McDonald's Aktienanalyse: US-Umsatz schrumpft, Gewinn wächst zweistellig – kommt mit den Spar-Menüs die Wende?

Wenn selbst McDonald's weniger Gäste zählt, ist das ein Alarmsignal für den US-Konsum. Im dritten Quartal sanken die vergleichbaren Umsätze von McDonald's in den USA erstmals seit Anfang 2025. Und trotzdem jubelten die Anleger: Der Gewinn je Aktie stieg um 11 Prozent und übertraf die Erwartungen deutlich, die Dividende steigt. Die McDonald's-Aktie legte am Zahlentag um rund 5 Prozent zu. Aktuell notiert sie bei 271,97 Dollar – noch weit unter dem 52-Wochen-Hoch von knapp 342 Dollar. Diese McDonald's Aktienanalyse zeigt, warum die Burgerkette mit sinkendem Umsatz mehr verdient und was das für die McDonald's Aktienprognose bedeutet.

Vor den Zahlen hatte die McDonald's-Aktie seit Jahresbeginn rund 10 Prozent verloren. Analysten senkten im Oktober reihenweise ihre Kursziele, weil die Sorge um sparsame US-Kunden wuchs. Die Erwartungen waren entsprechend niedrig. Dann übertraf McDonald's die Gewinnschätzung von 3,38 Dollar je Aktie deutlich, und auch der Rückgang in den USA fiel mit 0,2 Prozent milder aus als befürchtet. Analysten hatten mit minus 0,5 Prozent gerechnet. Der Umsatz des Konzerns verfehlte mit 7,16 Milliarden Dollar die Erwartungen zwar, doch das spielte für die Anleger kaum eine Rolle.

Der Konzernumsatz stieg im dritten Quartal nur um 1 Prozent auf 7,16 Milliarden Dollar. Die Erlöse aus dem Franchisegeschäft legten aber um 3 Prozent zu, während die Umsätze der eigenen Restaurants um 3 Prozent sanken. Da die Franchise-Erlöse deutlich höhere Margen haben, stieg das operative Ergebnis um 7 Prozent. Der Gewinn kletterte auf 2,49 Milliarden Dollar, der bereinigte Gewinn je Aktie um 11 Prozent auf 3,57 Dollar. Weltweit setzten alle McDonald's-Restaurants zusammen mehr als 38 Milliarden Dollar um, 4 Prozent mehr als vor einem Jahr – getragen auch von neuen Filialen.

In den USA kamen weniger Gäste, die zwar etwas mehr pro Besuch ausgaben, den Rückgang aber nicht ganz ausgleichen konnten. Erst im September drehten die vergleichbaren Umsätze wieder ins Plus, nachdem McDonald's digitale Rabattaktionen wieder einführte – etwa ein Frühstückssandwich für 2 Dollar. In den internationalen Märkten mit eigenem Betrieb wuchs der Umsatz um 1,4 Prozent, angeführt von Deutschland und Australien, während Frankreich enttäuschte. Die Lizenzmärkte legten um 4,2 Prozent zu. Spitzenreiter ist Japan mit dem 44. Wachstumsquartal in Folge, China dagegen schwächelte.

Für das vierte Quartal gibt sich McDonald's vorsichtig: Finanzchef Ian Borden rechnet nicht damit, dass sich die vergleichbaren Umsätze in den USA gegenüber dem dritten Quartal verbessern. Die Zahl der Neueröffnungen 2026 senkte der Konzern leicht von 2.600 auf 2.500, unter dem Strich sollen weiterhin rund 2.100 Restaurants hinzukommen. Für 2027 testet McDonald's neue Spar-Angebote und setzt auf sein Treueprogramm, um wieder mehr Gäste in die Restaurants zu locken. Die Erhöhung der Quartalsdividende um 4 Prozent auf 1,93 Dollar unterstreicht zugleich die Zuversicht des Managements.

Hochgerechnet dürfte McDonald's 2026 rund 13 Dollar je Aktie verdienen. Damit kommt die McDonald's-Aktie auf ein KGV von rund 21. In den vergangenen Jahren lag die Bewertung meist höher. Mit der neuen Dividende von 7,72 Dollar im Jahr liegt die Rendite bei rund 2,8 Prozent – McDonald's erhöht seine Ausschüttung seit fast fünf Jahrzehnten jedes Jahr. Für die McDonald's Aktienprognose heißt das: Die Bewertung ist moderat, solange das Gewinnwachstum anhält.

Nach den Zahlen hoben mehrere Analysten ihre Ziele wieder an. RBC Capital erhöhte von 285 auf 300 Dollar, Bernstein von 250 auf 280 Dollar – beide bleiben bei neutraler Einstufung. UBS bestätigte „Kaufen“ mit 320 Dollar, die Deutsche Bank „Kaufen“ mit 306 Dollar. Das durchschnittliche Kursziel liegt laut Investing.com bei rund 292 Dollar, 18 Analysten raten zum Kauf. Zu den Vorsichtigen zählt Mizuho, das Ende Oktober auf 260 Dollar gesenkt hatte. Es handelt sich um Einschätzungen Dritter, nicht um eine Prognose der Redaktion.

Wie waren die Quartalszahlen von McDonald's?
Im dritten Quartal 2026 stieg der Umsatz um 1 Prozent auf 7,16 Milliarden Dollar. Der bereinigte Gewinn je Aktie wuchs um 11 Prozent auf 3,57 Dollar und übertraf die Erwartungen von 3,38 Dollar deutlich.

Warum sanken die Umsätze in den USA?
Weil weniger Gäste kamen. Höhere Ausgaben je Besuch glichen das nicht ganz aus. McDonald's reagierte mit neuen Rabattaktionen.

Wie hoch ist die Dividende von McDonald's?
McDonald's hat die Quartalsdividende um 4 Prozent auf 1,93 Dollar erhöht. Die Rendite liegt bei rund 2,8 Prozent.

Wie viele neue Restaurants plant McDonald's?
2026 sollen weltweit rund 2.500 Restaurants eröffnen, unter dem Strich rund 2.100 mehr als zuvor.

Welche Kursziele haben Analysten?
Im Schnitt rund 292 Dollar laut Investing.com. UBS nennt 320, die Deutsche Bank 306 und Mizuho 260 Dollar. Das sind Einschätzungen Dritter.