Enel Aktie: Spanien und Amerika fangen Italien auf

Die Schwäche im Heimatmarkt belastet Enel, doch die Auslandsgeschäfte tragen den Konzern. Die Neunmonatszahlen fielen besser aus als erwartet, die Jahresprognose bleibt unverändert. Die Aktie gab im Mailänder Handel am Freitagmorgen zeitweise um 0,5 Prozent auf 9,87 Euro nach.

Der Nettogewinn stieg auf 5,63 Milliarden Euro, nach 5,24 Milliarden Euro im Vorjahreszeitraum. Auf bereinigter Basis legte er um sechs Prozent auf 6,02 Milliarden Euro zu. Das bereinigte Ergebnis je Aktie verbesserte sich von 0,56 auf 0,61 Euro.

Das bereinigte EBITDA wuchs um vier Prozent auf 17,95 Milliarden Euro. Der Umsatz erreichte 65,02 Milliarden Euro, nach knapp 59,70 Milliarden im Vorjahr. Den Ausschlag gab ein höherer Beitrag aus dem Verteilnetzgeschäft, vor allem in Lateinamerika und Spanien. Dort glich der Konzern den Margenrückgang in Italien mehr als aus.

Für 2026 hält Enel an seinen Zielen fest. Der bereinigte Nettogewinn soll zwischen 7,1 und 7,3 Milliarden Euro liegen, das bereinigte EBITDA zwischen 23,1 und 23,6 Milliarden Euro. Beim bereinigten Ergebnis je Aktie peilt das Unternehmen rund 0,74 Euro an, nach eigenen Angaben am oberen Ende der Spanne.

Die kanadische Bank RBC bleibt dennoch vorsichtig. Sie beließ die Einstufung auf "Underperform" und das Kursziel bei 8,80 Euro. Analyst Fernando Garcia sprach von etwas besseren Zahlen als erwartet. Die Profitabilität entlang der Wertschöpfungskette im Heimatmarkt sei allerdings schwach. Das Kursziel liegt gut zehn Prozent unter dem Schlusskurs von 9,93 Euro am Donnerstag.

Der Kurs reagierte damit verhalten. Nach einem Plus von 0,74 Prozent zum Handelsschluss am Donnerstag gab die Aktie am Freitag leicht nach. Der Markt scheint die Zahlen als solide, aber wenig überraschend einzustufen. Der Gegenwind in Italien bleibt das Thema, an dem sich die Bewertung orientiert, solange die Auslandsgeschäfte den Konzern tragen und die Prognose von 0,74 Euro je Aktie als Messlatte für das Gesamtjahr gilt.