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Die Experten von "Der Spekulant" stufen nach der Bekanntgabe einer Übernahme die Aktien der 3U TELECOM AG (ISIN DE0005167902 / WKN 516790) weiterhin mit "kaufen" ein.
3U TELECOM habe am Donnerstag die Übernahme des deutschen Konkurrenten OneTel bekannt gegeben. Diese Übernahme werde den Gewinn/Aktie in 2004 auf 1,10 Euro netto nach Steuern erhöhen.
Die Unternehmensbewertung setze sich für die Experten aus der Summe von liquiden Mitteln plus dem Ertragswert des operativen Geschäfts zusammen. Man schätze, dass die liquiden Mittel aktuell bei rund 51 Mio. Euro oder 5,59 Euro pro Aktie lägen nach gut 56 Mio. Euro bzw. 6,14 Euro/Aktie per 31.3.2003. Per Jahresende erwarte man (ohne Berücksichtigung weiterer Zukäufe) Barmittel von 60 Mio. Euro bzw. 6,55 Euro/Aktie sowie per 31.12.2004 rund 70 Mio. Euro oder 7,65 Euro/Aktie. Das erwartete EBIT für das laufende Jahr liege bei 11,3 Mio. Euro (1,24 Euro/Aktie) und für 2004 bei 15,5 Mio. Euro (1,70 Euro/Aktie).
Basierend auf Branchenvergleichen sehe man den Wert des operativen Geschäftes beim 10- bis 15fachen EBIT. Damit wäre das Unternehmen noch deutlich niedriger bewertet als etwa TELE2, die mehr als das 20fache EBIT koste. Da 3U allerdings einen geringeren Bekanntheitsgrad (Markenwert) aufweise sowie kleiner sei und deshalb noch in keinen bedeutenden Indizes enthalten sei, berechne man diesen deutlichen Abschlag ein. Eine Aufnahme in den NEMAX-50 oder TecDAX würde eine höhere Bewertung rechtfertigen.
Bezogen auf 11,3 Mio. Euro bzw. 15,5 Mio. Euro EBIT in 2003 bzw. 2004 ergebe sich somit ein aktueller Wert für das operative Geschäft von 113-195 Mio. Euro (12,39-18,59 Euro/Aktie) bzw. 155-232 Mio. Euro (17,00-25,50 Euro/Aktie). Rechne man noch die liquiden Mittel hinzu, ergebe sich ein gesamter Unternehmenswert von 173 bis 302 Mio. Euro bzw. 18,70 Euro bis 33,11 Euro pro Aktie.
Während andere Firmen wie TELE2 durch Werbe-Ausgaben wachsen würden, steigere 3U seine Kundenzahl durch Akquisitionen. Die 3U-Strategie erscheine planbarer und dadurch sicherer, aber auch kostengünstiger im stagnierenden Festnetz-Markt. Im kommenden Jahr wolle die Firma zumindest 10 Mio. Euro oder 1,10 Euro/Aktie nach Steuern verdienen. Je nachdem, wie rasch das Unternehmen mit seiner Akquisitionsstrategie weiter voran komme, könnte das Ergebnis im Geschäftsjahr 2004 auch bei 1,50 Euro oder 2 Euro Gewinn pro Aktie liegen. Mit dieser Perspektive sei der Wachstumswert bei einem Aktienkurs von unter 9 Euro fundamental äußerst günstig bewertet.
3U TELECOM werde bei einem Aktienkurs von 8,94 Euro oder rund 82 Mio. Euro Börsenwert an der Börse nur etwas über den liquiden Mitteln bewertet. Somit erhalte der Investor jetzt noch die Chance, sich an einem Unternehmen mit rund 51 Mio. Euro Cash-Reserven zu beteiligen, bei dem er den durch Übernahmen rasch wachsenden, profitablen Betrieb mit 110 Mio. Euro Umsatz und 10 Mio. Euro Nettogewinn im nächsten Jahr fast 'gratis' zu den liquiden Mitteln dazu erhalte.
Bei aktuell 8,94 Euro notiere die Aktie deutlich unter dem fairen Wert von 18,70 bis 33,10 Euro (Potenzial +109 % bis +270 %). Das erhöhte Kursziel für das Musterdepot liege bei 15 Euro (Potenzial +68 %).
Aufgrund der positiven Auswirkungen der Übernahme auf die Ertragsentwicklung und Unternehmensbewertung erhöhen die Analysten von "Der Spekulant" das Kursziel für Aktien von 3U TELECOM von 13 Euro auf 15 Euro, das Rating bleibt weiterhin auf "kaufen".
3U TELECOM habe am Donnerstag die Übernahme des deutschen Konkurrenten OneTel bekannt gegeben. Diese Übernahme werde den Gewinn/Aktie in 2004 auf 1,10 Euro netto nach Steuern erhöhen.
Die Unternehmensbewertung setze sich für die Experten aus der Summe von liquiden Mitteln plus dem Ertragswert des operativen Geschäfts zusammen. Man schätze, dass die liquiden Mittel aktuell bei rund 51 Mio. Euro oder 5,59 Euro pro Aktie lägen nach gut 56 Mio. Euro bzw. 6,14 Euro/Aktie per 31.3.2003. Per Jahresende erwarte man (ohne Berücksichtigung weiterer Zukäufe) Barmittel von 60 Mio. Euro bzw. 6,55 Euro/Aktie sowie per 31.12.2004 rund 70 Mio. Euro oder 7,65 Euro/Aktie. Das erwartete EBIT für das laufende Jahr liege bei 11,3 Mio. Euro (1,24 Euro/Aktie) und für 2004 bei 15,5 Mio. Euro (1,70 Euro/Aktie).
Während andere Firmen wie TELE2 durch Werbe-Ausgaben wachsen würden, steigere 3U seine Kundenzahl durch Akquisitionen. Die 3U-Strategie erscheine planbarer und dadurch sicherer, aber auch kostengünstiger im stagnierenden Festnetz-Markt. Im kommenden Jahr wolle die Firma zumindest 10 Mio. Euro oder 1,10 Euro/Aktie nach Steuern verdienen. Je nachdem, wie rasch das Unternehmen mit seiner Akquisitionsstrategie weiter voran komme, könnte das Ergebnis im Geschäftsjahr 2004 auch bei 1,50 Euro oder 2 Euro Gewinn pro Aktie liegen. Mit dieser Perspektive sei der Wachstumswert bei einem Aktienkurs von unter 9 Euro fundamental äußerst günstig bewertet.
3U TELECOM werde bei einem Aktienkurs von 8,94 Euro oder rund 82 Mio. Euro Börsenwert an der Börse nur etwas über den liquiden Mitteln bewertet. Somit erhalte der Investor jetzt noch die Chance, sich an einem Unternehmen mit rund 51 Mio. Euro Cash-Reserven zu beteiligen, bei dem er den durch Übernahmen rasch wachsenden, profitablen Betrieb mit 110 Mio. Euro Umsatz und 10 Mio. Euro Nettogewinn im nächsten Jahr fast 'gratis' zu den liquiden Mitteln dazu erhalte.
Bei aktuell 8,94 Euro notiere die Aktie deutlich unter dem fairen Wert von 18,70 bis 33,10 Euro (Potenzial +109 % bis +270 %). Das erhöhte Kursziel für das Musterdepot liege bei 15 Euro (Potenzial +68 %).
Aufgrund der positiven Auswirkungen der Übernahme auf die Ertragsentwicklung und Unternehmensbewertung erhöhen die Analysten von "Der Spekulant" das Kursziel für Aktien von 3U TELECOM von 13 Euro auf 15 Euro, das Rating bleibt weiterhin auf "kaufen".
Aktuelle Kursinformationen mehr >
| Kurs | Vortag | Veränderung | Datum/Zeit | |
| 1,11 € | 1,13 € | -0,02 € | -1,77% | 23.04./21:58 |
| ISIN | WKN | Jahreshoch | Jahrestief | |
| DE0005167902 | 516790 | 1,75 € | 0,98 € | |
| Handelsplatz | Letzter | Veränderung | Zeit |
|
|
1,11 € | -1,77% | 23.04.26 |
| Hamburg | 1,105 € | +1,84% | 23.04.26 |
| Xetra | 1,155 € | +1,76% | 23.04.26 |
| Frankfurt | 1,105 € | +0,45% | 23.04.26 |
| München | 1,135 € | 0,00% | 23.04.26 |
| Stuttgart | 1,11 € | -1,33% | 23.04.26 |
| Düsseldorf | 1,10 € | -1,79% | 23.04.26 |
= Realtime
|
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