Big River: Großaktionäre wollen für Übernahme stimmen

Bei Big River Industries haben von Anacacia Capital und NAOS Asset Management verwaltete Fonds heute ihre Absicht erklärt, für die geplante Übernahme zu stimmen. Zusammen halten sie rund 59,5 Prozent der Aktien. Das stärkt die Ausgangslage des Vorhabens, sofern die genannten Bedingungen für ihre Zustimmung erfüllt sind.

Für Anleger rückt damit die Unterstützung auf Eigentümerseite in den Mittelpunkt. Zugleich hängt der angestrebte Abschluss von weiteren Genehmigungen ab. Die Zustimmungssignale der Fonds stehen deshalb neben den regulatorischen und gerichtlichen Voraussetzungen, die Big River für die Transaktion nennt.

Nach Unternehmensangaben empfiehlt auch das Board von Big River die Transaktion einstimmig. Diese Empfehlung gilt unter der Voraussetzung einer positiven Beurteilung durch einen unabhängigen Gutachter und solange kein überlegenes Angebot vorliegt. Damit verbindet das Gremium seine Unterstützung ausdrücklich mit einer externen Bewertung und der weiteren Angebotslage.

Die Fonds haben ihr beabsichtigtes Abstimmungsverhalten ebenfalls an die genannten Bedingungen geknüpft. Ihre Beteiligung macht diese Erklärung für die geplante Aktionärsabstimmung bedeutsam. Für den Fortgang sprechen damit die gebündelte Unterstützung großer Anteilseigner und die Empfehlung des Boards, sofern die jeweiligen Vorbehalte erfüllt bleiben.

Den Rahmen bildet die heute unterzeichnete verbindliche Vereinbarung mit CTL (Aust) Pty Ltd. CTL soll sämtliche Aktien erwerben, die das Unternehmen noch nicht hält. Vorgesehen sind A$1,62 in bar je Aktie; die Vereinbarung bewertet das Eigenkapital von Big River mit ungefähr A$156 Millionen.

Für die Bewertung durch Aktionäre ist neben dem angebotenen Betrag auch die mögliche Sonderdividende relevant. Die Vereinbarung sieht vor, dass diese die Barabfindung reduzieren kann.

Eine vollständig mit Steuergutschriften versehene Sonderdividende könnte bis zu A$0,21 je Aktie betragen. Die Gegenleistung kann entsprechend sinken. Anleger müssen die mögliche Ausschüttung daher zusammen mit der vorgesehenen Barzahlung betrachten.

Big River strebt den Abschluss im ersten Quartal 2027 an. Voraussetzung sind die Genehmigungen der ACCC, der Aktionäre und des Gerichts.

Damit entscheidet sich die Umsetzung an zwei Punkten: der fortbestehenden Unterstützung unter den genannten Bedingungen und dem Erhalt der erforderlichen Genehmigungen. Die heute erklärte Abstimmungsabsicht der großen Fonds stärkt dabei die Aktionärsseite des Vorhabens.