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Mainz (aktiencheck.de AG) - Dr. Silke Stegemann, Analystin der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz, stuft die Aktie von Bayer (ISIN DE0005752000 / WKN 575200) unverändert mit dem Rating "Marketperformer" ein.
Bayer übernehme das Geschäft mit verschreibungsfreien Arzneimitteln (OTC) gegen Erkältungskrankheiten von der chinesischen Topsun-Group (Umsatz 2005: 32 Mio. Euro). Der Kaufpreis betrage 103 Mio. Euro zuzüglich einer erfolgsabhängigen Zahlung von 19 Mio. Euro. Dies entspreche einem Umsatzmultiple von 3,8x. Auch zukünftig würde Bayer seine OTC-Aktivitäten in China stärken wollen.
Unter strategischen Gesichtspunkten sei der Deal zu begrüßen, da Bayer einen Schwerpunkt im Bereich HealthCare bei den OTC-Produkten setze. Allerdings scheine das bezahlte Multiple auf den ersten Blick sehr hoch. Man müsse jedoch berücksichtigen, dass der chinesische OTC-Markt gute Wachstumsperspektiven verspreche und sich die Preise bei den letzten Akquisitionen kontinuierlich nach oben bewegt hätten. So sollte das jährliche chinesische Marktwachstum bei 10-12% liegen und damit deutlich oberhalb der weltweit prognostizierten Zuwachsraten von 4-5%. Bayer selbst habe die Roche OTC-Akquisition noch zu einem Umsatz-Multiple von 2,4x Sales stemmen können. Die jüngsten Übernahmen seien jedoch zu höheren Multiplen abgeschlossen (Boots 3,7x, Pfizer 4,2x) worden.
Die Analysten der LRP stufen die Bayer-Aktie weiterhin mit "Marketperformer" ein. Das Kursziel sehe man 12/2007 bei 41,00 Euro. (26.10.2006/ac/a/d)
Unter strategischen Gesichtspunkten sei der Deal zu begrüßen, da Bayer einen Schwerpunkt im Bereich HealthCare bei den OTC-Produkten setze. Allerdings scheine das bezahlte Multiple auf den ersten Blick sehr hoch. Man müsse jedoch berücksichtigen, dass der chinesische OTC-Markt gute Wachstumsperspektiven verspreche und sich die Preise bei den letzten Akquisitionen kontinuierlich nach oben bewegt hätten. So sollte das jährliche chinesische Marktwachstum bei 10-12% liegen und damit deutlich oberhalb der weltweit prognostizierten Zuwachsraten von 4-5%. Bayer selbst habe die Roche OTC-Akquisition noch zu einem Umsatz-Multiple von 2,4x Sales stemmen können. Die jüngsten Übernahmen seien jedoch zu höheren Multiplen abgeschlossen (Boots 3,7x, Pfizer 4,2x) worden.
Die Analysten der LRP stufen die Bayer-Aktie weiterhin mit "Marketperformer" ein. Das Kursziel sehe man 12/2007 bei 41,00 Euro. (26.10.2006/ac/a/d)
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| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 38,45 € | 38,50 € | -0,05 € | -0,13% | 27.04./09:15 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| DE000BAY0017 | BAY001 | 49,78 € | 22,02 € | |
| Handelsplatz | Letzter | Veränderung | Zeit |
|
|
38,37 € | -0,72% | 09:30 |
| Hamburg | 38,81 € | +0,57% | 08:50 |
| Düsseldorf | 38,67 € | +0,21% | 08:10 |
| München | 38,65 € | -0,13% | 08:01 |
| Xetra | 38,45 € | -0,13% | 09:15 |
| Stuttgart | 38,45 € | -0,44% | 09:14 |
| Frankfurt | 38,43 € | -0,59% | 09:14 |
| Hannover | 38,63 € | -0,80% | 08:07 |
| Nasdaq OTC Other | 43,62 $ | -7,58% | 24.03.26 |
= Realtime
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