Augsburg (www.aktiencheck.de) - net digital-Aktienanalyse von der GBC AG:
Marcel Goldmann und Cosmin Filker, Analysten der GBC AG, raten in einer aktuellen Aktienanalyse die Aktie der net digital AG (ISIN: DE000A2BPK34, WKN: A2BPK3, Ticker-Symbol: VRL) nach wie vor zu kaufen.
Anfang Februar 2026 habe der net digital-Konzern seine vorläufigen Geschäftszahlen für das vergangene Geschäftsjahr 2025 bekannt gegeben. Hiernach habe die Gesellschaft im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Umsatzsprung auf rund 38,0 Mio. EUR erzielt, was einer mehr als Verdreifachung der Erlöse im Vergleich zum Vorjahr (VJ: 10,96 Mio. EUR) gleichkomme. Zur äußerst positiven Entwicklung hätten laut Unternehmensangaben v.a. Abrechnungsdienstleistungen, Kommunikationsdienste und das Serviceaggregationsbusiness beigetragen. Damit habe der net digital-Konzern seine zuvor angehobene Umsatzguidance (Umsatz von 33,0 Mio. EUR bis 35,0 Mio. EUR) nochmals übertroffen. Auch die Umsatzschätzung (GBCe: 34,12 Mio. EUR) sei deutlich übererfüllt worden.
In Bezug auf die Umsatzzusammensetzung nach Kundengruppen sollten nach Einschätzung der Analysten insbesondere die umfangreichen Geschäftsaktivitäten mit den marktführenden inländischen Mobilfunk- bzw. Telekommunikationsgesellschaften, wie bspw. 1&1, Telefónica/O2 oder Vodafone, das Wachstum dynamisch vorangetrieben haben. Durch die verstärkte Vermarktung von Payment-, Kommunikations-/Messaging-Diensten und Serviceaggregation an diese Branchenschwergewichte würden die Analysten davon ausgehen, dass die Umsatzerlöse mit der Telkobranche bzw. dem Telkoumfeld sprunghaft auf geschätzte 19,57 Mio. EUR (Vorjahres-Telko-Umsatz GBCe: 3,32 Mio. EUR) zugelegt hätten. Insbesondere die erfolgreiche Migration der rund 12,0 Mio. 1&1-Mobilfunkkunden im vergangenen Jahr auf das 1&1-5G-Mobilfunknetz, für das die net digital-Tochter MBE eine sog. "Carrier-Grade-Plattform" (für die Handyabrechnung digitaler Dienste & Produkte) betreibe, sollte die Umsatzerlöse des Telko-Geschäftsbereichs (Carrier & Reseller-Segment) stark vorangetrieben haben. Gleichzeitig dürfte der Telko- bzw. Telkoumfeld-Anteil an den Konzernumsätzen deutlich auf geschätzte rund 52,0% angestiegen sein (Vorjahres Telko-Umsatzanteil GBCe: 30,3%).
Daneben würden die Analysten ebenfalls davon ausgehen, dass das Kerngeschäft mit digitalen Zahlungsdiensten für den Onlinesektor ebenfalls dynamisch ausgebaut worden sei. Konkret würden sie schätzen, dass die Umsatzerlöse mit E-Commerce-Kunden im vergangenen Geschäftsjahr rasant um 142,4% auf 16,92 Mio. EUR (VJ: 6,98 Mio. EUR) gesteigert worden seien. Entsprechend sollte sich der E-Commerce-Anteil an den Konzernumsatzerlösen des Unternehmens auf geschätzte 44,5% (VJ: 63,3%) belaufen haben.
Damit habe net digital auch im abgelaufenen Geschäftsjahr die kundenseitige und leistungsangebotsseitige Diversifikation weiter vorantreiben bzw. erhöhen können. Vor allem durch die umfangreichen angebotenen Dienstleistungen im Telkobereich und den ausgebauten Kundenstamm, der unter anderem auch alle vier führenden Telekommunikations- bzw. Mobilfunkkonzerne Deutschlands umfasse, habe sich die Technologiegesellschaft nun deutlich breiter aufgestellt.
Dank ihres plattformgetriebenen digitalen Geschäftsmodells hätten sich die erzielten dynamischen Umsatzzuwächse auch in deutlich überproportionalen Ergebniszuwächsen niedergeschlagen. So habe aufgrund von stark einsetzenden Skaleneffekten das EBITDA sprunghaft auf 4,20 Mio. EUR (VJ: 0,19 Mio. EUR) gesteigert werden können. Gleichzeitig habe sich auch die EBITDA-Marge im Vergleich zum Vorjahreszeitraum rasant auf 11,0% (VJ: 1,7%) erhöht. Hiermit habe der net digital-Konzern ebenso seine zuvor erhöhte Ergebnisguidance (EBITDA von 3,60 Mio. EUR bis 4,00 Mio. EUR) übertroffen. Gleichzeitig sei auch die EBITDA-Schätzung (GBCe: 3,72 Mio. EUR) deutlich "geschlagen" worden.
Ende März habe der net digital-Konzern seine Guidance für das aktuelle Geschäftsjahr 2026 veröffentlicht. Die Technologiegesellschaft peile für das laufende Geschäftsjahr erneut einen deutlichen Umsatzanstieg auf 48,0 Mio. EUR bis 53,0 Mio. EUR an. Parallel hierzu solle das EBITDA, trotz signifikanter Investitionen und Aufwendungen für die Fortsetzung der Geschäftsexpansion, weiter auf 4,70 Mio. EUR bis 5,20 Mio. EUR zulegen, was einer erwarteten EBITDA-Marge von ca. 10,0% entsprechen würde. Die Analysten würden diese Guidance als eher konservativ einstufen, v.a. ergebnisseitig.
Auf mittelfristige Sicht rechne net digital laut eigenen Angaben unverändert mit einem durchschnittlichen Umsatzwachstum in einer Bandbreite von 20,0% bis 25,0% und mit einer EBITDA-Marge in einer Spanne von 10,0% bis 15,0%.
Vor dem Hintergrund der äußerst positiven Jahresperformance, dem vielversprechenden Ausblick und der stark greifenden Wachstumsstrategie hätten die Analysten ihre bisherigen Umsatz- und Ergebnisschätzungen angehoben. Für das aktuelle Geschäftsjahr 2026 würden sie nun mit deutlich höheren Konzernumsätzen in Höhe von 49,24 Mio. EUR (zuvor: 41,52 Mio. EUR) und einem EBITDA-Anstieg auf 4,96 Mio. EUR (zuvor: 4,69 Mio. EUR) rechnen. Entsprechend würden sie konservativ mit dem Erreichen der mittleren Bandbreite der kommunizierten Unternehmensguidance und zugleich mit einer EBITDA-Marge von 10,1% rechnen.
Für das darauffolgende Geschäftsjahr 2027 würden die Analysten, im Einklang mit der mittelfristigen Unternehmensguidance, von einem weiteren dynamischen Umsatzanstieg auf 59,44 Mio. EUR (zuvor: 50,20 Mio. EUR) und einem deutlichen EBITDA-Zuwachs auf dann 6,66 Mio. EUR (zuvor: 5,97 Mio. EUR) ausgehen. Gleichzeitig sollte die prognostizierte EBITDA-Marge in dieser Periode weiter auf 11,2% zulegen können.
Als kurz- und mittelfristiger Wachstumstreiber sollte sich der weitere dynamische Ausbau der Geschäftsaktivitäten mit insbesondere E-Commerce-Kunden und Businesskunden aus dem inländischen Telekommunikations- bzw. Mobilfunksektor erweisen.
Für die weitere erwartete deutliche Expansion im traditionellen Kerngeschäft (Payment-Dienste für Onlinekunden) sollte der neue PayFac-Status der MBE-Tochtergesellschaft eine zentrale Rolle einnehmen, da durch die hierdurch verbreiterte Wertschöpfungstiefe (eigene KYC-Prozesse und Riskmanagement etc.) der Payment-Unit sich die Kundenattraktivität, das Margenprofil (geschätzte 30,0% geringere abrechnungsbezogene Gesamtkosten) und das Wachstumspotenzial des net digital-Konzerns deutlich erhöhen würden.
Durch den Wandel der bedeutenden Tochtergesellschaft zur PayFac-Gesellschaft sollte v.a. das künftige Neukundengeschäft mit digitalen Zahlungsdiensten und damit das Kerngeschäftssegment "E-Commerce" deutlich ausgebaut werden können. Zudem sollte hierdurch auch die internationale Skalierung des Stammgeschäfts und die Erweiterung des Leistungsportfolios weiter vorangetrieben werden können und somit weitere Wachstumsimpulse für das E-Commerce-Business liefern.
Auch hinsichtlich des Telkobusiness (Geschäftssegment Carrier und Reseller) sollte es net digital gelingen, basierend auf dem guten Zugang und langjährigen Beziehungen zu den marktführenden Telekommunikations- bzw. Mobilfunkanbietern (im DACH-Raum), die Umsatzerlöse in diesem Geschäftsfeld auch künftig deutlich zu steigern. Das Wachstum im Telekommunikationsumfeld sollte weiterhin befeuert werden können durch den sukzessiven Rollout von bestehenden und neuen Kommunikations-/Messaging- und Abrechnungsdiensten des Unternehmens bei diesen Mobilfunkern bzw. Netzbetreibern. Zusätzliches signifikantes Wachstumspotenzial eröffne sich v.a. aus der geplanten Einführung des künftigen mobilen Abrechnens von traditionell physischen Gütern über die private Handyrechnung und die schrittweise Etablierung von RCS (Rich Communication Services) im Mobilfunksektor als neuen modernen SMS/MMS-Nachfolger.
Basierend auf den signifikant angehobenen Umsatz- und Ergebnisschätzungen hätten die Analysten ebenfalls ihr bisheriges Kursziel auf 36,55 EUR (zuvor: 33,50 EUR je Aktie) je Aktie erhöht. Kurszielmindernd würden hingegen die angehobenen Kapitalkosten (WACC) infolge der Erhöhung des risikofreien Zinses (von zuvor 2,5% auf derzeit 3,0%) wirken.
In Bezug auf das aktuelle Kursniveau vergeben Marcel Goldmann und Cosmin Filker, Analysten der GBC AG, damit weiterhin das Rating "kaufen" und sehen ein deutliches Kurspotenzial in der net digital-Aktie. (Analyse vom 27.04.2026)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (27.04.2026/ac/a/nw)
Marcel Goldmann und Cosmin Filker, Analysten der GBC AG, raten in einer aktuellen Aktienanalyse die Aktie der net digital AG (ISIN: DE000A2BPK34, WKN: A2BPK3, Ticker-Symbol: VRL) nach wie vor zu kaufen.
Anfang Februar 2026 habe der net digital-Konzern seine vorläufigen Geschäftszahlen für das vergangene Geschäftsjahr 2025 bekannt gegeben. Hiernach habe die Gesellschaft im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Umsatzsprung auf rund 38,0 Mio. EUR erzielt, was einer mehr als Verdreifachung der Erlöse im Vergleich zum Vorjahr (VJ: 10,96 Mio. EUR) gleichkomme. Zur äußerst positiven Entwicklung hätten laut Unternehmensangaben v.a. Abrechnungsdienstleistungen, Kommunikationsdienste und das Serviceaggregationsbusiness beigetragen. Damit habe der net digital-Konzern seine zuvor angehobene Umsatzguidance (Umsatz von 33,0 Mio. EUR bis 35,0 Mio. EUR) nochmals übertroffen. Auch die Umsatzschätzung (GBCe: 34,12 Mio. EUR) sei deutlich übererfüllt worden.
In Bezug auf die Umsatzzusammensetzung nach Kundengruppen sollten nach Einschätzung der Analysten insbesondere die umfangreichen Geschäftsaktivitäten mit den marktführenden inländischen Mobilfunk- bzw. Telekommunikationsgesellschaften, wie bspw. 1&1, Telefónica/O2 oder Vodafone, das Wachstum dynamisch vorangetrieben haben. Durch die verstärkte Vermarktung von Payment-, Kommunikations-/Messaging-Diensten und Serviceaggregation an diese Branchenschwergewichte würden die Analysten davon ausgehen, dass die Umsatzerlöse mit der Telkobranche bzw. dem Telkoumfeld sprunghaft auf geschätzte 19,57 Mio. EUR (Vorjahres-Telko-Umsatz GBCe: 3,32 Mio. EUR) zugelegt hätten. Insbesondere die erfolgreiche Migration der rund 12,0 Mio. 1&1-Mobilfunkkunden im vergangenen Jahr auf das 1&1-5G-Mobilfunknetz, für das die net digital-Tochter MBE eine sog. "Carrier-Grade-Plattform" (für die Handyabrechnung digitaler Dienste & Produkte) betreibe, sollte die Umsatzerlöse des Telko-Geschäftsbereichs (Carrier & Reseller-Segment) stark vorangetrieben haben. Gleichzeitig dürfte der Telko- bzw. Telkoumfeld-Anteil an den Konzernumsätzen deutlich auf geschätzte rund 52,0% angestiegen sein (Vorjahres Telko-Umsatzanteil GBCe: 30,3%).
Daneben würden die Analysten ebenfalls davon ausgehen, dass das Kerngeschäft mit digitalen Zahlungsdiensten für den Onlinesektor ebenfalls dynamisch ausgebaut worden sei. Konkret würden sie schätzen, dass die Umsatzerlöse mit E-Commerce-Kunden im vergangenen Geschäftsjahr rasant um 142,4% auf 16,92 Mio. EUR (VJ: 6,98 Mio. EUR) gesteigert worden seien. Entsprechend sollte sich der E-Commerce-Anteil an den Konzernumsatzerlösen des Unternehmens auf geschätzte 44,5% (VJ: 63,3%) belaufen haben.
Damit habe net digital auch im abgelaufenen Geschäftsjahr die kundenseitige und leistungsangebotsseitige Diversifikation weiter vorantreiben bzw. erhöhen können. Vor allem durch die umfangreichen angebotenen Dienstleistungen im Telkobereich und den ausgebauten Kundenstamm, der unter anderem auch alle vier führenden Telekommunikations- bzw. Mobilfunkkonzerne Deutschlands umfasse, habe sich die Technologiegesellschaft nun deutlich breiter aufgestellt.
Dank ihres plattformgetriebenen digitalen Geschäftsmodells hätten sich die erzielten dynamischen Umsatzzuwächse auch in deutlich überproportionalen Ergebniszuwächsen niedergeschlagen. So habe aufgrund von stark einsetzenden Skaleneffekten das EBITDA sprunghaft auf 4,20 Mio. EUR (VJ: 0,19 Mio. EUR) gesteigert werden können. Gleichzeitig habe sich auch die EBITDA-Marge im Vergleich zum Vorjahreszeitraum rasant auf 11,0% (VJ: 1,7%) erhöht. Hiermit habe der net digital-Konzern ebenso seine zuvor erhöhte Ergebnisguidance (EBITDA von 3,60 Mio. EUR bis 4,00 Mio. EUR) übertroffen. Gleichzeitig sei auch die EBITDA-Schätzung (GBCe: 3,72 Mio. EUR) deutlich "geschlagen" worden.
Ende März habe der net digital-Konzern seine Guidance für das aktuelle Geschäftsjahr 2026 veröffentlicht. Die Technologiegesellschaft peile für das laufende Geschäftsjahr erneut einen deutlichen Umsatzanstieg auf 48,0 Mio. EUR bis 53,0 Mio. EUR an. Parallel hierzu solle das EBITDA, trotz signifikanter Investitionen und Aufwendungen für die Fortsetzung der Geschäftsexpansion, weiter auf 4,70 Mio. EUR bis 5,20 Mio. EUR zulegen, was einer erwarteten EBITDA-Marge von ca. 10,0% entsprechen würde. Die Analysten würden diese Guidance als eher konservativ einstufen, v.a. ergebnisseitig.
Auf mittelfristige Sicht rechne net digital laut eigenen Angaben unverändert mit einem durchschnittlichen Umsatzwachstum in einer Bandbreite von 20,0% bis 25,0% und mit einer EBITDA-Marge in einer Spanne von 10,0% bis 15,0%.
Vor dem Hintergrund der äußerst positiven Jahresperformance, dem vielversprechenden Ausblick und der stark greifenden Wachstumsstrategie hätten die Analysten ihre bisherigen Umsatz- und Ergebnisschätzungen angehoben. Für das aktuelle Geschäftsjahr 2026 würden sie nun mit deutlich höheren Konzernumsätzen in Höhe von 49,24 Mio. EUR (zuvor: 41,52 Mio. EUR) und einem EBITDA-Anstieg auf 4,96 Mio. EUR (zuvor: 4,69 Mio. EUR) rechnen. Entsprechend würden sie konservativ mit dem Erreichen der mittleren Bandbreite der kommunizierten Unternehmensguidance und zugleich mit einer EBITDA-Marge von 10,1% rechnen.
Für das darauffolgende Geschäftsjahr 2027 würden die Analysten, im Einklang mit der mittelfristigen Unternehmensguidance, von einem weiteren dynamischen Umsatzanstieg auf 59,44 Mio. EUR (zuvor: 50,20 Mio. EUR) und einem deutlichen EBITDA-Zuwachs auf dann 6,66 Mio. EUR (zuvor: 5,97 Mio. EUR) ausgehen. Gleichzeitig sollte die prognostizierte EBITDA-Marge in dieser Periode weiter auf 11,2% zulegen können.
Als kurz- und mittelfristiger Wachstumstreiber sollte sich der weitere dynamische Ausbau der Geschäftsaktivitäten mit insbesondere E-Commerce-Kunden und Businesskunden aus dem inländischen Telekommunikations- bzw. Mobilfunksektor erweisen.
Für die weitere erwartete deutliche Expansion im traditionellen Kerngeschäft (Payment-Dienste für Onlinekunden) sollte der neue PayFac-Status der MBE-Tochtergesellschaft eine zentrale Rolle einnehmen, da durch die hierdurch verbreiterte Wertschöpfungstiefe (eigene KYC-Prozesse und Riskmanagement etc.) der Payment-Unit sich die Kundenattraktivität, das Margenprofil (geschätzte 30,0% geringere abrechnungsbezogene Gesamtkosten) und das Wachstumspotenzial des net digital-Konzerns deutlich erhöhen würden.
Durch den Wandel der bedeutenden Tochtergesellschaft zur PayFac-Gesellschaft sollte v.a. das künftige Neukundengeschäft mit digitalen Zahlungsdiensten und damit das Kerngeschäftssegment "E-Commerce" deutlich ausgebaut werden können. Zudem sollte hierdurch auch die internationale Skalierung des Stammgeschäfts und die Erweiterung des Leistungsportfolios weiter vorangetrieben werden können und somit weitere Wachstumsimpulse für das E-Commerce-Business liefern.
Auch hinsichtlich des Telkobusiness (Geschäftssegment Carrier und Reseller) sollte es net digital gelingen, basierend auf dem guten Zugang und langjährigen Beziehungen zu den marktführenden Telekommunikations- bzw. Mobilfunkanbietern (im DACH-Raum), die Umsatzerlöse in diesem Geschäftsfeld auch künftig deutlich zu steigern. Das Wachstum im Telekommunikationsumfeld sollte weiterhin befeuert werden können durch den sukzessiven Rollout von bestehenden und neuen Kommunikations-/Messaging- und Abrechnungsdiensten des Unternehmens bei diesen Mobilfunkern bzw. Netzbetreibern. Zusätzliches signifikantes Wachstumspotenzial eröffne sich v.a. aus der geplanten Einführung des künftigen mobilen Abrechnens von traditionell physischen Gütern über die private Handyrechnung und die schrittweise Etablierung von RCS (Rich Communication Services) im Mobilfunksektor als neuen modernen SMS/MMS-Nachfolger.
Basierend auf den signifikant angehobenen Umsatz- und Ergebnisschätzungen hätten die Analysten ebenfalls ihr bisheriges Kursziel auf 36,55 EUR (zuvor: 33,50 EUR je Aktie) je Aktie erhöht. Kurszielmindernd würden hingegen die angehobenen Kapitalkosten (WACC) infolge der Erhöhung des risikofreien Zinses (von zuvor 2,5% auf derzeit 3,0%) wirken.
In Bezug auf das aktuelle Kursniveau vergeben Marcel Goldmann und Cosmin Filker, Analysten der GBC AG, damit weiterhin das Rating "kaufen" und sehen ein deutliches Kurspotenzial in der net digital-Aktie. (Analyse vom 27.04.2026)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (27.04.2026/ac/a/nw)
Archivbeitrag vom 27.04.2026. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.