit hohem Potenzial ausgestattet.
Die Experten von "4investors.de" kauften daher per Schlusskurs des 03.02.2004 2.500 Brain Force-Aktien für ihr Musterdepot und bauen damit den Depotanteil im Bereich IT aus.
Aktuelle Kursinformationen mehr >
| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 18,08 € | 18,20 € | -0,12 € | -0,66% | 24.04./21:59 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| AT0000KTMI02 | A2JKHY | 23,60 € | 10,10 € | |
| Handelsplatz | Letzter | Veränderung | Zeit |
|
|
18,08 € | -0,66% | 24.04.26 |
| München | 18,24 € | +0,77% | 24.04.26 |
| Frankfurt | 18,24 € | +0,66% | 24.04.26 |
| Stuttgart | 18,14 € | +0,11% | 24.04.26 |
| Hamburg | 18,06 € | -0,22% | 24.04.26 |
| Düsseldorf | 17,96 € | -0,33% | 24.04.26 |
= Realtime
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